食品饮料行业周报：茅台批价波动企稳，建议关注一季报业绩催化华龙证券 2024-04-16（11页）附下载_行业研究_报告

食品饮料行业周报：茅台批价波动企稳，建议关注一季报业绩催化华龙证券 2024-04-16（11页）附下载

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发布机构：华龙证券发布时间：2024-04-16大小：978.26 KB页数：共11页上传日期：2024-04-17语言：中文简体

食品饮料行业周报：茅台批价波动企稳，建议关注一季报业绩催化华龙证券2024-04-16.pdf

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摘要：摘要：上周（04月08日-04月12日）食品饮料指数下跌5.66%，主因近期飞天茅台批价波动较大，引发市场担忧情绪，白酒板块跌幅较大。二季度是白酒消费淡季，需求较弱的情况下，批价震荡不影响公司全年发展，中长期我们认为食品饮料行业具备较好的配置价值，维持“推荐”评级。白酒：上周（04月08日-04月12日）白酒板块涨跌幅-5.21%，今世缘（-4.63%）、金徽酒（-4.72%）、贵州茅台（-4.73%）跌幅较少。近期飞天茅台批价出现较大波动，批价从2600元/瓶以上跌至2505元/瓶，4月12日批价反弹回2600元/瓶以上。供需决定价格，我们认为飞天茅台批价短期波动主因供给端公司增加375ml飞天茅台投放量，对500ml标准飞天茅台造成一定冲击，需求端二季度进入白酒消费淡季，需求相对平淡。整体来看，公司对飞天茅台价格调控能力较强，淡季需求不旺的情况下批价波动属于正常现象。短期建议关注2024年一季报具备业绩确定性的标的，中长期居民收入水平和消费信心仍是影响白酒板块景气度的关键因素。建议关注高端白酒贵州茅台(600519.SH)、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）；次高端价格带动销表现较好的山西汾酒(600809.SH)；地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)。大众品：【零食】上周劲仔食品发布2024年一季度业绩预告，公司预计实现归母净利润0.71亿元-0.78亿元，同比增长80.00%-100.00%；扣非后归母净利润0.55亿元-0.63亿元，同比增长68.30%-92.13%，业绩增速超市场预期。零食板块受益于量贩零食渠道的扩张，龙头企业充分享受行业快速增长的红利。【啤酒】啤酒企业积极布局中高端价格带产品，结构升级、大麦成本回落、集中度提升，在低基数情况下，2024年旺季啤酒行业有望进一步恢复。【软饮料】我国功能型饮料、无糖茶等软饮料具备较高景气度，2024年关注渠道下沉铺货速度和单点产出的提升。【餐饮产业链】预加工食品和调味品受益于餐饮业复苏，基本面稳健向好。建议关注个股：青岛啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）、劲仔食品（003000.SZ）、三只松鼠（300783.SZ)、东鹏饮料（605499.SH）、千味央厨（001215.SZ）、安井食品（603345.SH）、千禾味业（603027.SH）、伊利股份（600887.SH）。风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业竞争加剧；第三方数据统计偏差风险；适当性管理。

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