美国储能出海专题-行业投资策略:并网有望改善,出海持续加速太平洋2024-03-22.pdf
摘要:1.美国电网架构和电力市场较为割裂,电力调度和消纳以本地为主美国光伏发电占电力供应比例为4.12%,风电占比为9.77%,风光发电占比提升空间大。从资源分布看,西南地区光照条件较好,中部地区风力资源较好,对应的:1)各地区新能源装机规模差异大,CAISO、ERCOT、PJM地区以及中东南地区和中部地区装机量较大。2)美国本土48个州的电网由三个主要网络组成,在很大程度上彼此独立运行。3)电力市场多元,可分为传统公用事业市场和ISO/RTO市场,市场结构复杂。综上,区域电网互联有限,新能源以本地调度消纳为主。2.美国储能项目储备丰富,并网延期有望于2024Q2改善长期看,RPS和IRA将驱动美国储能向上发展;短期看,并网延期问题有望缓解,装机有望加速。美国储能项目储备丰富,到2022年底,LBNL的数据显示并网队列有2000GW的太阳能、储能和风能项目,其中大部分是太阳能(约947GW)和储能(约680GW)。EIA规划2024年美国大储装机14.3GW,乐观估计同比增速有望达到100%以上。我们认为随着联邦FERC层面以及以加州CAISO为代表的州层面的并网政策推进,排队困境于2024Q2有望缓解。3.我们看好RPS和IRA对储能市场的长期驱动,同时看好短期并网延期缓解、利率下降等带来的边际变化,我们预计2024年美国储能市场新增装机规模38GWh,同比增速67.5%。国内厂商出海美国方兴未艾,中国企业弹性空间较大,推荐如下:系统集成商:看好阳光电源、阿特斯等头部自主品牌出货,优势明显。大储:看好通润装备市场拓展、盛弘股份规模提升,关注科陆电子美的入主后的业绩弹性。工商储:关注盛弘股份等市场拓展情况。户储:看好德业股份新产品推出和市场份额扩大,禾迈股份、昱能科技美国户储加速认证
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