社服周观点:“五一”旅游高热度,热点挖掘+流量赋能有望促旅游人次高增民生证券2024-04-15.pdf
摘要:“五一”假期旅游行业高热度延续,新兴旅游热点频出+流量赋能有望促旅游人次高增。从“五一”旅游预定趋势来看,1)中长线游/出境游高热度,出游距离/出游时间增长2)成都/长沙/西安等热门旅游城市“五一”假期热度仍稳居前十;3)国内各地文旅部门在社媒平台发力,音乐演出、影视剧取景、创新型旅游活动催化下,优质的潜在旅游目的地持续被挖掘;4)出境游热度持续攀升,东南/东南亚仍为出境游核心目的地。我们认为,在过往多轮旅游热点催化下,当前国内旅游行业“线上流量宣传-线下客流转换”渠道已完全打通,各地文旅政府/各旅游目的地均开始发力为旅游目的地获取线上流量,得益于旅游线上内容的增多,消费者在多方面信息驱动下消费积极性增长,更趋于追求具备新奇感、良好体验及一定情绪价值的旅游目的地,促五一及后续节假日旅游行业热度持续攀升,旅游目的地的选择多样化导致出游距离/时间增长,对良好体验与情绪价值的追求使旅游城市热度维持、潜力旅游目的地持续被挖掘。出境游方面,节假日消费者仍青睐东南亚及东亚旅游目的地,我们认为此行为主要是假期时间及地缘政治两大因素考量下所致。从“五一机票/酒店预定情况及价格变化情况来看,“五一”机票4月6日起单日预定量已超23年同期,平均支付价格990元/较23年同期略有上浮,超3月酒店价格60%左右;酒店方面,截至4月10日,2024年五一假期的热门城市酒店预订量同比增长三成,酒店平均支付价格降低二成,小众旅游目的地平均支付价格低于高知名度热门旅游目的地。我们认为,酒店/机票一直是旅游出行方面的主要支出项,机票价格略有上浮、酒店价格下降将减少消费者出行预算,对消费者出行决策制定有强促进作用,本年度“五一”旅游人次有望实现较高同比增长。投资建议:1)推荐经营表现超预期中长期景区标的宋城演艺,推荐基本面扎实的景区标的九华旅游、长白山、天目湖,建议关注丽江股份、峨眉山、众信旅游、中青旅。2酒店回调较多,核心标的估值处于历史较低位置,重点推荐度假酒店持续发力、项目落地稳步推进君亭酒店,推荐锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店,建议关注美股亚朵集团;3)教育板块景气度上行,推荐招录培训需求旺盛的华图山鼎,推荐企业管理培训龙头行动教育,建议关注中公教育,传智教育,中国东方教育;4)海南离岛免税客流超预期,重点推荐中国中免、王府井,建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等;5)推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA龙头同程旅行6)人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力,建议关注科锐国际、外服控股;7)推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展,建议关注兰生股份。8)推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的奈雪的茶、海底捞、同庆楼、广州酒家、九毛九,建议关注餐饮龙头呷哺呷哺、海伦司。风险提示:宏观经济波动风险;行业竞争加剧风险。
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