爱美客业绩符合预期,濡白天使延续良好增长态势上海证券2024-03-21.pdf
摘要:爱美客(300896)投资摘要事件概述公司发布2023年年报。2023年公司实现营收28.69亿元,同比+47.99%;归母净利润18.58亿元,同比+47.08%。2023Q4实现营收6.99亿元,同比+55.55%,归母净利润4.40亿元,同比+59.00%。分析与判断公司溶液类与凝胶类注射产品均实现同比增长。其中,以嗨体为核心的溶液类注射产品实现营收16.71亿元,同比+29.22%;经过长期的临床验证,“嗨体”的安全性和有效性得到了下游医疗机构与终端消费者的充分认可,品牌价值日益增长,产品销量稳步提升。凝胶类注射产品实现营收11.58亿元,同比+81.43%;濡白天使延续了良好的增长势头,2023年公司继续采取医生认证制度,将培训与认证制度结合,助力濡白天使在全国范围内、不同类型机构之间进行快速渗透。公司毛利率有所提升。2023年公司毛利率为95.09%,同比+0.24pcts,我们认为主要受产品结构变化影响,高毛利的凝胶类产品销售占比提升。其中溶液类注射产品为94.48%,同比+0.25pcts,凝胶类注射产品实现营收11.58亿元,同比+81.43%,毛利率为97.49%,同比+0.97pcts;净利率为64.65%,同比-0.73pcts。其中销售费用率同比+0.68pcts,主要受人工费及营销活动费增加所致;管理费用率同比-1.44pcts,主要受人工费、折旧摊销费增加及港股上市费用减少综合所致;研发费用率-0.21pcts。在研产品矩阵丰富,看好新产品持续接力。在研项目中,用于纠正颏部后缩的医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶处于注册申报阶段;用于改善眉间纹的注射用A型肉毒毒素处于注册申报阶段;用于软组织提升的第二代面部埋植线处于临床试验阶段;用于成人浅层皮肤手术前对皮肤局部麻醉的利多卡因丁卡因乳膏处于临床试验阶段;用于溶解透明质酸的注射用透明质酸酶处于临床前在研阶段。公司体重管理产品线持续推进中,利拉鲁肽注射液完成I期临床试验,司美格鲁肽注射液和去氧胆酸注射液处于临床前阶段。此外,公司与韩国Jeisys合作,将两款在韩国已处于商业化阶段的皮肤无创抗衰仪器引入国内,将实现公司在能量源设备管线的突破。投资建议我们预计2024-2026年公司实现营收39.54/51.66/65.25亿元,同比25.11/32.48/41.19亿元,同比+35.09%、+29.37%、+26.83%。EPS分别为11.60/15.01/19.04,对应PE分别30/24/19X,维持“买入”评级。风险提示行业政策变化风险;行业竞争加剧风险;新品销售不及预期;产品研发上市效果不及预期等风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
通信行业周报:算力中长期确定性不改,低空经济拉动CNS相关信息基础设施建设加速 上海证券 2024-04-25(9页) 附下载
行业走势行情回顾:过去一周(2024.4.15-4.19),上证指数、深证成指涨跌幅分别为1.52%...
755.85 KB共9页中文简体
3天前220积分
-
建筑材料行业周报:去库支撑玻璃短期企稳,关注玻纤二次提价 上海证券 2024-04-25(14页) 附下载
核心观点短期玻璃连续三周去库,带动玻璃期货价格短期止跌企稳。自3月底以来,玻璃期货价格止跌企稳。我们...
611.61 KB共14页中文简体
3天前220积分
-
盐津铺子 盐津铺子2024年一季报点评:全渠道+大单品战略成果显著,增长势能有望延续 上海证券 2024-04-25(4页) 附下载
盐津铺子(002847)投资摘要事件概述4月23日,盐津铺子发布2024年一季度业绩。24Q1,公司...
490.58 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
珀莱雅 Q1业绩延续高增,多品牌势头强劲 上海证券 2024-04-25(4页) 附下载
珀莱雅(603605)投资摘要事件概述公司发布23年报及24年第一季度报告。23年公司实现营收89....
428.51 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
蓝晓科技 蓝晓科技2023年年报&2024年一季报点评:主业经营稳定,多领域发展提供公司成长动能 上海证券 2024-04-25(4页) 附下载
蓝晓科技(300487)投资摘要事件概述4月21日,公司发布2023年年报和2024年一季度报告。2...
480.29 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
爱美客 业绩符合预期,增长势能持续释放 国金证券 2024-04-25(4页) 附下载
爱美客(300896)2024年4月24日,公司发布2024年一季度报告。1Q24年公司实现收入8....
958.99 KB共4页中文简体
3天前018积分
-
爱美客 公司信息更新报告:一季度经营业绩符合预期,看好医美龙头长期成长 开源证券 2024-04-25(4页) 附下载
爱美客(300896)事件:公司一季度营收同比+28.2%,归母净利润同比+27.4%公司发布一季报...
844.36 KB共4页中文简体
3天前018积分
-
爱美客 2024Q1业绩点评报告:业绩增速放缓,研发投入持续加强 万联证券 2024-04-25(4页) 附下载
爱美客(300896)报告关键要素:2024年4月24日,公司发布2024年一季报。2024Q1,公...
804.93 KB共4页中文简体
3天前218积分
-
爱美客 2024年一季报点评:24Q1归母净利润同比+27%,增长符合预期 民生证券 2024-04-25(3页) 附下载
爱美客(300896)事件概述:4月24日,爱美客发布2024年第一季度报告。24Q1,实现营业收入...
742.66 KB共3页中文简体
3天前018积分
-
爱美客 一季度归母净利润增长27%,产品矩阵建设稳步推进 国信证券 2024-04-25(6页) 附下载
爱美客(300896)核心观点一季度业绩增长稳健,主要产品持续扩大规模体量。公司2024年一季度营收...
592.56 KB共6页中文简体
3天前218积分
-
爱美客 Q1稳健,产品管线持续扩充 群益证券 2024-04-25(3页) 附下载
爱美客(300896)结论与建议:业绩概要:24Q1实现营收8.1亿,同比增28.2%,录得净利润5...
454.07 KB共3页中文简体
3天前018积分
-
爱美客 2024年一季报业绩点评:一季度业绩符合预期,看好核心产品放量 中国银河 2024-04-25(3页) 附下载
爱美客(300896)核心观点:事件:公司发布2024年一季度报告,2024年一季度实现营业收入8....
383.55 KB共3页中文简体
3天前018积分
-
跨境电商行业深度研究报告:短跑至长跑,跨境出海提速 上海证券 2024-04-24(29页) 附下载
主要观点跨境电商行业:海外电商需求提升,跨境物流及供应链完善,“中国智造”出海加速。长期催化:逆全球...
1.53 MB共29页中文简体
4天前520积分
-
汽车与零部件行业周报:理想L6正式发布,北京车展即将拉开帷幕 上海证券 2024-04-24(11页) 附下载
行情回顾汽车板块涨跌幅+0.13%,子板块中商用车表现最佳。过去一周(2024.4.15-2024....
521.49 KB共11页中文简体
4天前520积分
-
基础化工行业周报:海外化工装置异动较多,重点关注烯烃、维生素、TMA等行业 上海证券 2024-04-24(12页) 附下载
市场行情走势过去一周,基础化工指数涨跌幅为-0.38%,沪深300指数涨跌幅为1.89%;基础化工板...
805.66 KB共12页中文简体
4天前220积分
-
计算机行业周报:Llama 3发布,开源大模型迎重要进展 上海证券 2024-04-24(15页) 附下载
市场回顾过去一周(4.15-4.19)上证综指上涨1.52%,创业板指下跌0.39%,沪深300指数...
669.3 KB共15页中文简体
4天前220积分
-
交通运输行业周报:五一假期机票预售逐步加速,量价预计超过2019年同期 上海证券 2024-04-24(9页) 附下载
行情回顾过去一周(2024/4/13-2024/4/19)上证指数报收3065.26点,涨幅为1.5...
510.5 KB共9页中文简体
4天前220积分
-
宁德时代 动储龙头盈利超预期,高分红彰显资金实力 第一上海证券 2024-04-24(3页) 附下载
宁德时代(300750)动储龙头盈利超预期,高分红彰显资金实力2024年Q1业绩符合预期:公司202...
297.09 KB共3页中文简体
4天前218积分
-
宁德时代 动储龙头盈利超预期,高分红彰显资金实力 第一上海证券 2024-04-24(3页) 附下载
宁德时代(300750)动储龙头盈利超预期,高分红彰显资金实力2024年Q1业绩符合预期:公司202...
297.09 KB共3页中文简体
4天前418积分
-
海外市场跟踪:海外通胀趋于回落 上海证券 2024-04-24(9页) 附下载
海外市场跟踪——(4.15-4.19)海外股市主要国家以下跌为主;海外国债收益率以上行为主;美元指数...
1.16 MB共9页中文简体
4天前015积分