通信周跟踪:GPT-4o多模态性能升级,BAT资本开支利好国内算力产业链山西证券2024-05-20.pdf
摘要:行业动向:OpenAI在首次春季新品发布会发布新一代旗舰生成模型GPT-4o,该次升级主要在于使大模型可以接收文本、音频和图像的任意组合作为输入,并实时生成文本、音频和图像的任意组合输出。表现方面,GPT-4o在英语文本和代码上的性能与GPT-4Turbo的性能相匹配,但在非英语文本上的性能显著提高,同时API的速度也更快,成本降低了50%;相比于OpenAI之前的最佳模型,性能提升幅度尤其显著,在多项基准测试中,GPT-4o在文本、推理和编码智能方面实现了GPT-4Turbo级别的性能,同时在多语言、音频和视觉功能上实现了新高。从模型来看,GPT-4o跨文本、视觉和音频端到端地训练了一个新模型,这意味着所有输入和输出都由同一神经网络处理,将给计算/网络/存储都带来新的机会与挑战。上周BAT陆续发布24Q1财报,互联网大厂算力方面资本开支均有大幅提高,并在未来继续加大投入。具体来看,24Q1百度资本开支环比虽有放缓,同比仍然增长56%,主要用于AI服务器、芯片等投入;阿里AI相关产品实现营收同比三位数增长,主要投入方向包括算力/网络、通信网络和AI云开发平台;腾讯资本支出143.6亿元,同比增长226%,环比增长91%,腾讯表示将继续投资AI技术、平台增强及高价值合同,推出混元大模型,提供文本图像生成AI,并开放源代码。中长期来看,国内互联网大厂资本投入向算力建设倾斜,国内算力需求有望为相关企业提供超预期增长,建议关注光模块、服务器、交换机等出货机会及业绩表现。市场整体:本周(2024.05.11-2024.05.17)市场整体下跌,申万通信+0.54%,沪深300+0.32%,上证综指-0.02%,深证成指-0.22%,创业板指数-0.70%,科创板指数-1.66%。细分板块中,周涨幅最高的前三板块为设备商(+5.9%)、光缆海缆(+3.3%)、连接器(+2.9%)。从个股情况看,奥飞数据、移远通信、瑞可达、博创科技、长飞光纤领先,涨幅分别为+11.83%、+8.14%、+4.71%、+4.47%、+3.98%。中国卫通、中国卫星、金山办公、中国移动、源杰科技跌幅居前,跌幅分别为-3.73%、-3.72%、-3.59%、-3.19%、-2.81%。风险提示:海外算力需求不及预期,国内运营商和互联网投资不及预期,外部制裁升级。
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