交通运输行业:京东物流调入港股通名单,长期看好综合物流龙头的配置价值中国银河2021-07-18.pdf
摘要:本周行业热点事件点评 1.顺丰控股: 7 月 14 日,顺丰控股( 002352.SZ)发布 2021 半年度业绩预告。 2021 上半年,公司实现归母净利润 6.4 亿元-8.3 亿元,同比降 78%-83%。我们认为: 一是公司 Q2 扭亏为盈,业绩基本符合预期。 二是公司核心业务构筑优势壁垒,“四网融通”有望进一步降本增效,综合物流龙头前景向好。 三是公司切入数字供应链新赛道,开拓新成长空间, 继续看好下半年业绩修复前景。 2.京东物流: 7 月 16 日,上交所根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》相关规定,将京东物流( 2618.HK)调入港股通股票名单。我们认为: 一是公司为综合物流龙头,仓配模式保障物流时效。 二是公司加入港股通名单后,内地增量资金流入,公司估值水平或有进一步提升空间。 三是继续看好“综合物流+数字供应链”赛道,龙头公司具备中长期配置价值。本周行业动态数据跟踪 1.航空货运市场: 2021 年 7 月,上海至北美航空货运价格为 7.72 美元/公斤,同比+64.61%。 2.航运市场: 散运方面,我国及海外经济继续强劲复苏,制造业高景气度逻辑不变,支撑大宗散运市场“淡季不淡”持续, BDI 指数报收 3039 点。 油运方面, 海外变异病毒蔓延抑制油轮活动, OPEC+僵局未解但温和增产方向确定,油运市场短期平稳长期呈现复苏趋势,BDTI 指数报收 589点。 集运方面, SCFI 指数报收 4054.42 点, 7 月集运价格高位向上逻辑延续。 内贸集运方面, PDCI 指数报收 1442 点,同比+59.87%,内贸集运价格维持高位。 3.快递市场: 6 月快递件量同比+30.4%,CR8 为 80.8。 4.路网交通:“五一”小旺季过后, 6 月全国路网客流量小幅高位回落。交通运输行业在资本市场的表现 2021 年初以来,上证综指、沪深300 累计涨幅分别+1.91%、 -2.24%,交通运输指数-1.42%;交通运输各个子板块来看,港口-2.66%、公交+2.94%、航空运输+7.81%、机场-34.49%、高速公路-0.36%、航运+40.97%、铁路运输-7.46%、物流-2.22%。核心组合表现 2021 年推荐核心组合为华贸物流( 603128.SH)、中谷物流( 603565.SH)、传化智联( 002010.SZ)。截至 2021 年 7 月16 日,银河交通核心组合+35.31%,相对行业收益+36.73%。风险提示 空运价格大幅下跌、跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫苗接种进度不及预期、交通政策法规变化等产生的风险。
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