广联达年报业绩承压,不改长期数字化转型趋势国投证券2024-03-29.pdf
摘要:广联达(002410)事件概述:3月26日,广联达发布了《2023年年度报告》。2023年是公司九三战略的开局之年,受建筑行业开工情况影响,公司整体业务开展节奏受到影响,全年实现营业收入65.25亿元,同比下降0.42%,实现净利润1.16亿元,同比下降88.02%。公司利润下滑幅度较大,主要是人力成本、折旧摊销和资产减值增加所致。833365999造价产品基本盘稳健增长,海外和AI布局有亮点分业务来看,数字成本业务实现营业收入51.70亿元,同比增长8.33%,报告期内签署云合同35.64亿元,同比下降9.08%,剔除三年期合同影响,同比基本持平;数字施工业务实现营业收入8.62亿元,同比下降35.00%;数字设计业务实现营业收入0.87亿元,同比下降27.53%。其中,造价产品实现云收入32.24亿元,同比增长11.20%,收入增长主要来源于前期云合同的确认以及新签合同的结转。公司造价产品的续费率、应用率和活跃度保持高位,与去年同期持平,彰显了基本盘业务稳健增长的韧性。报告期海外业务实现营业收入1.94亿元,同比增加26.43%;数字成本国际化方面,加大对主要区域的头部客户深度运营及细分市场的开拓,订单保持稳定,经营利润率持续提升。人工智能方面,公司产品技术也取得了突破,自研建筑行业AI大模型,能够对建筑行业数据进行知识增强问答、自动化、分析、生成增强基本能力计算,搭建AI平台、提供行业AI应用开发的全流程工具及MaaS(模型即服务)服务模式,并将核心AI技术应用于建筑设计、合约与招采、施工建造等各个领域,加速公司产品智能化转型和价值升级。2024年调整战略,聚资源抓重点,利润增长可期根据年报披露,2024年公司将积极调整战略,资源聚焦、重点突破,实现收入利润稳定增长。资源聚焦的核心思路是优化资源配置,聚焦算量、计价、工程信息等成熟型产品和工程数据、清标产品、数维设计、劳务管理、物料管理、斑马进度等成长型产品,努力提升以上两类核心产品的收入和利润贡献;面向北京、上海、广东等14个重点地区,积极扩大央企、地方国企、头部民企这三类重点客户的覆盖度和渗透率。此外,公司将进一步加大内部挖潜,努力降本增效,推行2Pizza Team机制,通过小团队的组建,实现最大化创新和协作。加强预算管理和费用控制,从源头和过程有效控制费用,减少不必要支出。重点突破的核心思路是分业务线以点带面。数字成本业务中的造价产品以新清单发布为契机,全面升级适配新清单的市场化服务和数据化服务;数字新成本产品持续做深解决方案价值与业务场景拓展,在2023年打造标杆客户的基础上加速规模化推广。施工业务中的突破点包括企业管理、项目管理以及劳务、物资、塔吊、斑马进度等产品,以及路桥和市政基建这一重要增长点。设计业务的抓手在于持续打造BIM标杆,发挥协同设计和一体化价值,实现设计提质增效。投资建议:广联达作为国内建筑造价领域的绝对龙头,正在加速成长为数字建筑产业的引领者和使能者,虽然收到下游行业景气度影响,短期业绩承压,但公司具备商业模式好、产品力强、长期稳健经营的能力和韧性,且建造行业庞大的规模及持续的数字化转型趋势确定,未来成长空间依然广阔。预计公司2024-2026年营业收入分别为70.37/76.55/83.31亿元;归母净利润分别为4.86/6.89/8.35亿元。维持买入-A的投资评级。给予6个月目标价16.91元,相当于2024年4倍的动态市销率。风险提示:施工业务推广不及预期;造价业务客单价提升不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
有色金属行业周报:美或陷入滞胀金价上涨趋势不变,有色板块虽有回调但逻辑不改,继续推荐金铜铝 华福证券 2024-04-28(15页) 附下载
投资要点:贵金属:美或陷入滞胀,金价上涨趋势不改。本周美联储降息预期延后叠加中东冲突双方相对克制,金...
2.27 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
偏光片行业深度:大陆面板厂商份额提升趋势明确,偏光片国产替代需求扩大 东吴证券 2024-04-26(17页) 附下载
投资要点春江水暖:面板复苏趋势明朗,产能持续向大陆转移:在需求端复苏和供给缩减的共同作用下,面板价格...
4.68 MB共17页中文简体
1天前020积分
-
2024年趋势追踪:矿业及金属行业面临全球性挑战与机遇 德勤 2024-04-26(69页) 附下载
步入2024年,矿业及金属行业面临一系列错综复杂的挑战和机遇、预期及需求。随着能源转型、全球城市化和...
4.88 MB共69页中文简体
1天前020积分
-
氟化工行业周报:巨化股份、金石资源一季度业绩大幅增长,制冷剂、萤石趋势上行态势不变 开源证券 2024-04-28(22页) 附下载
本周(4月22日-4月26日)行情回顾本周氟化工指数上涨3.01%,跑赢上证综指2.25%。本周(4...
2.25 MB共22页中文简体
1天前020积分
-
非银金融行业:财政发力,政策积极,非银或现趋势性机会 信达证券 2024-04-28(15页) 附下载
本期内容提要:核心观点:政策面上,高层定调将进一步优化国有金融资本布局,集中力量打造金融业“国家队”...
1.52 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
电子周观点:微软&谷歌业绩超预期,AI产业趋势确定性增强 信达证券 2024-04-28(11页) 附下载
本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为:半导体(-15.31%)/其他电子Ⅱ...
1002.88 KB共11页中文简体
1天前020积分
-
新莱应材 2023年年报&2024年一季报点评:业绩符合预期,半导体板块趋势回暖 东吴证券 2024-04-28(3页) 附下载
新莱应材(300260)事件:公司发布2023年报及2024年一季报。投资要点业绩符合预期,半导体板...
520.89 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
生物股份 24Q1业绩稳健,毛利率呈提升趋势 中国银河 2024-04-26(4页) 附下载
生物股份(600201)核心观点:事件:公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告。23年公司...
356.02 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
卫宁健康 2024年一季报点评:“1+X”战略深化,业绩趋势向好 国海证券 2024-04-27(5页) 附下载
卫宁健康(300253)事件:2024年4月26日,公司发布2024年一季报:Q1实现营收4.94亿...
300.23 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
黔源电力 2024年一季报点评:趋势重于短期业绩,全年经营目标彰显弹性 民生证券 2024-04-26(3页) 附下载
黔源电力(002039)事件概述:4月25日,公司发布2023年一季度报告,报告期内实现营业收入2....
683.44 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
乐普医疗 24Q1经营趋势向好,看好全年增长恢复 华安证券 2024-04-28(4页) 附下载
乐普医疗(300003)主要观点:事件:公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年实现营业...
507.5 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
巨化股份 公司信息更新报告:Q1业绩符合预期,右侧趋势渐起 开源证券 2024-04-26(4页) 附下载
巨化股份(600160)Q1利润增长103.35%,右侧行情刚刚开始,维持“买入”评级公司2024Q...
840.95 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
建邦科技 北交所信息更新:积极布局汽车电子自产化,有望搭乘美国市场线上化、国内汽配集中化趋势 开源证券 2024-04-26(4页) 附下载
建邦科技(837242)客户拓展与产品研发并重, 2023 年归母净利润同比增长 38%、 2024...
827.1 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
健盛集团 2024年一季报点评:棉袜订单延续修复趋势,无缝盈利显著改善 东吴证券 2024-04-28(3页) 附下载
健盛集团(603558)投资要点公司公布2024年一季报:24Q1营收5.5亿元/yoy+10.4%...
684.15 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
华电国际 2024年一季报点评:业绩符合预期,修复趋势不改 民生证券 2024-04-28(3页) 附下载
华电国际(600027)事件:4月26日,公司发布2024年一季度报告,报告期内实现营业收入309....
870.82 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
恒立液压 短期扰动不改长期趋势,持续看好非挖及海外拓展 华安证券 2024-04-26(4页) 附下载
恒立液压(601100)主要观点:2023年度业绩符合预期,2024年一季度业绩略低于预期2023年...
629.1 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
瀚川智能 公司事件点评报告:单季度利润环比扭亏,汽车电动化趋势助力公司业绩增长 华鑫证券 2024-04-26(5页) 附下载
瀚川智能(688022)事件瀚川智能发布24Q1季报:24Q1实现营业收入2.67亿元(同比+46....
313.65 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
贵州茅台 开门红业绩稳健,短期利润率波动不改盈利向好趋势 华福证券 2024-04-28(3页) 附下载
贵州茅台(600519)投资要点:事件:贵州茅台发布一季报, 24Q1 公司实现营业总收入 464....
384.62 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
东芯股份 公司简评报告:短期承压不改长期趋势,存算联一体布局前景可期 东海证券 2024-04-26(4页) 附下载
东芯股份(688110)投资要点事件:东芯股份发布2023年年度报告。2023年公司实现营收5.31...
435.86 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
3月物价数据点评:物价走势或呈现分化趋势 甬兴证券 2024-04-28(10页) 附下载
核心观点事件:2024年4月11日,国家统计局公布3月份全国居民消费价格指数(CPI)以及全国工业生...
692.11 KB共10页中文简体
1天前015积分