1-4月财政数据点评:后续财政支出有望迎来资金、项目双向支持中银证券2024-05-21.pdf
摘要:公共财政支出有待进一步发力。后续财政支出有望迎来资金、项目双向支持。4月公共财政收入实现20049.0亿元,同比下降3.7%,降幅较上月走扩1.3百分点;其中,当月税收收入实现17766.0亿元,同比下降4.9%,降幅较上月收窄2.8个百分点;非税收入规模为2283.0亿元,同比增长5.8%,增速较上月明显收窄6.4个百分点。消费端税种收入有所改善。4月国内增值税仍是占比最高的税种,国内增值税收入同比下滑9.6%,拖累当月税收同比增速3.3个百分点,增值税仍对当月税收收入有所拖累。值得一提的是,消费端税收增速较上月明显改善;4月进口环节增值消费税及消费税同比分别增长12.5%和2.1%,增速较上月分别改善17.9和5.2个百分点,分别拉动当月税收同比增速1.0和0.1个百分点;究其原因,一方面,4月清明节及五一假期均对居民消费有所提振;另一方面,在国际因素的影响下,4月CPI交通工具用燃料分项环比增长2.9个百分点,燃料价格上升或也对4月消费税收入有所提振。4月全国一般公共预算支出实现19627.0亿元,同比上涨6.1%,增速较上月改善9.0个百分点;其中,地方公共财政支出实现16363.0亿元,同比增长5.2%,增速较上月改善9.2个百分点。4月公共财政支出延续发力。支出结构方面,4月公共财政向基建、科技领域支出占比分别实现17.8%和4.6%,财政支出继续向高技术及“稳增长”领域倾斜。具体来看,4月公共财政预算向城乡社区、农林水事务、交通运输及科学技术领域支出的同比增速分别实现8.5%、11.8%、3.1%和25.2%;“三大工程”及“大规模设备更新”等核心政策有望成为年内财政支出的重要投向。后续财政支出有望迎来资金、项目双向支持。4月财政支出仍不及预期;究其原因,其一,土地收入不振对支出仍有约束,土地出让金安排支出是广义财政支出发力的重要资金来源,1-4月地方政府性基金预算支出、土地出让金安排支出增速仍受土地收入拖累,对政府性基金预算支出有所拖累。其二,当前政府债发行进度偏慢,4月政府债务净融资(社融口径)为负,或对广义财政支出有所影响。此前财政部已公布超长期特别国债发行安排,后续有望对地方政府性基金支出形成稳定支持。值得一提的是,优质项目储备周期偏长同样对财政支出有所影响,5月17日,全国切实做好保交房工作视频会议召开,何立峰副总理明确指出“商品房库存较多城市,政府可以需定购,酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房”,“保障房”项目或将成为地方财政项目储备的重要补充。风险提示:海外衰退风险;地缘关系的不确定性。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
通信行业周报:商业航天发展迅速,关注卫星产业链 中银证券 2024-06-14(16页) 附下载
近期卫星催化较多,国际上,6月6日,SpaceX成功实现星舰火箭助推器的软着陆;国内,5月24日,上...
1.29 MB共16页中文简体
1天前53720积分
-
社会服务行业双周报:高考结束,暑期出游热度渐起 中银证券 2024-06-17(17页) 附下载
前两交易周(2024.06.03-2024.06.14)社会服务板块下跌5.80%,在申万一级31个...
1.19 MB共17页中文简体
1天前63520积分
-
食品饮料行业周报:茅台批价下跌引发波动,企业中长期向好趋势不变 中银证券 2024-06-17(16页) 附下载
上周食品饮料板块涨跌幅-2.9%,在各板块中排名第29。受茅台批价波动影响,上周白酒跌幅3.8%,涨...
859.76 KB共16页中文简体
1天前79520积分
-
化工行业周报:国际油价上涨,涤纶长丝价格上涨 中银证券 2024-06-16(13页) 附下载
6月份建议关注:1、关注MDI、涤纶长丝、制冷剂、化肥等产品库存及价格变化;2、大基金三期、下游扩产...
698.8 KB共13页中文简体
1天前73120积分
-
房地产行业第24周周报:本周新房成交同比降幅扩大,二手房同环比转负;央行再部署保障性住房再贷款 中银证券 2024-06-17(28页) 附下载
核心观点新房成交面积环比降幅收窄,同比降幅扩大。40个城市新房成交面积为214.9万平方米,环比下降...
1.23 MB共28页中文简体
1天前48420积分
-
房地产行业2024年5月统计局数据点评:多项需求端政策落地带动5月销售降幅边际改善,开工与投资降幅仍在扩大 中银证券 2024-06-17(6页) 附下载
国家统计局发布2024年1-5月份全国房地产开发投资和销售情况。5月销售面积7390万平,同比增速-...
457.5 KB共6页中文简体
1天前43320积分
-
电力设备与新能源行业周报:电力设备与新能源行业6月第3周周报 中银证券 2024-06-16(13页) 附下载
光伏方面,上游供给已在市场作用下逐步优化,根据硅业分会数据,现阶段硅料底部价格基本确立。6月硅料月排...
648.11 KB共13页中文简体
1天前53920积分
-
中国海油 海洋油气龙头企业,高质量发展再出发 中银证券 2024-06-14(48页) 附下载
中国海油(600938)国际油价有望维持中高位,油气开采行业景气度延续,公司是我国海洋油气勘探生产龙...
2.8 MB共48页中文简体
1天前41418积分
-
高频数据扫描:美国新一轮去通胀尚待开启 中银证券 2024-06-16(23页) 附下载
如果美国服务消费如预期放缓,美联储年内能否进行两次降息,将不是问题的关键。1.食用农产品价格保持稳定...
3.33 MB共23页中文简体
1天前50815积分
-
宏观和大类资产配置周报:政府债发行提速拉动5月社融同比增速回升 中银证券 2024-06-16(18页) 附下载
大类资产配置顺序:股票>大宗>债券>货币。宏观要闻回顾经济数据:今年前5个月,社会融资规模增量累计为...
858.13 KB共18页中文简体
1天前62815积分
-
5月经济数据点评:扩内需重要性进一步上升 中银证券 2024-06-17(9页) 附下载
5月经济数据整体偏弱;工业增加值同比增速走低主要受中游行业拖累;固投低于预期,其中制造业投资增速保持...
605.7 KB共9页中文简体
1天前34815积分
-
5月社融数据点评:杠杆结构与长期利率 中银证券 2024-06-16(5页) 附下载
从美、日经验来看,利率敏感的非政府部门杠杆率下降,更可能对长期利率形成下行压力。今年1-5月,社会融...
554.93 KB共5页中文简体
1天前76615积分
-
5月金融数据点评:政府债发行节奏加速 中银证券 2024-06-16(6页) 附下载
5月份社会融资规模增量为20684亿元,同比多增5088亿元,略高于wind一致预期。5月社融存量同...
357.86 KB共6页中文简体
1天前18615积分
-
行业配置月报24年6月:“杠铃”策略仍可延续 中银证券 2024-06-14(29页) 附下载
“杠铃”策略仍可延续,优选中观景气赛道。重视红利资产的低回撤优势。筛选类似中证股息全指的宽基样本空间...
2.24 MB共29页中文简体
1天前18910积分
-
策略周报:高低切换仍是杠铃策略 中银证券 2024-06-16(18页) 附下载
高低切换及“科特估”预期催化,杠铃策略仍在延续。关注高质量出海新趋势下,中国企业加速出海步伐。实体需...
915.67 KB共18页中文简体
1天前32210积分
-
议息会议及5月CPI点评:通胀全面降温,联储态度维持谨慎 中银证券 2024-06-13(6页) 附下载
事件:美东时间6月12日,美联储在货币政策委员会FOMC宣布,联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到...
601.51 KB共6页中文简体
5天前52915积分
-
AI行业点评:端侧AI时代到来,有望创造更多用户使用场景 中银证券 2024-06-12(7页) 附下载
2024年6月11日,苹果推出内置生成式AI模型“Apple Intelligence”,并与Ope...
730.31 KB共7页中文简体
6天前59520积分
-
2024年端午假期旅游数据点评:国内旅游市场韧性凸显,民俗文化游成主流 中银证券 2024-06-12(6页) 附下载
端午假期国内旅游市场韧性显著,出行半径缩减,民俗文化游成出游主流;出境游预订初现高峰,暑期热度值得期...
418.9 KB共6页中文简体
6天前44720积分
-
消费电子:苹果2024 WWDC点评-AI体系创新多,或将显著加速AI手机进程 中银证券 2024-06-12(3页) 附下载
苹果于北京时间2024年6月11日凌晨1点召开2024年WWDC大会,发布iOS18、iPadOS1...
295.03 KB共3页中文简体
6天前94120积分
-
5月通胀点评:耐用消费品价格走弱 中银证券 2024-06-12(7页) 附下载
5月CPI同比增速与4月持平,小幅低于市场预期;从分项看,猪肉和鲜菜价格带动食品价格环比增速上行,但...
534.42 KB共7页中文简体
6天前90315积分