医药生物行业双周报2024年第5期总第103期:2023年报披露在即关注低估值、业绩超预期公司长城国瑞证券2024-03-05.pdf
摘要:行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为3.85%,在申万31个一级行业中位居第23,跑输沪深300指数(5.14%)。从子行业来看,原料药、体外诊断涨幅居前,涨幅分别为8.86%、6.59%;线下药店、医疗设备跌幅居前,跌幅分别为4.64%、1.23%。估值方面,截至2024年3月1日,医药生物行业PE(TTM整体法,剔除负值)为25.47x(上期末为24.61x),估值上行,低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE(TTM整体法,剔除负值)前三的行业分别为诊断服务(51.41x)、医院(46.16x)、其他医疗服务(36.83x),中位数为27.97x,医药流通(14.95x)估值最低。本报告期,两市医药生物行业共有33家上市公司的股东净减持2.92亿元。其中,24家增持3.12亿元,9家减持6.04亿元。截至2024年3月3日,我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有228家披露了2023年业绩预告。其中,业绩预告类型为预增、略增、扭亏的家数分别为38/20/33家;预告净利润增速下限等于或超过30%且2022年归母净利润为正的公司有44家。重要行业资讯:辉瑞:JAK1抑制剂“阿布昔替尼”新适应症在华获批,治疗青少年湿疹科济药业/华东医药:“泽沃基奥仑赛”获NMPA批准上市,用于治疗复发或难治性多发性骨髓瘤成人患者,为国内第2款上市的BCMACAR-T疗法恩华药业获得Teva“氘丁苯那嗪片”中国大陆独家商业化权益降糖创新药“恒格列净”“瑞格列汀”列名《中国老年糖尿病诊疗指南》一级推荐问策创新药破解商业化难题,上交所举办科创板新质生产力行业沙龙投资建议:2023年,我国批准上市创新药40个,同时多款创新药成功闯关欧美、对外授权合作规模再创新高。中国创新药产业已步入发展快车道,正加快形成“新质生产力”。在国内医保控费的大背景之下,创新药也在积极探索多路径发展。随着2023年年报披露的临近,我们建议关注医药生物行业当前处于估值低位且业绩超预期的公司。风险提示:政策不及预期,研发进展不及预期,市场风险加剧。
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