电子行业：新能源车销量超预期，高景气长周期开启民生证券 2021-09-10_行业研究_报告

电子行业：新能源车销量超预期，高景气长周期开启民生证券 2021-09-10

#新能源 #电子 #民生证券

发布机构：民生证券发布时间：2021-09-10大小：484.31 KB页数：共4页上传日期：2021-11-24语言：中文简体

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摘要：一、事件概述乘联会公布 8 月销量数据， 8 月乘用车市场零售 145.3 万辆，同比下降 14.7%，环比下降 3.3%。 8 月新能源乘用车零售销售 24.9 万辆，同比增长 167.5%，环增 12%，单月新能源国内零售渗透率创新高 17.1%。二、分析与判断新能源车销量逆势高增，单月渗透率创新高 17.1%乘联会数据显示， 8 月乘用车市场零售 145.3 万辆，同比下降 14.7%，环比下降 3.3%。原因在于马来西亚疫情加剧缺芯影响，导致超低库存下经销商 8 月销售低迷。新能源车逆势增长， 8 月销量超预期。 8 月新能源乘用车零售销售 24.9 万辆，同比增长 167.5%，环增 12%，单月新能源国内零售渗透率创新高 17.1%。缺芯影响预计 9 月中下旬逐步改善，汽车厂商补库存+高景气长周期开启1)受缺芯影响车厂 H1 产量低迷，经销商库存系数低于警戒线。 8 月末厂商库存环比下降 3 万辆，渠道库存环比减少 8 万辆， 1-8 月相对减少 86 万辆。马来西亚疫情缓解，缺芯影响预计 9 月中下旬逐步改善，预计 9 月底起车企加大补库存动作。2）出口成为新增量，新能源车高景气持续上行。 8 月新能源车出口呈现高速增长，特斯拉中国出口 31,379 辆，上汽乘用车的新能源出口 4,074 辆，比亚迪 781 辆，出口利好国内产业链公司。三、投资建议预计缺芯影响逐步缓解后，汽车厂商补库存+高景气长周期开启，推荐汽车电子产业链韦尔股份、联创电子、斯达半导、士兰微、闻泰科技、全志科技，建议关注中车时代电气、舜宇光学、法拉电子、电连技术、景旺电子、长信科技、伟时电子。四、风险提示：汽车行业回暖不及预期、缺芯影响持续、疫情反复风险、中美贸易摩擦

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一个胖圆儿

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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