万华化学业绩符合预期，看好龙头持续成长国金证券 2024-03-19（4页）附下载_公司研究_报告

万华化学业绩符合预期，看好龙头持续成长国金证券 2024-03-19（4页）附下载

#化学 #国金证券 #万华化学

发布机构：国金证券发布时间：2024-03-19大小：1 MB页数：共4页上传日期：2024-03-20语言：中文简体

万华化学业绩符合预期，看好龙头持续成长国金证券2024-03-19.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：万华化学(600309)事件公司发布2023年年报，2023年实现营收1753.61亿元，同比增长5.92%，归母净利润168.16亿元，同比增长3.59%，业绩符合预期。分析随着国内外经济的复苏，公司经营保持稳健。公司聚氨酯板块实现收入673.86亿元，同比增长7.14%；石化业务实现收入693.28亿元，同比减少-0.44%；精细化工以及新材料板块实现收入238.36亿元，同比增长18.45%。费用方面，2023年司销售费用13.46亿元，同比增长16.48%；管理费用24.50亿元，同比增长24.61%；公司研发费用40.80亿元，同比增长19.32%，公司维持持续高水平研发投入，为公司长远布局构建良好的技术基础。聚氨酯、石化产品价格有所下行，公司经营稳健。纯MDI产品：全年消费需求向好，下游主要行业外贸、内需订单增加，全年市场均价在20000元/吨左右。聚合MDI产品：随着国际海运费逐步回落到合理水平，下游冰箱、冷柜行业出口业务增长明显，但投资需求不及预期，全年市场均价在16000元/吨左右。TDI产品:在家居和汽车两大下游行业的引领下，TDI市场需求有所增加，全年TDI市场均价在16500元/吨左右。软泡聚醚产品:2023年家居行业内需消费市场复苏，汽车行业产销量、出口量呈增长态势，但行业竞争激烈，聚醚全年市场均价在10000元/吨左右。石化业务方面，2023年全年来看，石化产品价格整体下降为主。坚持绿色发展和高质量成长。聚氨酯业务，公司福建MDI产能由40万吨/年扩至80万吨/年；将TDI产能由25万吨/年扩至33万吨/年。石化业务，公司蓬莱一期的90万吨/年PDH装置以及烟台120万吨/年的乙烯装置正在建设中。ESG方面，万华化学不断推进节能、节水、治污项目,对内开源节流、实现能耗精准把控，对外引入节能低碳新技术,推动节能减排落地，将可持续发展的理念贯穿于生产和管理的各个细节。盈利预测、估值与评级行业平稳运行，我们预测2024-2026年公司归母净利分别为180.62、204.31、219.18亿元，对应EPS分别为5.75、6.51、6.98元/股，对应的PE分别为13.73X、12.14X、11.32X，维持“买入”评级。风险提示原材料剧烈波动风险，需求不足影响销量和产品价格，新项目投放不达预期。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：招商蛇口销售业绩逆势增长，财务状况维持稳健平安证券 2024-03-19（4页）附下载

下一篇：中国海油事件点评：年内连获两个亿吨级发现，能源巨头成长不停歇民生证券 2024-03-19（3页）附下载

关于上传者

欺凌不断上演

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

242

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告