有色金属与钢铁行业双周报:稳金融增量政策加码,钢铁、工业金属迎来上涨东莞证券2024-01-29.pdf
摘要:投资要点:行情回顾。截至2024年1月26日,申万有色金属行业近两周下降4.40%,跑输沪深300指数5.91个百分点,在申万31个行业中排名第20名;钢铁行业近两周下跌1.20%,跑输沪深300指数2.72个百分点,排名第12名。截至2024年1月26日,近两周有色金属行业子板块中,工业金属板块下跌2.00%,小金属板块下跌3.92%,贵金属板块下跌4.73%,能源金属板块下跌8.03%,金属新材料板块下跌9.55%。有色金属&钢铁行业周观点在22日国务院常务会议后,央行、证监会、国家金融监管总局等多部门相继加快稳增长政策部署,提振市场信心。1月24日央行决定,自2024年2月5日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。1月25日,国家金融监督管理总局副局长表示,将加快推进城市房地产融资协调机制落地见效,并持续优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策。钢铁。房地产行业方面,首付比例、贷款利率等政策将持续优化,城市房地产融资协调机制将加快落地见效,叠加经营性物业贷款新规的发布等利好,助推本周房地产市场表现亮眼。房地产是钢铁下游最大的需求领域,随着近期地产链一系列增量政策加码,钢铁行业出现联动上涨。此外,2023年下半年以来,粗钢平控政策加快落实,2023年12月我国粗钢产量为6744万吨,较上一年同期下降约1045万吨。在供需格局持续改善,稳金融、稳地产政策相继加码,钢铁行业逐步回暖的预期增强。截至1月26日,钢材综合价格指数(CSPI)收于112.67点,较1月初下降0.23点;焦炭价格收于2161元/吨,较1月初下跌157元;铁矿石现货价收于1049.44元/吨,较1月初上涨1.22元。建议关注久立特材(002318)、华菱钢铁(000932)。工业金属。工业金属传统消费淡季来临,叠加春节假期临近的影响,近期主要工业金属的生产及消费较为平淡。消息面上,一系列稳金融政策加码,作为工业、制造业、建筑业重要原材料的工业金属板块本周迎来上涨。截至1月26日,LME铜价收于8529美元/吨,LME铝价收于2258美元/吨,LME铅价收于2163美元/吨,LME锌价收于2588美元/吨,LME镍价收于16555美元/吨,LME锡价收于26600美元/吨。建议关注神火股份(000933)、天山铝业(002532)。贵金属。初步统计结果显示,美国2023年第四季度GDP按年率计算增长3.3%,高于市场预期的2%,前值为4.9%。受此消息影响,市场对三月美联储降息预期再度降低。总的来看,美国经济表现韧性,但整体通胀正稳步下降,使得再度加息的必要性减弱,直至美联储正式启动降息之前,金价仍具备一定上涨空间。风险提示:宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。
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