仕净科技 2023年报&2024年一季报点评：业绩高增表现亮眼，电池业务逐步兑现东方财富证券 2024-05-10（4页）附下载_公司研究_报告

仕净科技 2023年报&2024年一季报点评：业绩高增表现亮眼，电池业务逐步兑现东方财富证券 2024-05-10（4页）附下载

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发布机构：东方财富证券发布时间：2024-05-10大小：513.03 KB页数：共4页上传日期：2024-05-11语言：中文简体

仕净科技2023年报&2024年一季报点评：业绩高增表现亮眼，电池业务逐步兑现东方财富证券2024-05-10.pdf

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摘要：仕净科技(301030)【投资要点】公司发布2023年报及2024年一季报，业绩高增表现亮眼。公司2023年实现营业收入34.43亿元，同比增长140.19%，实现归母净利润2.17亿元，同比增长123.30%，实现扣非归母净利润2.37亿元，同比增长165.22%。公司2024Q1实现营业收入8.60亿元，同比增长49.52%，，实现归母净利润0.79亿元，同比高增122.49%，实现扣非归母净利润0.73亿元，同比增长109.00%。环保设备业绩高增，在手订单充裕。分行业看，2023年公司业务收入主要来源于下游泛半导体行业中的光伏行业，2023年泛半导体行业营收31.98亿元，同比增长161.55%，营收占比达到92.88%；分产品看，2023年公司制程污染营收32.50亿元，同比增长152.18%，末端污染治理设备营收1.49亿元，同比增长34.81%。2023年以来，公司累计公告新增中标金额（含联合体中标）超115亿元，截至2024年3月底，设备业务在手订单约70亿元，设备订单充裕。电池订单落地+携手龙头扩产，光伏电池业绩有望逐步兑现。2024年3月8日，公司与晶科能源签订《电池片采购合同》，两年合计向晶科能源销售约25亿片光伏电池片，按照182TOPCon电池8w/片测算，25亿片对应约20GW。同时，公司与晶科能源、资阳临空管委会签订《投资合作协议》，拟设立项目公司投建20GW硅片+20GW太阳能电池片研发制造基地，其中公司持股90%，晶科能源持股10%，项目分两期建设，一期10GW硅片+10GW电池片预计2024年四季度末竣工并完成首片电池下线。设备回款加速，现金流量大幅改善。公司2023年经营活动净现金流量为-1.30亿元，净流出同比减少82.45%，主要原因为公司优选高质量客户，客户现金流及现金支付能力较强，2023年销售产品回款大幅增长同时收款方式优化。【投资建议】我们调整公司2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为6.50/9.76/11.58亿元，EPS分别为4.53/6.80/8.06元，对应现价PE分别为12/8/7倍，维持“买入”评级。【风险提示】公司产能建设不及预期；行业竞争加剧；下游需求不及预期等。

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