A股市场估值跟踪七十五:消费板块估值上升东兴证券2024-03-20.pdf
摘要:摘要本报告拟从全球重要指数估值和A股指数风险溢价、行业估值的变化来审视当前市场估值情况。周度要点:上周(3/11-3/15)A股估值上升。证监会出台《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》等4项政策文件,释放强监管防风险促高质量发展信号,稳定市场信心。2月社融同比增长9.0%(前值9.5%),考虑到春节影响,金融数据仍保持稳定上周(3/11-3/15)全球主要股指中,港股上行,海外股分化。港股中恒生科技(4.85%)涨幅最大,恒生中国企业指数(2.90%)、恒生指数(2.25%)涨幅居前。海外股英国富时100(0.88%)涨幅最大,日经225(-2.47%)跌幅最大。A股创业板指(4.25%)涨幅最大,中证500(1.95%)、沪深300(0.71%)涨幅居前。估值来看,全球主要指数估值中,海外标普500(PE(TTM):0.11%/PB:0.15%)升幅最大;A股创业板指(PE(TTM):4.30%/PB:3.66%)升幅最大,上证50(PE(TTM):-1.45%/PB:-1.45%)降幅最大;港股中恒生中国(PE(TTM):1.90%/PB:1.91%)升幅最大。估值分位数来看,主要股指中海外股持平,港股上行。海外股中的标普500与上周持平。港股中恒生指数(+0.9个百分点)升幅最大,恒生中国(+2.6个百分点)升幅居前。A股来看,上证50(-3.7个百分点)降幅最大,沪深300(-1.8个百分点)、上证指数(-1.4个百分点)降幅居前。创业板指累计跌幅较上周收窄4.06个百分点,涨跌幅变化最大,其中38.3个百分点来自估值扩张。中证500上周的估值贡献边际变化最大。上周主要指数盈利变化贡献除创业板指为正,其余指数贡献为负值。上周(3/11-3/15)大类行业中,煤炭等14个行业上涨,有色金属等16个行业收盘价下跌。其中煤炭(4.52%)上涨幅度最大,通信(2.62%)、银行(2.25%)涨幅居前;有色金属(-3.8%)跌幅最大,消费者服务(-3.7%)、汽车(-3.48%)跌幅居前。上周(3/11-3/15)中信一级行业PE(TTM)中,消费板块估值升幅最大。其中,消费者服务(6.55%)升幅最大,轻工制造(4.95%)、食品饮料(4.88%)升幅居前。其余板块估值来看,地产板块估值上升,其中房地产(6.66%)估值升幅最大,建材(2.30%)估值升幅居前;成长板块估值上升,其中电力设备及新能源(3.80%)估值升幅最大,传媒(2.26%)估值升幅居前。2个中信行业PE(TTM)超过中位数,2个中信行业PB超过中位数。PE(TTM)来看,当前值排名前三的行业是计算机、国防军工、电子,排名后三的行业是银行、建筑和煤炭;PB来看,当前值排名前三的行业是食品饮料、计算机和消费者服务,排名后三的行业是银行、房地产和建筑。上周(3/11-3/15)A股主要指数中,大盘股升幅较大。其中上证180(0.15%)上行幅度最大,上证50(0.11%)、科创50(0.04%)升幅居前;深证100(-0.21%)下行幅度最大,创业板指(-0.2%)、深证综指(-0.2%)升幅居前。风险提示:数据统计可能存在误差。
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