东鹏饮料关于开展境内外产业链相关投资的公告解读国联证券 2024-03-06（3页）附下载_公司研究_报告

东鹏饮料关于开展境内外产业链相关投资的公告解读国联证券 2024-03-06（3页）附下载

#投资 #饮料 #国联证券 #东鹏饮料

发布机构：国联证券发布时间：2024-03-06大小：357.41 KB页数：共3页上传日期：2024-03-07语言：中文简体

东鹏饮料关于开展境内外产业链相关投资的公告解读国联证券2024-03-06.pdf

摘要：东鹏饮料(605499)事件：公司于3月5日发布多条公告，其中《关于开展境内外产业链相关投资的公告》引起市场较大程度关注，公告表示：为契合公司业务长期发展需求，推进全球化战略布局，保障行业关键资源的供应，公司拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过15亿元（不含本数）人民币或等值币种，有效期限自本次董事会审议通过之日起12个月内有效。去年已有先例，公告作用为预授权公司于2023年2月已发布过一份同样标题的公告，基本内容一致，其中与今年版本的主要差异仅为24年版的投资总额由23年的21亿降低至15亿，均不超过上一年度经审计净资产的50%。公告作用是预授权，自当次董事会审议通过之日起12个月内为公告有效期。但实际上，23年公司并未进行需要披露的较大规模投资事项，体现出公司对于投资的审慎态度，该情况对24年具备参考价值。围绕核心主业，投资产业链上下游公告内容提炼来看，一是投资需契合长期业务需求，围绕核心主业开展，二是投资限于产业链上下游企业，将有利于加强产业链合作协同，保障关键资源供应，三是部分境外标的的选择是符合公司全球化发展的战略规划。我们认为，公司投资思路是为主业带来协同效应、能力互补等正向作用，取得成本管控、区域拓展、销售增量、品牌提升等长期发展成效，而非短期证券投资收益。采用证券投资，追求较有保障标的选择采用证券投资方式，我们认为，核心是考虑到上市公司主体的经营水平和资产质量相对更具安全性，同时公司信息相对更易观察与评估，尤其在境外投资的情况下需更加防范投资风险。这依然是基于公司相对稳妥的经营管理思路而做出的选择。同时，公司一是会根据证券市场情况，选择估值合理的时间窗口，以长期持有为目的；二是将严格执行对外投资管理制度，加强各环节控制力度，保障公司资金安全。盈利预测、估值与评级我们预计公司2023-2025年营业收入分别为110.76/140.93/173.63亿元，同比增速分别为30.22%/27.25%/23.20%，归母净利润分别为20.13/26.47/33.22亿元，同比增速分别为39.77%/31.47%/25.50%，EPS分别为5.03/6.62/8.30元/股，3年CAGR为32.12%。鉴于公司业绩展望积极，24上半年限售股解禁或亦为短期催化因素，中长期看第二曲线已现，公司正在从能量饮料行业龙头向综合饮料龙头平台型公司转变。参照可比公司估值，我们给予公司2024年33.5倍PE，目标价221.6元，维持“买入”评级。风险提示：行业竞争加剧；原材料价格波动；新品及渠道拓展不及预期

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：迎驾贡酒核心产品高增延续，结构升级继续可期华金证券 2024-03-06（7页）附下载

下一篇：森麒麟公司简评报告：产销量及盈利能力双提升，全球化布局加速推进首创证券 2024-03-06（3页）附下载

关于上传者

快乐至上

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

159

粉丝

关注