食品饮料行业周报:宏观政策催化,商务需求或将回升平安证券2024-05-20.pdf
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摘要:白酒行业本周白酒指数(中信)累计涨跌幅-0.38%。涨跌幅前三的个股为:老白干酒(+8.93%)、顺鑫农业(+8.76%)、酒鬼酒(+4.97%);涨跌幅后三的个股为迎驾贡酒(-1.91%)、山西汾酒(-2.42%)、古井贡酒(-2.97%)。观点:地产政策催化,商务需求或将回升。5月17日午间,央行、金融监管总局连续发布包括取消房贷利率下限、降低首付比例、下调个人住房公积金贷款利率等三条相关政策,下午国务院例行吹风会宣布设立3000亿保障性住房再贷款,助力地产去库存。我们认为宏观政策的出台对经济增长形成有利支撑,或助力白酒商务需求回暖。标的上推荐三条主线,一是需求坚挺的高端白酒,推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖;二是受益于商务需求回暖的次高端白酒;三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企,推荐古井贡酒、今世缘。食品行业本周食品指数(中信)累计涨跌幅-1.39%。涨跌幅前三的个股为:桃李面包(+4.78%)、绝味食品(+4.32%)、品渥食品(+4.30%);涨跌幅后三的个股为金达威(-7.62%)、甘源食品(-9.27%)、祖名股份(-11.06%)。观点:零食渠道动销亮眼,餐饮行业景气度正在改善。当前我们观察到零食渠道动销数据表现亮眼,同时餐饮行业景气度也正在环比改善。后续建议关注需求修复+竞争格局优化两条主线,休闲食品和软饮料有望维持高景气,同时预制食品能够有效提高出餐效率,改善成本结构,长期受益于下游餐饮企业的连锁化率的提升。当前下游餐饮行业景气度正在逐渐改善,大B复苏斜率先于小B,具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额。推荐千味央厨、东鹏饮料,建议关注盐津铺子、劲仔食品。风险提示:1)宏观经济疲软的风险;2)行业竞争加剧风险;3)重大食品安全事件的风险。
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