通信行业跟踪周报-本周专题:设备商赛道风云变幻,产业投资机会凸显东吴证券2021-08-09.pdf
摘要:投资要点本周策略观点: 1、全球电信设备市场需求向好,中国市场增长迅速:Dell'Oro 数据显示, 2021Q1 全球电信设备市场同比增长 15%, IDC 预计2021 年我国主要网络设备市场规模将达 107.6 亿美元。 2、 下半年运营商网络设备招标顺利开展,设备商竞争格局渐变: 7 月 29 日,中国移动发布《2021 年至 2022 年高端路由器和高端交换机产品集中采购(标包2 、标包 6 中标候选人公示》, 在目前已开标的 7 个标包中, 按中标台数计算, 紫光股份旗下新华三以 50.12%的份额排名第一,华为以 24.25%的份额排名第二, 星网锐捷以 21.20%的份额排名第三。 3、国产主设备厂商重视研发创新,竞争力不断增强: 近年来我国国产主设备厂商竞争力不断增强,市场份额逐渐提升。伴随着 5G 建设稳步推进与 5G 投入持续增加,设备商将继续受益。行业前瞻: 2021 全球 IPv6 下一代互联网峰会( 2021.8.12-8.13)、 2021 世界数字经济大会暨第十一届智慧城市与智能经济博览会( 2021.9.10)重点推荐: 中兴通讯、兴森科技、英维克、天孚通信、华工科技、威胜信息、烽火通信、中国联通投资建议: 运营商: 中国电信、中国移动、中国联通(已覆盖); 5G 主设备: 中兴通讯(已覆盖)、 烽火通信(已覆盖)、海能达(已覆盖); 服务器/路由器/交换机: 紫光股份、星网锐捷、浪潮信息; 智慧能源: 威胜信息、朗新科技、 科创新源、 英维克、科信技术、恒华科技、佳力图(已覆盖); 光模块: 天孚通信(已覆盖)、 华工科技(已覆盖)、 新易盛、中际旭创(已覆盖)、剑桥科技、光库科技、 光迅科技(已覆盖)、博创科技; IC 载板/PCB: 兴森科技(已覆盖)、 深南电路、 崇达技术(已覆盖)、 胜宏科技、东山精密; 光纤光缆: 亨通光电、长飞光纤、烽火通信(已覆盖); 物联网/车联网: 美格智能、 广和通、朗新科技、威胜信息(已覆盖)、中科创达(已覆盖)、移远通信、和而泰、拓邦股份; IDC:宝信软件、奥飞数据(已覆盖)、光环新网(已覆盖)、 杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据; 北斗: 振芯科技、欧比特、航天宏图、 华测导航; 碳中和: 中天科技、 科士达; 城市数字化转型相关: 海康威视、大华股份、 科大讯飞、 万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发; 低轨卫星: 中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达; 高清视频: 兴图新科; 云计算/边缘计算: 优刻得、网宿科技; 量子信息产业: 国盾量子; 小基站: 上海瀚讯、震有科技;散热: 中石科技(已覆盖); 铁塔: 中国铁塔; UWB: 浩云科技(已覆盖); 全国一网: 歌华有线、广电网络; 网络可视化:中新赛克(已覆盖); 5G 行业专网: 海能达(已覆盖); 工业互联网: 工业富联; 大数据: 每日互动、慧辰资讯、东方国信; 线上教育: 世纪鼎利、立思辰;线上办公: 亿联网络、会畅通讯、二六三; 天线射频: 世嘉科技(已覆盖)、通宇通讯、硕贝德。市场回顾: 上周( 2021 年 8 月 2 日-2021 年 8 月 6 日)通信(申万)指数上涨 1.45%; 沪深 300 指数上涨 2.29%,行业跑输大盘 0.85pp。东吴通信优选指数近期表现: 上周上涨 4.19%,年初至今上涨 22.02%。风险提示: 运营商收入不及预期;政策扶持力度不及预期; 5G 产业进度不及预期; 5G 网建进度不及预期。
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