有色金属行业周报:美联储降息即将开启,金铜铝核心资产迎接“主升浪”华福证券2024-03-10.pdf
摘要:投资要点:贵金属:降息预期再夯实,金价维持涨势。本周美元美债下跌,贵金属价格大涨,沪金突破500元/克,达到历史最高位。上周美联储公布的PCE数据显示通胀预期放缓,同时多项经济数据不及预期,市场对经济前景不确定性担忧加剧;美联储主席鲍威尔本周三重申利率将在今年下降,据CME Group,市场交易6月降息25个基点的概率为57.4%;周五发布2月就业数据显示,虽然新增就业超过预期,但是失业率也有所上升。我们认为,短期,降息预期再夯实,美元美债下行提振贵金属价格;长期,美经济仍有衰退风险,全球央行购金需求对黄金价格仍有支撑。个股:建议关注中金黄金、银泰黄金、山东黄金、招金矿业、赤峰黄金,弹性标的关注恒邦股份、玉龙股份、四川黄金、西部黄金、鹏欣资源、中润资源。工业金属:美联储降息即将开启,基本金属普涨。本周受宏观情绪影响,基本金属普涨,其中铝价再次突破1.9万元/吨,铜价接近7万元/吨。铜,供给端,现货TC已走跌至19美元/吨,铜冶炼的利润持续下降,可能影响一季度精炼铜的产量;需求端,受铜价走高影响,下游消费略有降温;库存方面,全球电解铜显性库存增加至33.91万吨,低于历史同期水平。我们认为,国内宏观利好叠加低加工费水平下冶炼端减产或使电解铜短期供给压力凸显,铜价易涨难跌;中期,美联储降息确定性强,叠加矿端短缺难以缓解,支撑铜价中枢上移;长期看,新能源需求强劲将带动供需缺口拉大,铜价有望迎来新涨势。个股:电解铝关注中国铝业、神火股份、天山铝业、云铝股份、中国宏桥;铜矿关注铜陵有色、紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、金诚信、五矿资源、北方铜业、江西铜业。新能源金属:智利碳酸锂出口中国大超预期,供需扰动下锂价或将继续震荡。锂,本周碳酸锂期现货市场偏强震荡,期货价格在周初冲高后周末又有所回落。供给端,随着期货价格上涨,此前部分因环保和成本问题影响的锂盐厂逐渐开工,蓝科3月工碳开始放货,部分大厂开启例行检修;海外方面,2月智利出口中国碳酸锂量超预期为1.61万吨,环比大幅上涨64%,对应中国3月和4月进口智利锂盐量将增加,或因为旺季提前做好准备。需求端,正极厂并不接受高价货,此前2月订单前置以及春节假期原因,3月排产环比有较大提升,但正极厂拿货情况有所分化,订单较好的厂家补库较多,其他厂家补库相对保守,整体看库存在向正极厂转移,交易所仓单不断注销出库,现货市场流通并不紧张。短期,3月环比回升及4月旺季预期或带动锂价小幅反弹,但过剩仍在加剧,需要锂价超跌才能实现再平衡,锂价将继续承压;中长期,锂价已下跌一年,去暴利阶段完成,24年迎来去产能,25年迎来去库存。个股:建议关注:盐湖股份、藏格矿业、天齐锂业、赣锋锂业,其他关注:西藏矿业、江特电机、中矿资源、永兴材料。一周市场回顾:有色(申万)指数涨4.49%,跑赢沪深300。个股涨幅前十:三超新材(38.58%)、华阳新材(25.41%)、株冶集团(18.64%)、铜陵有色(16.56%)、电工合金(14.49%)、紫金矿业(12.38%)、山东黄金(11.92%)、西部矿业(11.62%)、金贵银业(11.37%)、力量钻石(11.23%)。风险提示:新能源金属:电动车及储能需求不及预期;基本金属:中国消费修复不及预期;贵金属:美联储降息不及预期
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
有色金属周报:贵金属短期回落,高通胀下不改长期趋势 德邦证券 2024-04-29(26页) 附下载
投资要点:本周核心关注美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比加速。美国第一季度核心PCE物价指数季...
4.14 MB共26页中文简体
1天前24920积分
-
有色金属行业周报:矿端供给扰动持续,以旧换新政策提振下游消费需求 国投证券 2024-04-29(19页) 附下载
工业金属:国内以旧换新政策提振需求,美国通胀韧性仍存国内方面,商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以...
1.71 MB共19页中文简体
1天前6020积分
-
有色金属行业周报:供给短缺+需求复苏,小金属共振上行 中泰证券 2024-04-29(24页) 附下载
投资要点1.【关键词】24年3月碳酸锂进口量19043吨,同比+9%,环比+64%;24年3月中国锂...
1.73 MB共24页中文简体
1天前66120积分
-
有色金属周报:基本面预期发酵叠加通胀预期抬升,铜价持续攀升 平安证券 2024-04-29(12页) 附下载
核心观点:贵金属-黄金:美国一季度GDP增速低于预期,滞胀势头渐显。美国一季度实际GDP年化环比季调...
1.64 MB共12页中文简体
1天前11520积分
-
医药生物:医药行情才刚开始,亦可关注国药系变化 华福证券 2024-04-29(15页) 附下载
投资要点:行情回顾:本周(4.22-4.26)中信医药生物板块指数上升4.6%,跑赢沪深300指数3...
1.9 MB共15页中文简体
1天前29420积分
-
有色金属行业周报:供需结构向好,铜锑价格持续上涨 华鑫证券 2024-04-29(19页) 附下载
投资要点黄金:PCE物价指数超预期,降息开启时点仍摇摆本周数据方面,美国经济数据好坏参半。3月耐用品...
1.37 MB共19页中文简体
1天前97720积分
-
有色金属行业周报:矿端持续扰动刺激铜价攀新高,美国滞胀风险支撑黄金价格 中国银河 2024-04-29(19页) 附下载
核心观点:市场行情回顾:截止到4月26日周五收市:本周上证指数+0.76%,报3088.64点;沪深...
940.62 KB共19页中文简体
1天前71020积分
-
锂产业链月度追踪:3月排产大增以及补库需求或致供小于需,供给增速大于需求增速锂价或将趋弱 华福证券 2024-04-29(18页) 附下载
投资要点:锂矿:3月进口3.8万吨LCE,环比+43%,同比-6%。其中,澳大利亚2.29万吨LCE...
2.3 MB共18页中文简体
1天前51520积分
-
金属与材料行业研究周报:季节性旺季来临,需求复苏可期 天风证券 2024-04-29(17页) 附下载
基本金属:行业进入季节性旺季,宏观与基本面或将迎来配合。1)铜:周内铜价跌后又再度冲高,沪铜收盘于8...
1.66 MB共17页中文简体
1天前25620积分
-
非金属新材料行业研究周报:周内半导体材料涨幅较大,碳纤维开启涨价 天风证券 2024-04-29(22页) 附下载
长期观点1、碳纤维:我们认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段,但考虑到部分公司仍有产能快速释放...
1.39 MB共22页中文简体
1天前70920积分
-
电子行业周报:HBM存储战略要地,大厂加速布局 华福证券 2024-04-29(14页) 附下载
投资要点:AI的火热,除了推升GPU需求猛进以外,背后的重要存储技术HBM也在过去几年冲上了风口浪尖...
1.62 MB共14页中文简体
1天前31720积分
-
非银行业周报:打造金融“国家队”,看好国央企金融价值重估 华福证券 2024-04-29(9页) 附下载
本周观点:本周各险企陆续披露一季报,从平安、太保、国寿来看,净利润表现扭转前期市场担忧,NBV普遍延...
995.06 KB共9页中文简体
1天前24120积分
-
电力设备及新能源行业周报:产业周跟踪,广东海风限制性因素解决在即,氢能定位再提升 华福证券 2024-04-29(17页) 附下载
投资要点:新能源汽车和锂电板块核心观点:以旧换新补贴倾斜新能源车,低空示范项目持续落地。1)电动车:...
1.3 MB共17页中文简体
1天前66420积分
-
房地产行业周报:广州优化不动产登记,上海推进“城中村”改造 华福证券 2024-04-29(12页) 附下载
周度观点:广州:优化不动产登记服务,创新开展土地“带押过户”4月22日,广州市规划和自然资源局发布《...
1.28 MB共12页中文简体
1天前62320积分
-
中金岭南 并表铜冶炼厂,增厚公司利润 国金证券 2024-04-29(4页) 附下载
中金岭南(000060)事件4月29日公司发布24年一季报,1Q24实现营收180.23亿元,环比+...
891.22 KB共4页中文简体
1天前37718积分
-
五粮液 2023年顺利收官,量价齐增仍可期 华福证券 2024-04-29(3页) 附下载
五粮液(000858)事件:公司发布23年年报及24Q1季报。23年公司实现营收832.72亿元,同...
356.18 KB共3页中文简体
1天前56618积分
-
明泰铝业 23&24Q1以量补价,义瑞新材项目推进 德邦证券 2024-04-29(5页) 附下载
明泰铝业(601677)投资要点事件:公司发布2023年报及2024年一季报。公司2023年全年实现...
872.88 KB共5页中文简体
1天前69518积分
-
千味央厨 Q1业绩波动不改长期价值,回购注销夯实底部信心 华福证券 2024-04-29(3页) 附下载
千味央厨(001215)事件: 公司披露 23 年年报及 24 年一季报: 23 年全年公司实现营收...
497.4 KB共3页中文简体
1天前19918积分
-
立中集团 2023年年报点评:业绩符合预期,免热合金龙头稳步发力 华福证券 2024-04-29(3页) 附下载
立中集团(300428)投资要点:事件: 公司发布2023年年报: 2023全年公司实现营业收入23...
414.11 KB共3页中文简体
1天前99318积分
-
金诚信 矿服业务稳定强增长,铜磷资源进入加速扩张周期 东兴证券 2024-04-29(5页) 附下载
金诚信(603979)事件:公司发布2023年度报告。公司2023年实现营业收入73.99亿元,同比...
763.07 KB共5页中文简体
1天前82718积分