摘要：投资建议【核心组合】三一重工、 徐工机械、 上机数控、 金辰股份、 迈为股份、 先导智能、 杭可科技、 晶盛机电、捷佳伟创、杭氧股份、 恒立液压、中联重科、建设机械、 浙江鼎力、杰瑞股份、华测检测、 春风动力、巨星科技、 捷昌驱动、青鸟消防、 乐惠国际【重点股池】北方华创、中微公司、精测电子、 国茂股份、 东睦股份、日月股份、 银都股份、 八方股份、美亚光电、中密控股、 矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、 安徽合力、 康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、 金马游乐、新强联【上周报告】 【天合光能】 深度： 引领全球光伏智慧能源；盈利向上拐点渐显、未来弹性大； 【光伏设备】 分布式光伏拉动行业需求；重点推荐颗粒硅、异质结、大尺寸！ 【三一重工】 员工持股计划获通过：溢价 31%、覆盖度 17%； 【先导智能】 宁德时代完成入股；深度绑定，订单可期； 【徐工机械】 国际化主战略顺利推进； “新徐工”盈利能力将持续改善； 【晶盛机电】 再增资中环领先，期待公司半导体设备再突破； 【青鸟消防】工业消防获突破；“三驾马车”齐发力； 【工业气体】 6 月第 4 周气价同增 4%；杭氧发布“十四五”规划。【核心观点】 （ 1） CME 预测 6 月挖机销量同比下滑 17%， 预期已逐步筑底， 持续推荐强阿尔法公司： 三一重工、徐工机械等； （ 2） 户用光伏发展迅猛； 硅料价格有望进入下降通道， 预计光伏行业向上拐点显现， 持续力推上机数控、 金辰股份、 迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创等。（ 3） 2021 年 1-5 月新能源车产销量维持高增长， 渗透率约 9.4%，较 2020 年全年渗透率 5.8%提升明显， 持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。【工程机械】 1） CME 预测 6 月挖机销量同比下滑 17%， 其中国内同比下滑 29%， 出口销量增速 72%， 挖机出口销量增速持续超预期； 2） 三一、徐工、柳工和临工等公司于受大宗商品涨价、 海外疫情等因素上调部分挖掘机产品价格。 涨价有助于缓解部分经销商经营压力。 但涨价最终执行情况仍需看市场需求强弱。 3） 2021 年 1-5 月共销售挖掘机 20 万台， 同比增长 38%；假设 6 月挖机月度销量 2 万台， 7-12 月分别维持零增长，则全年挖机行业销量仍有望近 38 万台，约 15.5%增长。 持续看好挖掘机产业链， 重点推荐阿尔法属性强的：三一重工、 徐工机械、 恒立液压；持续推荐中联重科、浙江鼎力、建设机械，持续看好艾迪精密。【光伏/风电】 国家能源局下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案通知》，推进屋顶分布式光伏。 CPIA 召开光伏研讨会、呼吁行业健康发展； 硅料价格有望进入下降通道；预计光伏行业向上拐点显现。 光伏设备推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、 捷佳伟创、 晶盛机电；风电设备推荐日月股份， 关注新强联。【锂电设备】 2021 年 1-5 月新能源车产销量维持高增长，渗透率约 9.4%（ 5 月单月渗透率 11.4%） ， 较 2020 年全年渗透率 5.8%提升明显。 持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。【检验检测】 检验检测行业空间大，中长期增速稳健。 推荐华测检测； 持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。【消费升级/海外出口】 看好线性驱动、全地形车和电踏车等消费升级的需求超预期，高空作业平台等资本品需求恢复反弹。 重点推荐春风动力、乐惠国际、 捷昌驱动、浙江鼎力、 巨星科技、 金马游乐，关注八方股份、 银都股份。【油服】 IEA 预计 2021 年化石能源需求旺盛， 继续推荐杰瑞股份，关注中海油服。【工业气体】 6 月第 4 周， 液态气体均价为 936 元/吨，同比增长 4%，环比下降 6%， 海外可比公司林德气体超 1 万亿市值。 持续看好杭氧股份。风险提示： 1）基建及地产投资低于预期； 2）新冠疫情扩散超预期风险

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