传媒行业简评报告:最强春节档兑现预期,Sora利好优质内容公司首创证券2024-02-21.pdf
摘要:核心观点【核心观点】最强春节档票房再突破,持续关注供给景气下影视板块行情。优质供给驱动下,档期总票房突破历史记录,同时头部影片在档期后仍具有较长线的票房空间。展望2024年,我们预计电影市场的供给端将持续保持充足水平,将刺激观影需求进一步释放,行业有望持续繁荣。看好:a)优质储备丰富、有望释放盈利弹性的龙头制作公司;b)市占率稳固、有望受益于行业繁荣的头部院线;以及c)在技术加持和开发力度提升下有望持续挖掘优质内容价值的内容平台。Sora实现多维突破,利好优质内容公司。Sora的推出是大模型领域里程碑式进展,高质量、长时长、高精度的视频产出大大提升AIGC的产业生产力价值,有望赋能以图片、视频为代表的多模态内容生产,加速内容制作端生产效率升级。看好:1)优质IP储备公司在AIGC技术加持下加速转化;2)优质内容公司在AI技术驱动下生产提质、提效;3)头部互联网公司大模型能力提升加强平台效应。当前游戏行业核心标的估值在10-14倍PE,性价比较高,我们建议关注核心产品线稳健或底部反转、出海进程迎来新进展的标的。相关标的:1)游戏行业:腾讯、网易、恺英网络、神州泰岳、吉比特、完美世界;2)影视行业:百纳千成、光线传媒、横店影视、万达电影、华策影视、猫眼娱乐;3)数据、IP相关:掌阅科技、中文在线、阅文集团;4)港股互联网公司:腾讯、快手;5)文娱消费:泡泡玛特;6)内容创意、营销相关公司:蓝色光标、值得买、三人行。【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅1.91%,未跑赢上证综指、深证成指、创业板指,在30个中信一级行业中位列第22位。从细分行业来看,上周互联网影视音频表现最佳,中信三级指数涨跌幅8.28%,信息搜索与聚合、游戏、广播电视次之。【重要行业新闻】OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”;教育部就《校外培训管理条例(征求意见稿)》面向社会公开征求意见;ChatGPT已正式登陆苹果Vision Pro;2023中国广告市场整体增长6%;SensorTower宣布2023年全球手游收入767亿美元,基本结束下滑趋势;米哈游新作《绝区零》预约人数破2000万;2024年1月上全国电影剧本(梗概)备案、立项公示中故事影片共109部;迪士尼多部大热动画电影续集官宣北美定档时间;春节档电影总票房达80.16亿,创下中国影史新高。【风险提示】宏观环境风险;监管政策风险;项目推进风险;内容侵权风险
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报告摘要24Q1传媒板块重仓持股市值占比回升,但仍维持低配23Q1-23Q4主动偏股型基金重仓持股中...
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事件:商汤自4.23发布日日新大模型5.0后获得市场积极反馈,4.24-4.26日3天股价涨幅分别为...
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投资要点:一、随着AI技术逐步引入到AI内容创作过程中,按照AI内容制作的难易程度,AI内容正在从“...
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云铝股份 公司简评报告:Q4利润同环比大幅改善,24年电解铝产量预计提升 首创证券 2024-04-26(3页) 附下载
云铝股份(000807)核心观点Q4利润同环比大幅改善。2023年公司实现营业收入426.69亿元,...
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