顶点软件公司信息更新报告：利润高增长，A5信创版加速落地开源证券 2024-04-12（4页）附下载_公司研究_报告

顶点软件公司信息更新报告：利润高增长，A5信创版加速落地开源证券 2024-04-12（4页）附下载

#软件 #开源证券 #顶点软件

发布机构：开源证券发布时间：2024-04-12大小：827.68 KB页数：共4页上传日期：2024-04-17语言：中文简体

顶点软件公司信息更新报告：利润高增长，A5信创版加速落地开源证券2024-04-12.pdf

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摘要：顶点软件(603383)金融信创领军，维持“买入”评级公司发布2023年年报，毛利率提升、费用率优化推动利润高增。公司交易体系持续突破，A5信创版加速落地，随着金融信创的持续推进，公司有望持续受益。我们维持2024-2025年、新增2026年盈利预测，预计2024-2026年的归母净利润为3.03、3.95、5.16亿元，EPS为1.77、2.31、3.01元，当前股价对应PE为20.9、16.0、12.3倍，维持“买入”评级。毛利率提升、费用率优化推动利润高增长2023年公司实现收入7.44亿元，同比增长19.10%，实现归母净利润2.33亿元，同比增长40.49%，实现扣非归母净利润2.17亿元，同比增长38.94%。公司的产品与技术竞争优势增强，市场影响力持续提升，同时公司强化内部管理，控制项目入口，提升员工效率，共同推动公司净利润快速增长。具体来看：（1）公司收入保持快速增长，定制软件、产品化软件、运维服务、系统集成收入增速分别为21.23%、10.20%、3.15%、136.79%。（2）公司毛利率为69.16%，同比提升1.70个百分点，定制软件、运维服务、系统集成毛利率分别提升4.23、2.28、3.76个百分点。（3）公司销售、管理、研发费用率分别为8.59%、13.60%、20.55%，同比分别+0.56、-1.81、-1.66个百分点，管理费用率增长主要系公司市场、宣传等费用增加所致。（4）毛利率提升、费用率优化共同推动公司净利润大幅增长。新交易体系持续突破，A5信创版加速落地公司新交易体系建设领域取得重大进展，A5、HTS系列等核心产品竞争优势持续提升。2023年公司与3家战略合作客户签署A5升级合同，A5的用户快速扩大，上线客户突破10家。A5中标某头部券商第三代核心系统建设项目，建立行业标杆。东吴证券A5完成了100%国产化设备与基础系统软件的国产化替代，成为业内首个信创化单轨运行，100%完成国产替代的案例。随着金融信创的持续推进，公司有望持续受益。除交易条线，公司在财富管理、机构业务、运营业务等多个赛道多点开花，并新开拓资管、合规等新赛道领域，未来可期。风险提示：产品推广不及预期；证券IT投入不及预期；政策推进不及预期。

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