百联股份Q4归母环比改善,超市业务拖累业绩信达证券2024-04-14.pdf
摘要:百联股份(600827)高基数及超市业务拖累,公司23年利润同比下降:23年实现营收305.19亿元/同比-5.47%,归母3.99亿元/同比-40.79%,毛利率26.54%/+1.60pct,净利率-0.19%/-2.09pct;23Q4营收69.60亿元/同比-2.83%,归母0.55亿元/-93.71%。拟派发现金股利2.14亿元,占23年归母净利润的53.64%,较前几年有较大幅度提升。业务数据方面:1)综合百货实现营收18.39亿元/+11.11%,毛利率22.50%/-0.03pct;2)购物中心实现营收15.41亿元/+23.70%,毛利率49.42%/+10.41pct;3)奥特莱斯实现营收13.69亿元/+41.50%,毛利率74.84%/+2.67pct;4)专业专卖实现营收7.92亿元/+38.05%,毛利率28.13%/+9.42pct。超市业务亏损影响公司业绩:截止23年末联华超市门店共1288家,较上年末+31家。其中标准超市业务实现营收112.86亿元/-1.57%,毛利率17.51%/-1.68pct;便利店实现营收16.44亿元/+5.88%,毛利率14.24%/-0.29pct;大卖场实现营收108.57亿元/-20.71%,毛利率22.97%/+0.8pct。23年子公司联华超市(持股20%)净利润-7.09亿元,影响归母达1.4亿元。公司运营能力优秀,精准对各类门店进行提升:1)注重年轻化:①百联ZX创趣场作为全国首座聚焦次元文化商业体,23年销售额达3亿元,接待顾客950万人,会员数达20万人;②全国首座“策展型零售”百联TX淮海在23年五一档日均客流近5万人,全年日均客流2.5万人次;2)老牌业务持续升级:①第一八佰伴完成第二轮品牌升级调整,23年销售额达39亿元;②百联西郊购物中心焕新后再次营业,聚焦首店效应,签约200+品牌;3)奥莱:青岛即墨奥莱23年正式开业,青浦奥莱23年销售额61.7亿元,五一单日销售额近4500万元,打破开业17年历史记录。积极创新商业REITS,优化资产结构:23年7月公司公告宣布以上海又一城购物中心为标的开展公开募集基础设施证券投资基金,助力重资产运营转向轻资产发展模式。24年1月公司REITs相关申请材料已向证监会、上交所提交,并正式获受理。财务分析:1)盈利能力方面,主要受到去年发行类REITS基数较高、超市业务拖累影响,23年公司实现销售毛利率26.54%/+6.42pct,销售净利率-0.19%/+1.77pct;销售费率16.52%/-0.37pct,管理费率7.35%/+0.50pct,财务费率-0.06%/-0.41pct;2)公司账面资金194.31亿元/+0.83%,经营性净现金流36.23亿元/+6.46%。投资建议:公司作为华东老牌龙头零售商,资产质量优越,区位、品牌及战略合作资源优势显著,创新资产证券化有望优化公司资产结构并逐步迈向重运营的长期主义。此外,建议关注公司市内免税业务相关进展。风险因素:消费力疲软,免税业务推进不及预期,超市业务持续亏损
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
中国西电 2023年业绩超市场预期,特高压景气度持续 海通国际 2024-04-29(12页) 附下载
中国西电(601179)公司2023年业绩超市场预期。公司2023年实现营收210.5亿元,同比增长...
1.57 MB共12页中文简体
1天前52618积分
-
中国石化 一季度公司经营稳健,增储上产与降本增效持续推进 信达证券 2024-04-29(5页) 附下载
中国石化(600028)事件:2024年4月28日晚,中国石化发布2024年一季度报告。2024年一...
602.43 KB共5页中文简体
1天前31118积分
-
万辰集团 收入见成长,盈利显韧性 信达证券 2024-04-29(4页) 附下载
万辰集团(300972)事件:万辰集团发布24Q1业绩报告,24Q1公司实现营收48.3亿元,同比+...
595.2 KB共4页中文简体
1天前9518积分
-
迈瑞医疗 体外诊断引领增长,海外高端突破成效显著 信达证券 2024-04-29(5页) 附下载
迈瑞医疗(300760)事件:公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营业收入349...
444.87 KB共5页中文简体
1天前70618积分
-
海兴电力 2023年业绩超市场预期,海外市场打开成长空间 海通国际 2024-04-29(12页) 附下载
海兴电力(603556)营收增速和归母净利润超出市场预期。公司2023年实现营收42.00亿元,同比...
1.63 MB共12页中文简体
1天前87118积分
-
海尔智家 海尔智家:Q1业绩超预期,盈利能力持续改善 信达证券 2024-04-29(5页) 附下载
海尔智家(600690)事件:Q1公司实现营业收入689.78亿元,同比+6.01%,实现归母净利润...
548.02 KB共5页中文简体
1天前81918积分
-
奥锐特 Q1业绩超市场预期,看好制剂及多肽业务加速放量 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
奥锐特(605116)事件2024年4月28日,公司发布2023年年报,2023年度公司实现营业收入...
846.16 KB共5页中文简体
1天前85118积分
-
常润股份 23年股权激励顺利完成,多元化汽修平台进行时 信达证券 2024-04-29(5页) 附下载
常润股份(603201)事件:2024年4月28日,公司分别发布2023年年报与2024一季报:20...
607.69 KB共5页中文简体
1天前37618积分
-
百龙创园 24Q1再创利润新高,把握新产能投产机遇 信达证券 2024-04-29(5页) 附下载
百龙创园(605016)事件:公司公布2023年年报和2024年一季报。2023年,公司实现营收8....
578.9 KB共5页中文简体
1天前65018积分
-
菜百股份 2023&24Q1点评:23年分红超预期,24Q1获益金价上涨&行业景气、业绩表现亮眼 信达证券 2024-04-29(5页) 附下载
菜百股份(605599)事件:公司发布2023&24Q1业绩,2023年实现营收165.52亿元,同...
553.81 KB共5页中文简体
1天前90118积分
-
恩捷股份 业绩短期承压,海外产能布局加速 信达证券 2024-04-29(5页) 附下载
恩捷股份(002812)事件: 公司 2023 年实现营业收入 120.42 亿元,同比-4.3...
386.72 KB共5页中文简体
1天前65418积分
-
有色金属周度报告:美国经济数据出现分化,继续看好金属价格上行 信达证券 2024-04-28(11页) 附下载
美国经济数据出现分化,继续看好金属价格上行。美国商务部4月25日公布的首次预估数据显示,2024年第...
1.41 MB共11页中文简体
2天前46120积分
-
原油周报:权衡地缘风险与宏观因素,油价走势僵持 信达证券 2024-04-28(28页) 附下载
本期内容提要:【油价回顾】截至2024年4月26日当周,油价震荡上涨。本周,虽然中东地缘风险降低导致...
3.77 MB共28页中文简体
2天前47020积分
-
优化国有金融企业资本布局,信贷结构有 信达证券 2024-04-27(14页) 附下载
本期内容提要:近期,国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情...
1.25 MB共14页中文简体
2天前56320积分
-
食品饮料行业2024Q1基金重仓分析:估值修复,集中度提升 信达证券 2024-04-26(10页) 附下载
本期内容提要:日2024Q1食品饮料跑输上证指数3.1pct。2024年1月1日到3月31日,SW食...
3 MB共10页中文简体
2天前33420积分
-
信达家电·热点追踪:格力30亿资金推动以旧换新,空调5月排产保持增长态势 信达证券 2024-04-28(13页) 附下载
本期内容提要:4月28日,格力电器发布公告,从即日起,格力电器将投入30亿元资金,启动对家电产品的以...
910.29 KB共13页中文简体
2天前49320积分
-
新消费周观点:日元加速贬破支撑位,低估值的中国资本市场或是全球避险资金的重要选择 信达证券 2024-04-28(8页) 附下载
本期内容提要:日元贬破1美元兑152日元支撑位后加速贬值,日股、台股随后下跌,A股、H股坚挺。今年4...
749.82 KB共8页中文简体
2天前24620积分
-
社零行业专题系列之四:调休屡引热议,带薪休假提上日程,关注长假期出行板块投资机会 信达证券 2024-04-26(12页) 附下载
我国的节假日制度经过调整和改革,目前包括双休日制度、法定节假日制度和带薪休假制度。1)1949-19...
1005.49 KB共12页中文简体
2天前33520积分
-
汽车行业跟踪:以旧换新政策正式 信达证券 2024-04-28(23页) 附下载
本期内容提要:汽车以旧换新补贴政策正式落地。商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则...
1.77 MB共23页中文简体
2天前42820积分
-
煤企一季报利空落地,底部机会值得重点布局煤炭开采 信达证券 2024-04-28(31页) 附下载
本期内容提要:本周产地煤价环比上涨。截至4月26日,陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价795.0元...
1.92 MB共31页中文简体
2天前17520积分