招商积余收入利润稳健增长,经营质量稳步提升平安证券2024-03-17.pdf
摘要:招商积余(001914)事项:公司公布2023年年报,全年实现营业收入156.3亿元,同比增长20%,归母净利润7.4亿元,同比增长24%,拟每10股派发现金红利1.70元(含税)。平安观点:收入利润平稳增长,毛利率小幅波动:2023年公司实现营业收入156.3亿元,同比增长20%,归母净利润7.4亿元,同比增长24%。其中物业管理业务营业收入147.6亿元,同比增长18%,资产管理业务营业收入7亿元,同比增长50.1%,其他业务(剩余不动产处置)营业收入1.7亿元,同比增长209.8%。期内综合毛利率同比微降0.3个百分点至11.6%,其中物业管理业务毛利率同比微降0.6个百分点10%;管理费用率同比微升0.3个百分点至3.9%。物业管理进中提质,并购融合成效显著:2023年末公司在管项目2101个,覆盖全国156个城市,管理面积升至3.45亿平米;其中第三方管理面积2.25亿平米,占比65.4%,非住管理面积2.13亿平米,占比61.9%。全年新签年度合同额40.4亿元,同比增长22%。年内市场拓展加大发力,第三方项目新签年度合同额35.4亿元(千万级以上项目占比过半),同比增长27.4%;非住业态新签年度合同额34.6亿元,同比增长28.7%。并购单位从整合到融合成效显著,期内四家收并购企业合计实现营业收入14.2亿元,新签项目年度合同额合计1.9亿元。平台增值进中有新,商业运营稳步扩张:2023年到家汇云平台企业商城、个人商城、资源运营三条核心业务线齐行发力,其中企业商城打造易采服务品牌,承接招商局集团目录采购平台运营,同时为非住项目客户提供办公品、工业品等采购服务,期内销售额超5.6亿元。2023年末公司旗下招商商管在管商业项目升至70个(含筹备项目),管理面积397万平米,其中自持项目3个,受托管理招商蛇口项目58个(年内新增杭州临平花园城、成都金牛招商花园城、赣州招商局中心等项目),第三方品牌输出项目9个;持有物业总可出租面积46.9万平米,总体出租率96%。投资建议:维持原有预测,预计公司2024-2025年EPS分别为0.82元、1.02元,新增2026年EPS预测为1.18元,当前股价对应PE分别为13.6倍、10.9倍、9.4倍。公司作为央企物管领先者,资源禀赋及市场化拓展优势突出,多业态综合服务能力强劲,有望受益行业格局重构并持续向好发展,维持“推荐”评级。风险提示:1)房地产修复不及预期风险:若房地产修复不及预期,将导致物业行业发展空间受限、公司经营承压风险;2)行业竞争加剧风险:存量时代下物企发力市场化拓展为必然趋势,过度竞争将导致公司业务拓展承压、经营利润下滑风险;3)增值服务、商业运营等业务发展不及预期风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
汽车行业点评:“报废换新”政策出台,刺激效果取决于车主报废意愿 平安证券 2024-04-28(3页) 附下载
事项:近日,商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》(以下简称《细则》),明确了...
315.06 KB共3页中文简体
1天前220积分
-
计算机行业点评:北京发布算力基础设施建设方案,加大智能算力投入并加快生态自主化进程 平安证券 2024-04-26(3页) 附下载
事项:4月25日,北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案(2...
500.42 KB共3页中文简体
1天前020积分
-
招商积余 业绩平稳增长,规模持续扩张 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
招商积余(001914)事项:公司公布2024年一季报,一季度实现营业收入37.2亿元,同比增长12...
731.01 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
迎驾贡酒 产品结构升级,盈利能力优化 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
迎驾贡酒(603198)事项:迎驾贡酒发布2023年年报与2024年1季报,2023年实现营业收入6...
738.08 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
洋河股份 收入平稳增长,加大分红力度 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
洋河股份(002304)事项:洋河股份发布2023年年报与2024年1季报,2023年公司营业收入3...
709.93 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
药石科技 需求收缩影响增长速度,多方式应对行业变化 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
药石科技(300725)事项:(1)公司发布2023年年报,全年实现营收17.25亿元(+8.18%...
746.75 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
招商积余 2024年一季报报点评:收入稳步增长,物管业务规模扩大 中国银河 2024-04-27(4页) 附下载
招商积余(001914)核心观点:事件:公司发布2024年一季报,2024年Q1实现营业收入37.2...
361.18 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
源杰科技 需求恢复且产品结构改善,24年1季度营收恢复高增 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
源杰科技(688498)事项:公司公布2023年年报及2024年1季度报。2023年,公司实现营业收...
667.63 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
药康生物 业绩符合预期,2024增长可期 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
药康生物(688046)事项:公司发布2023年和2024Q1业绩。2023年公司实现营收6.22亿...
720.49 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
兴业银行 营收表现积极,看好盈利能力修复 平安证券 2024-04-26(5页) 附下载
兴业银行(601166)事项:兴业银行发布2024年一季报,1季度实现营业收入578亿元,同比增长4...
1.07 MB共5页中文简体
1天前018积分
-
上海银行 营收降幅收窄,分红抬升关注股息配置价值 平安证券 2024-04-26(5页) 附下载
上海银行(601229)事项:上海银行发布2023年年报及2024年一季报,23年和24Q1分别实现...
1.01 MB共5页中文简体
1天前018积分
-
通富微电 24Q1利润高增,拟收购京隆科技完善测试业务布局 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
通富微电(002156)事项:公司发布2024年财报,2024年一季度,公司实现营业收入52.82亿...
737.37 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
天健集团 多因素致业绩承压,各业务有序推进 平安证券 2024-04-26(3页) 附下载
天健集团(000090)事项:公司公布2024年一季报,一季度实现营业收入27.5亿元,同比下降14...
696.17 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
新产业 高速机带动试剂持续放量,24Q1利润保持高增 平安证券 2024-04-26(3页) 附下载
新产业(300832)事项:公司发布2024第一季度业绩,实现营收10.21亿元(yoy+16.6%...
777.44 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
通策医疗 利润端短期承压,集采影响逐渐消化 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
通策医疗(600763)事项:公司发布2023年年报:实现收入28.47亿元(+4.70%),归母净...
758.35 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
心脉医疗 收入增长符合预期,多因素致利润率提升 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
心脉医疗(688016)事项:公司发布2024年一季报,Q1实现营收3.58亿元(+25.38%),...
728.97 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
泰格医药 业务表现基本符合预期,创新扶持政策加持有望迎来反转 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
泰格医药(300347)事项:公司发布2024年一季报,Q1实现营收16.60亿元(-8.00%),...
712.7 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
舍得酒业 收入平稳增长,省内表现更优 平安证券 2024-04-26(3页) 附下载
舍得酒业(600702)事项:舍得酒业发布2024年1季报,实现营业收入21.1亿元,同比增长4.1...
706.65 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
伟星新材 营收逆势增长,业绩韧性较强 平安证券 2024-04-28(4页) 附下载
伟星新材(002372)事项:公司公布2024年一季报,实现营收10.0亿元,较上年同期调整后增长1...
692.49 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
山西汾酒 产品结构升级,省外核心市场加速拓展 平安证券 2024-04-26(4页) 附下载
山西汾酒(600809)事项:山西汾酒发布2023年年报与2024年1季报,2023年实现营业收入3...
758.56 KB共4页中文简体
1天前018积分