劲仔食品2023年年报点评:2023年销售与利润双高增中原证券2024-04-07.pdf
摘要:劲仔食品(003000)投资要点:公司发布2023年报:2023年公司实现营收20.7亿元,同比+41.3%;归母净利润2.1亿元,同比+68.2%;扣非净利润1.9亿元,同比+64.5%。公司2023年的销售毛利率至28.17%,同比+2.55个百分点。2021Q4之后公司销售额进入较高增长区间,2023年延续了高增趋势。2023Q1、Q2、Q3、Q4,公司营业收入分别同比+68.4%、+35.17%、45.92%和26.51%,全年延续2022年的高增势头。市场红利、渠道拓展以及产品策略构成高增长的三大原因。公司深耕的休闲鱼制品市场目前处于高增长阶段,公司在该市场占有先机,销售指标位列第一,充分享有了市场红利。此外,销售高增长受益于线下渠道的强势拓展:2023年线下渠道贡献的收入接近80%,销售额较上年增长43%,较线上高8.24百分点。最后,公司的“大包装”和“散称”等产品策略为消费者提供了较高的价值,产品性价比突出。产品储备丰富,大单品培育接力未来增长。分产品看,继“深海小鱼”后,“鹌鹑蛋”有望成为第二个大单品。2023年,公司的深海小鱼系列销售额12.91亿元,同比增25.87%,在一定的基数上保持了较高的双位数增长。其次,公司的禽类制品2023年收入达到4.52亿元,同比增长147.56%;其中鹌鹑蛋实现3亿元突破,未来有望成为“十亿元”级别的大单品。产品毛利率上升,主要因为2023Q3之后成本显著回落。2023年,公司实现销售毛利率28.17%,同比+2.55个百分点。其中,各项品类的毛利率,以及经销和直营模式的毛利率均有不同幅度的上升。2023年下半年公司的营业成本显著回落,是全年毛利率提升的主要原因:2023Q3、2023Q4,营业成本同比增幅较当期收入分别低7.21、11.45个百分点,2020年四季度以来的成本压力显著缓解。投资建议:我们预测公司2024、2025、2026年的每股收益分别为第1页/共4页0.62、0.84、1.01元,对应的市盈率分别为23.56、17.29、14.44倍。继坚果之后,鱼制品跻身为高增长赛道。公司在零食市场占据了较好的赛道,高增长可持续。我们上调公司评级为“买入”。风险提示:零食的竞争门槛低,品类高增长招致更多对手进入该市场,加剧市场竞争,品类盈利将会大大降低。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
食品饮料行业周报:主流企业业绩亮眼,加大重视低估值核心资产 德邦证券 2024-04-29(18页) 附下载
投资要点:白酒:财报业绩亮眼,建议加大低估值核心资产的重视。本周多家白酒上市公司年报和一季报业绩披露...
2.32 MB共18页中文简体
7小时前25320积分
-
食品饮料行业跟踪周报:中餐加速出海,龙头多元增长可期 东吴证券 2024-04-29(19页) 附下载
投资要点大行业小公司,中式餐饮进入海外扩张新周期。餐饮作为我国文化重要载体,近年来在全球接受度与认可...
1.47 MB共19页中文简体
7小时前82020积分
-
食品饮料行业周报:零食公司业绩分化,高性价比趋势明确 华金证券 2024-04-29(19页) 附下载
投资要点行情回顾:上周食品饮料(申万)行业上涨4.01%,在31个子行业中排名第7位,跑赢上证综指3...
1.28 MB共19页中文简体
7小时前33020积分
-
食品饮料行业周报:头部白酒品牌业绩良好,大众品不乏亮点 上海证券 2024-04-29(26页) 附下载
投资要点:本周行业要闻:1)1-3月规上企业白酒产量增长6%:国家统计局发布数据显示,3月,中国规模...
1.21 MB共26页中文简体
7小时前79420积分
-
食品饮料行业周观点:白酒板块上行,食饮龙头企业业绩喜人 万联证券 2024-04-29(11页) 附下载
行业核心观点:上周食品饮料板块上涨4.01%,于申万31个子行业中位列第7。上周(2024年4月22...
1.14 MB共11页中文简体
7小时前86920积分
-
食品饮料行业周报:白酒龙头韧性强劲,关注绩优方向 东海证券 2024-04-29(11页) 附下载
投资要点:二级市场表现:上周食品饮料板块上涨4.01%,跑赢沪深300指数2.81个百分点,在31个...
1.08 MB共11页中文简体
7小时前14420积分
-
食品饮料行业周报:白酒1季度业绩增速较快,2季度需观察商务和宴席需求的恢复情况 中银证券 2024-04-29(15页) 附下载
上周食品饮料板块涨跌幅为+4.0%,跑赢沪深300(+1.2%),在各行业中排名靠前。白酒1季度业绩...
910.97 KB共15页中文简体
7小时前70620积分
-
食品饮料周思考(第18周):年季报印证食品饮料需求韧性 中泰证券 2024-04-29(7页) 附下载
投资要点食品饮料年季报展现板块需求韧性。板块中的优质企业兼具一季报和全年业绩稳定性,正在迎来业绩催化...
432 KB共7页中文简体
7小时前36820积分
-
天味食品 2024年一季报点评:中式复调维持高增,盈利能力持续提升 西南证券 2024-04-29(5页) 附下载
天味食品(603317)投资要点事件:公司发布2024年一季报,24Q1实现营收8.5亿元,同比+1...
1.08 MB共5页中文简体
7小时前70718积分
-
西麦食品 公司信息更新报告:燕麦主业提质增速,新产品、新渠道贡献增量 开源证券 2024-04-29(4页) 附下载
西麦食品(002956)燕麦基本盘增速较快,新业务、新渠道持续开拓,维持“增持”评级西麦食品2023...
829.09 KB共4页中文简体
7小时前79518积分
-
天味食品 天味食品:2024Q1收入符合预期,盈利水平持续改善 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
天味食品(603317)事件:公司发布2024年一季报,2024年Q1实现营收8.53亿元,同比+1...
912.05 KB共5页中文简体
7小时前59118积分
-
日辰股份 餐饮及食品加工客户修复显著,期待弹性释放 国投证券 2024-04-29(5页) 附下载
日辰股份(603755)事件:日辰股份公布2024年一季报,24Q1实现营收0.92亿元,同比+14...
647.73 KB共5页中文简体
7小时前66518积分
-
洽洽食品 葵花子需求承压拖累收入增长,成本压力有待释放 国信证券 2024-04-29(6页) 附下载
洽洽食品(002557)核心观点公司公布2023年年报,2023年公司实现营业总收入68.06亿元,...
456.5 KB共6页中文简体
7小时前17418积分
-
立高食品 24Q1利润率改善 静待经营好转 国金证券 2024-04-29(4页) 附下载
立高食品(300973)业绩简评4月28日公司发布2023年年报以及2024年一季报,2023年实现...
935.78 KB共4页中文简体
7小时前62918积分
-
劲仔食品 2024年一季报点评:净利率持续提升,三年倍增可期 西南证券 2024-04-29(5页) 附下载
劲仔食品(003000)投资要点事件:公司发布2024年一季报,实现营业收入5.4亿元,同比增长23...
1.09 MB共5页中文简体
7小时前79618积分
-
立高食品 24Q1表现亮眼,盈利能力持续改善 国投证券 2024-04-29(5页) 附下载
立高食品(300973)事件:立高食品发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营收/归母...
743.8 KB共5页中文简体
7小时前89618积分
-
劲仔食品 2024一季报点评:利润弹性十足,向“三年继续倍增”目标迈进 国海证券 2024-04-29(5页) 附下载
劲仔食品(003000)事件:2024年4月24日,劲仔食品发布2024年一季报,公司实现营业收入5...
282.47 KB共5页中文简体
7小时前31818积分
-
安井食品 Q1主业稳健增长,净利率再创新高 德邦证券 2024-04-29(4页) 附下载
安井食品(603345)投资要点事件:公司发布2023年年度与2024年第一季度业绩报告。公司202...
790.74 KB共4页中文简体
7小时前62218积分
-
巴比食品 Q1开店稳健,费率明显优化 天风证券 2024-04-29(3页) 附下载
巴比食品(605338)24Q1业绩拆分:24Q1公司实现营业收入3.54亿元(同比+10.74%)...
693.32 KB共3页中文简体
7小时前21618积分
-
宝立食品 2023年报与2024年一季报点评:大客户合作深化,B端业务景气持续 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
宝立食品(603170)核心观点:事件:4月25日,公司发布公告,2023年营收23.7亿元(同比+...
402.54 KB共4页中文简体
7小时前24318积分