农林牧渔行业周观点:生猪产能调控方案修订,产能去化趋势持续东兴证券2024-03-05.pdf
摘要:报告摘要:生猪养殖:本周生猪价格为14.15元/千克,较上周下跌3.68%;猪肉价格为20.44元/千克,较上周下跌4.44%;仔猪价格35.47元/千克,较上周下跌2.95%;二元母猪价格为2504.72元/头,较上周下跌0.03%。本周生猪价格涨跌震荡均价下行,开学采购及二育入场对价格有所提振,但猪价上涨动力不足。仔猪及二元母猪价格出现回调,印证了高价仔猪有价无市,持续上涨无法支撑。农业农村部近日印发《生猪产能调控实施方案(2024年修订)》。此次《方案》修订,将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头,将能繁母猪存栏量正常波动(绿色区域)下限从正常保有量的95%调整至92%。我们认为,此次修订为生猪养殖产能进一步去化奠定了政策基础。农业农村部数据显示,24年1月末能繁母猪存栏量4067万头,环比下滑1.8%,同比下滑6.9%,产能去化持续加速。产能去化的持续累积将带来猪价的周期拐点,我们认为24H1有望见到价格拐点,24H2猪价有望全面改善,板块估计处于历史较低位置,持续推荐生猪养殖板块,重点推荐:牧原股份,天康生物等。市场回顾:本周(0226-0301)申万农林牧渔各子行业中,周涨跌幅依次为:种植业2.47%、农产品加工2.18%、动物保健0.77%、渔业-0.05%、饲料-1.20%、养殖业-1.20%。本周(0226-0301)申万农林牧渔行业公司中,表现前五的公司为:华资实业16.21%、金健米业12.14%、农发种业11.92%、秋乐种业11.76%、双塔食品10.14%;表现后五的公司为:佩蒂股份-4.70%、巨星农牧-4.73%、万辰生物-5.71%、*ST天山-5.74%、中基健康-6.68%。重点推荐:【建议关注】牧原股份、天康生物、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份、中宠股份、佩蒂股份风险提示:畜禽价格波动风险,极端天气影响,动物疫病影响等。
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