医疗服务行业周报:细胞与基因治疗时代,CDMO有望充分受益湘财证券2021-09-28.pdf
摘要:核心要点:上周医疗服务II下跌0.67%,跌幅靠前上周医药生物报收11447.33点,上涨0.27%,涨幅排名位列申万一级行业第12位,涨幅居中;医疗服务II报收14479.93点,下跌0.67%;中药II报收7038.53,下跌0.06%;化学制药报收11716.18点,上涨1.53%;生物制品Ⅱ报收13229.62点,下跌1.35%;医药商业Ⅱ报收6121.37点,下跌0.01%;医疗器械Ⅱ报收9539.86点,上涨1.77%;医药行业子板块医疗器械、化学制药涨幅居前,生物制品、医疗服务板块跌幅靠前。从医疗服务板块公司的表现来看,表现居前的公司有:宜华健康(+16.15%)、*ST百花(+14.35%)、阳光诺华(+11.76%)、诺泰生物(+9.62%)、诺禾致源(+7.03%);表现靠后的公司有:南华生物(-12.95%)、*ST华塑(-9.31%)、义翘神州(-3.20%)、昭衍新药(-2.92%)、泰格医药(-2.28%)。从涨跌特点上来看科创板相关公司阳光诺和、诺泰生物、诺禾致源等公司表现较好;近期CRO/CDMO板块反弹力度较大,昭衍新药、药石科技等公司创历史新高,本周有所回调。医疗服务PE(ttm)环比下降0.57倍,PB(lf)环比下降0.08倍上周医疗服务板块PE为89.59倍,近一年PE最大值为189.16,最小值为74.94;当前PB为10.83倍,近一年PB最大值为14.47,最小值为9.06。医疗服务板块PE环比下降0.57倍,PB环比下降0.08倍,医疗服务板块PE、PB较前期低点已有所反弹,但仍处于近一年底部水平。医疗服务板块相对于沪深300估值溢价率585.22%。虽然静态来看医疗服务板块估值仍较高,但考虑到专科医院及CXO产业相关公司业绩增速较高,行业发展趋势较好且政策免疫,目前估值已较为合理。重要资讯(1)国家发改委下发300亿,医疗器械市场扩容开始日前,国家发改委发布消息,为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署,分步有序下达2021年度卫生健康领域中央预算内投资300亿元,支持全国31个省(区、市)和新疆生产建设兵团构筑公卫防疫屏障,搭建便民就医平台,推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局。其中:1)公共卫生方面,推进省市县三级疾控中心建设达标切线。围绕新冠疫情防控暴露出的短板弱项,对照疾控机构建设标准,安排中央投资84.44亿元,支持省、市、县三级疾控中心建设;2)建设区域医疗中心方面,安排中央投资85.3亿元。支持24个国家区域医疗中心试点医院起步建设,3个省级区域医疗中心网格化布局,113个县级医院提标扩能。3)聚焦“重点病种”突破,打造疑难病症诊治省域高地。针对严重危害人民群众健康的肿瘤、心脑血管、呼吸系统等重点病种,安排中央投资40.15亿元,支持54个特色优势突出、医疗技术水平较高、辐射带动能力较强的省部级医院,改善基础条件,加强科研创新,提升省域内相关专科综合诊治能力。4)安排中央投资27.71亿元,支持省级妇科、儿科项目以及人口大市妇幼保健机构项目建设。5)中医药方面,安排中央投资62.4亿元。支持14个中医特色重点医院围绕名医、名方开展建设,31所重点中医医院开展传承创新能力建设,2个国家中医疫病救治基地带动提升区域内中医疫病防治能力。(2)19地中成药集采开始,76款药品纳入9月25日,湖北省医药价格和招标采购管理服务网发布《中成药省际联盟集中带量采购公告(第1号)》,该中成药省际联盟涉及19地。公告显示,由湖北、河北、山西、内蒙古、辽宁、福建、江西、河南、湖南、海南、重庆、四川、贵州、西藏、陕西、甘肃、宁夏、新疆、新疆生产建设兵团等联盟地区委派代表组成中成药省际联盟集采领导小组办公室,代表各地区公立医疗机构(含军队医疗机构)及自愿参加的医保定点社会办医疗机构和定点药店实施中成药集中带量采购,由湖北省医疗保障局承担联采办日常工作并负责具体实施。本次中成药集中带量采购药品为临床使用量大、采购金额高、多家企业生产的中成药品。根据产品的功能主治、给药途径和成分,将此次采购药品划分为17个产品组,包括银杏叶、丹参、双黄连等,涉及到76款药品名。(3)首届CGCT中国基因与细胞治疗青藜风云论坛召开:CAR-T细胞治疗元年,CDMO有望充分受益9月25日-26日,由苏州市科学技术局、苏州市市场监督管理局、苏州工业园区管委会、苏州工业园区科技创新委员会指导,博腾生物、佰傲谷、BioBAY联合举办,上海理工大学-交大医学院苏州医工交叉创新研究院协办的CGCT中国基因与细胞治疗青藜风云论坛在苏州召开。作为生物医药最前沿技术,细胞与基因治疗为难治疾病治疗提供了新选择,并可带来长期疗效。而细胞治疗CDMO行业也将充分受益于细胞与基因治疗的大时代:1)细胞治疗CDMO公司通常拥有大型细胞或载体库可以帮助药企选择适合的细胞或载体并进行优化从而减少试错成本并提高研发成功率,其丰富的生产平台和严格的质检措施也可以帮助药企削减商业化生产成本和时间。2)由于细胞与基因治疗对技术要求相较于小分子药物要求更高,Biotech公司在进行相关研究时在对病毒载体选择、质粒选择、细胞培养与提纯等阶段更倾向选择与CDMO进行合作。3)根据弗若斯特沙利文数据2016年-2020年美国的细胞和基因治疗CMO/CDMO市场规模从5亿美元增至11亿美元复合年增长率为23.8%。随着细胞与基因治疗相关研究和临床试验的扩大,到2025年全球细胞和基因治疗CMO/CDMO市场有望达到101亿美元,2020年至2025年的复合年增长率为34.9%。预计中国的细胞和基因治疗CMO/CDMO市场将是增长最快的市场,2020年至2025年的复合年增长率可达51.1%,2025年达到17亿美元规模。综上,细胞与基因治疗CDMO企业将有望充分受益于细胞与基因治疗的大时代。投资建议医疗服务板块2021年中报营收及利润增长表现尤为亮眼,长期看在医改不断深入的背景之下,医疗服务板块成长性较好且具有政策免疫属性:(1)CXO板块作为创新药的“卖水人”角色将持续受益于国内的创新大浪潮,且国内人力成本具有较大优势,CXO板块将持续受益于全球产业链转移。国内细胞与基因治疗蓬勃发展也将为CDMO企业注入新动能;(2)在老龄化趋势下,专科医疗服务受益于政策支持和居民健康保健意识的增强,消费属性明显。我们维持医疗服务板块“增持”评级,建议关注医疗服务眼科、口腔科,创新药产业链CRO、CDMO等相关公司。风险提示(1)政策变动不确定性;(2)创新药研发投入不及预期;(3)行业及上市公司业绩不及预期风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
医药生物行业周报:行业估值位于底部,AI+医疗获关注 国开证券 2024-03-27(9页) 附下载
内容提要:市场表现:上周医药生物行业下跌2.13%,沪深300下跌0.7%,行业跑输指数约1.43个...
1.34 MB共9页中文简体
1天前020积分
-
三鑫医疗 超额完成激励目标,期待新业务领域突破 西南证券 2024-03-27(6页) 附下载
三鑫医疗(300453)投资要点事件:公司发布2023年年报,实现营业收入13亿元(-2.7%),归...
1.21 MB共6页中文简体
1天前218积分
-
乐心医疗 医疗级远程健康监测设备及服务供应商 国信证券 2024-03-27(15页) 附下载
乐心医疗(300562)核心观点医疗级远程健康监测设备及服务提供商,23年实现扭亏为盈。自2000年...
1013 KB共15页中文简体
1天前218积分
-
沪电股份 2023年年报点评:看好AI服务器端的结构性需求增长 东吴证券 2024-03-27(3页) 附下载
沪电股份(002463)事件:2024年3月26日,公司发布2023年年度报告,2023年全年实现实...
516.01 KB共3页中文简体
1天前118积分
-
诚益通 深度研究:智能制造领航发展,康复医疗放量可期 东方财富证券 2024-03-26(32页) 附下载
诚益通(300430)【投资要点】智能制造+大健康双翼齐飞,营收和净利稳步增长。公司于2003年成立...
2.92 MB共32页中文简体
2天前218积分
-
惠泰医疗 各业务高速增长,海外增长趋势良好 太平洋 2024-03-26(5页) 附下载
惠泰医疗(688617)事件:3月24日,公司发布2023年年度报告:全年实现营业收入16.50亿元...
620.07 KB共5页中文简体
2天前218积分
-
惠泰医疗 业绩符合预期,核心业务增长强劲 国联证券 2024-03-26(3页) 附下载
惠泰医疗(688617)事件:公司发布2023年年报。2023年公司实现营业收入16.50亿元,同比...
407.29 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
医药行业周报:关注AI医疗方向 西南证券 2024-03-25(35页) 附下载
投资要点行情回顾:本周医药生物指数下跌2.13%,跑输沪深300指数1.43个百分点,行业涨跌幅排名...
5.3 MB共35页中文简体
3天前99320积分
-
主要消费产业行业周报:开年社零稳健,服务消费占优 国金证券 2024-03-25(18页) 附下载
投资建议开年社零稳健,服务消费占优。2024年1-2月,社会消费品零售总额同比增长5.5%,略超市场...
2.1 MB共18页中文简体
3天前29220积分
-
医药生物行业周报:医疗AI赋能医药产业新发展 国联证券 2024-03-25(20页) 附下载
医疗AI深入医疗健康产业链各个环节医疗健康是人工智能技术(AI)规模化应用的重要领域之一。目前人工智...
1.72 MB共20页中文简体
3天前73220积分
-
医药行业周报:聚焦一季报和重点方向,关注医疗AI积极变化 民生证券 2024-03-25(26页) 附下载
医药周观点:本周聚焦一季报,关注院内复苏进度。重点关注GLP-1、科学仪器、IVD和医疗AI等重点方...
1.38 MB共26页中文简体
3天前63920积分
-
医药健康行业研究:板块股价表现低迷但基本面改善明显,AI+医疗应用值得关注 国金证券 2024-03-25(14页) 附下载
投资逻辑本周医药板块整体股价表现低迷,但我们认为无论是从近期的年报披露、政策倾向,以及产业研发进展来...
1.38 MB共14页中文简体
3天前56520积分
-
社会服务行业点评报告:清明出行热度回升,精神生产力业绩兑现 开源证券 2024-03-25(18页) 附下载
旅游/免税:清明出行热度回升,同程2023年业绩创新高清明假期:清明假期临近,国内出行预订热度上升。...
1.83 MB共18页中文简体
3天前76820积分
-
交通运输行业周报:跨境电商市场增长带动航空货运发展,中远海特汽车船队打通中东地区供应链新服务 中银证券 2024-03-25(27页) 附下载
航空方面,跨境电商市场增长明显,航空货运发展可期。民航局发布年度全国民用运输机场生产统计公报,国产“...
2.5 MB共27页中文简体
3天前72320积分
-
消费者服务行业周报:清明预测酒旅热度全面超越同期,赏花+激发春季旅游热潮 山西证券 2024-03-25(11页) 附下载
本周主要观点及投资建议清明预测酒旅热度全面超越同期,“赏花+”激发春季旅游热潮。今年清明假期,境内酒...
732.11 KB共11页中文简体
3天前54720积分
-
生物医药行业周报:医疗服务价格体系改革试点扩大,民营医院差异化竞争为发展方向 平安证券 2024-03-25(14页) 附下载
医疗服务价格体系改革试点扩大,民营医院差异化竞争为发展方向据国家医保局3月18日消息,在河北唐山、江...
1.11 MB共14页中文简体
3天前29220积分
-
社会服务行业周观点:赏花踏青成清明出游关键词,新质生产力引领旅游新风尚 万联证券 2024-03-25(9页) 附下载
行业核心观点:上周(3月18日-3月24日)沪深300指数下跌0.7%、申万社会服务指数上涨2.24...
761.34 KB共9页中文简体
3天前56920积分
-
三鑫医疗 2023年业绩符合预期,血透行业国产替代欲加速 华安证券 2024-03-25(5页) 附下载
三鑫医疗(300453)主要观点:事件:公司发布2023年年报。公司实现营业总收入13.00亿元,同...
559.26 KB共5页中文简体
3天前62218积分
-
惠泰医疗 全年净利率进一步提升,自主品牌出海表现优异 国金证券 2024-03-25(6页) 附下载
惠泰医疗(688617)业绩简评2024年3月24日,公司发布2023年年度报告。2023年公司实现...
972.44 KB共6页中文简体
3天前26318积分
-
惠泰医疗 2023全年业绩保持高增长,与迈瑞强强联合 华安证券 2024-03-25(5页) 附下载
惠泰医疗(688617)主要观点:事件:公司发布2023年年报。2023全年实现营收16.50亿元(...
544.78 KB共5页中文简体
3天前17618积分