生猪养殖行业深度报告:跟随产能去化把握周期拐点东莞证券2024-01-30.pdf
摘要:投资要点:我国是全球最大的生猪及猪肉产出国。根据美国农业部2024年1月份《牲畜和家禽的世界市场和贸易报告》,报告预测2023年全球生猪产量12.79亿头,其中我国生猪产量7.05亿头,占比55.1%;2023年全球猪肉产量11522万吨,其中我国猪肉产量5690万吨,占比49.4%。我国生猪产量和猪肉产量均位居全球第一,欧盟、美国产量分别位居全球第二和第三。我国是全球最大的猪肉消费国。猪肉是我国居民的第一大肉类消费品。根据国家统计局的数据,2022年我国人均猪肉消费量为26.9千克,占人均肉类消费量的比例约为77.9%;其中城镇居民与农村居民人均猪肉消费量分别为26千克和28.1千克,分别占其人均肉类消费量的74%和83.4%。我国猪肉消费量位居全球第一。根据美国农业部2024年1月份《牲畜和家禽的世界市场和贸易报告》,报告预测2023年全球猪肉国内消费总量约为11448.5万吨,其中中国猪肉国内消费量5873.3万吨,占比51.3%。全球猪肉消费量总体上靠进口提供的比例较低,我国进口比例更低。我国生猪养殖行业规模化和集中度还有较大提升空间。我国生猪养殖散养户数量占比大。近几年散养户大量退出。在政策和市场的共同作用下,我国生猪养殖规模化程度不断上升。2022年,我国生猪养殖规模化率由2019年的46.9%提升至65.1%。我国生猪养殖行业集中度低,格局相对分散。以生猪出栏量作为衡量行业集中度的标准,2023年我国生猪出栏量CR5为18.1%。与美国等成熟市场相比,我国生猪养殖规模化程度和市场集中度未来都还有较大提升空间。给予行业“超配”评级。我国是全球最大的生猪及猪肉产需国,从中长期来看,我国生猪养殖行业规模化和集中度还有较大的提升空间。从短期来看,根据2023年能繁母猪存栏量趋势进行推算,预计2024年生猪供给将缓慢回落,我国生猪价格有望逐步回升;预计2024年全球大豆及玉米供给整体偏松,我国生猪养殖成本或将持续回落,生猪养殖盈利有望逐步回升。从估值上来看,目前SW生猪养殖板块整体估值处于历史相对较低的位置,建议关注板块低位布局机会,关注具有成本优势、现金流储备较为丰富的生猪养殖龙头牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、新希望(000876)等。风险提示:非洲猪瘟等疫病大规模爆发,消费需求不及预期养殖成本上升等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
农业行业周报:近期猪价回调或助力生猪产能进一步去化 山西证券 2024-04-29(20页) 附下载
本周(4月22日-4月28日)沪深300指数涨跌幅为+1.20%,农林牧渔板块涨跌幅为+2.19%,...
4.29 MB共20页中文简体
2天前92420积分
-
农林牧渔2024年第16周周报:大猪库存加速出清,重视生猪养殖大周期! 天风证券 2024-04-29(15页) 附下载
1、生猪板块:前期大猪库存加速出清,猪价反转渐行渐近,重视大周期!1)猪价震荡调整,前期大猪存栏减少...
1.49 MB共15页中文简体
2天前82720积分
-
华统股份 2023年年报点评:生猪出栏维持高增,养殖成本持续下降 西南证券 2024-04-29(7页) 附下载
华统股份(002840)投资要点业绩总结:公司发布2023年年度报告。公司2023年全年实现营收85...
1.36 MB共7页中文简体
2天前55818积分
-
农产品研究跟踪系列报告(106):生猪和仔猪价格本周环比略有调整,鸡蛋价格短期受益五一备货提振 国信证券 2024-04-28(27页) 附下载
核心观点周度农产品价格跟踪:猪价略有调整,看好下半年景气上行。生猪:本周商品猪价和仔猪价格环比下跌。...
2.08 MB共27页中文简体
3天前53520积分
-
农林牧渔行业周报:生猪出栏均重春节后首降,仔猪价格周环比继续回落 华安证券 2024-04-28(45页) 附下载
主要观点:生猪出栏均重春节后首降,仔猪价格周环比继续回落①生猪价格周环比下跌1.3%,本周生猪出栏均...
2.01 MB共45页中文简体
3天前40020积分
-
天康生物 23年业绩承压,24年生猪出栏目标300-350万头 中国银河 2024-04-28(4页) 附下载
天康生物(002100)核心观点:事件:公司发布2023年年度报告。23年公司营收190.26亿元,...
495.21 KB共4页中文简体
3天前51418积分
-
神农集团 24Q1亏损收窄,生猪养殖成本行业领先 中国银河 2024-04-26(4页) 附下载
神农集团(605296)核心观点:事件:公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告。23年公司...
374.59 KB共4页中文简体
3天前76218积分
-
生猪养殖3月份数据点评:产能延续去化态势,预计生猪养殖利润逐季提升 万联证券 2024-04-25(6页) 附下载
产能延续去化态势,预计生猪供给收缩将贯穿2024年整年:2024年1季度末生猪存栏量达40,850万...
786.5 KB共6页中文简体
6天前94220积分
-
农林牧渔:24Q1行业持仓环比微降,关注生猪养殖及水产链 国联证券 2024-04-25(8页) 附下载
24Q1农林牧渔行业基金配置小幅回落。2024Q1农林牧渔行业关注度环比小幅回落,具体数据来看,20...
569.28 KB共8页中文简体
6天前78920积分
-
海大集团 2023年报及2024一季报点评:饲料主业经营稳健,生猪养殖成本下降 国信证券 2024-04-25(7页) 附下载
海大集团(002311)核心观点2023年营收稳步增长,净利受养殖行情低迷影响同比下降。公司2023...
651.56 KB共7页中文简体
6天前5718积分
-
新五丰 2023年报点评:业绩由于猪价低迷承压,生猪出栏稳健增长 国信证券 2024-04-24(8页) 附下载
新五丰(600975)核心观点公司2023年归母净利亏损12.03亿元,由于猪价低迷业绩亏损较上年同...
668.61 KB共8页中文简体
7天前76518积分
-
新五丰 2023年报点评:业绩由于猪价低迷承压,生猪出栏稳健增长 国信证券 2024-04-24(8页) 附下载
新五丰(600975)核心观点公司2023年归母净利亏损12.03亿元,由于猪价低迷业绩亏损较上年同...
668.61 KB共8页中文简体
7天前12818积分
-
华统股份 2023年年报点评:生猪出栏维持高增,降本目标持续兑现 民生证券 2024-04-24(3页) 附下载
华统股份(002840)事件:公司于4月23日发布2023年年报,2023年全年实现营收85.8亿元...
688.42 KB共3页中文简体
7天前90918积分
-
华统股份 2023年年报点评:生猪出栏维持高增,降本目标持续兑现 民生证券 2024-04-24(3页) 附下载
华统股份(002840)事件:公司于4月23日发布2023年年报,2023年全年实现营收85.8亿元...
688.42 KB共3页中文简体
7天前57618积分
-
农业行业周报:建议重视融资端对生猪产能去化趋势的影响 山西证券 2024-04-22(20页) 附下载
本周(4月15日-4月21日)沪深300指数涨跌幅为1.89%,农林牧渔板块涨跌幅为-0.86%,板...
4.32 MB共20页中文简体
1周前37220积分
-
农林牧渔行业2024年第15周周报:布局大周期,重视生猪板块投资机会! 天风证券 2024-04-22(15页) 附下载
1、生猪板块:猪价反转趋势不改,重视大周期!1)猪价震荡调整。截至4月20日,全国生猪均价15.06...
1.66 MB共15页中文简体
1周前29220积分
-
农林牧渔行业周报:生猪出栏均重升至126.67公斤,Q1白羽祖代更新29万套 华安证券 2024-04-21(50页) 附下载
主要观点:生猪价格周环比跌至14.95元/公斤,生猪出栏均重升至126.67公斤①生猪价格周环比下跌...
2.64 MB共50页中文简体
1周前89720积分
-
农产品研究跟踪系列报告(105):统计局公布2024Q1末能繁存栏环比去化3.6%,看好生猪下半年景气上行 国信证券 2024-04-21(27页) 附下载
核心观点周度农产品价格跟踪:猪价略有调整,看好下半年景气上行。生猪:本周商品猪价和仔猪价格环比下跌。...
2.11 MB共27页中文简体
1周前13820积分
-
农林牧渔行业月报:生猪产能持续去化,生物育种加速推进 中原证券 2024-04-19(15页) 附下载
投资要点:行情回顾:农林牧渔行业跑赢对标指数。根据Wind数据统计,2024年3月,农林牧渔(中信)...
1.17 MB共15页中文简体
1周前60020积分
-
3月上市猪企经营数据跟踪:生猪出栏节奏恢复,产能去化趋势继续 山西证券 2024-04-19(14页) 附下载
3月上市猪企经营数据跟踪和行业策略观点:根据我们重点跟踪的上市猪企公布的3月经营数据,12家上市猪企...
2.53 MB共14页中文简体
1周前97720积分