中国交建境外新签延续高增，基建出海领军者不断突破国联证券 2024-01-30（3页）附下载_公司研究_报告

中国交建境外新签延续高增，基建出海领军者不断突破国联证券 2024-01-30（3页）附下载

#出海 #国联证券 #中国交建

发布机构：国联证券发布时间：2024-01-30大小：350.34 KB页数：共3页上传日期：2024-01-31语言：中文简体

中国交建境外新签延续高增，基建出海领军者不断突破国联证券2024-01-30.pdf

摘要：中国交建(601800)事件：公司发布23Q4经营数据公告，23年公司新签合同额17,532亿元，yoy+13.7%，完成年度目标的103.5%（按2022年新签合同额15,423亿元的基础上增长9.8%测算）；单23Q4新签5,815亿元，yoy+14.0%。全年新签稳健增长。基建建设增长稳健，境外新签延续高速增长分业务，23年基建建设/基建设计/疏浚工程新签分别为15,585/560/1,192亿元，分别yoy+14.0%/+2.0%/+11.8%。单Q4新签分别yoy+10.8%/34.8%/50.2%。基建建设稳步增长，Q4基建设计、疏浚工程新签提速。基建建设中港口建设、城市建设、境外工程较快增长贡献新签主要增量，23年新签分别yoy+10.2%/16.8%/41.5%。23年境外新签3197亿元，yoy+47.5%，单Q4新签yoy+55.3%。境外新签延续高速增长。基建出海领军者不断突破，拓展海风产业链打造新动能我们预计公司23-25年营业收入分别为7,947/8,766/9,687亿元，同比增速分别为10%/10%/11%，归母净利润分别为210/231/253亿，同比增速分别为10%/10%/10%，EPS分别为1.29/1.42/1.56元/股，3年CAGR为9.9%。公司为较纯粹的基建央企，亦为我国基建出海龙头之一。万亿国债增发落地，专项债发行预计保持强度，24年基建景气向上。我们给予公司24年目标PE10x，目标价14.28元，给予“买入”评级。风险提示：基建投资弱于预期、减值风险、REITs配套政策落地节奏及执行力度不及预期

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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