摘要：投资要点：本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.44%；汽车板块整体下跌3.96%，涨幅在31个行业中排第21。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.13%、-3.79%、-1.46%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.93%、-5.21%、-2.81%、-7.28%、-5.37%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-6.80%、-4.70%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-3.25%、-3.80%。乘用车市场开门红延续。据乘联会，12月狭义乘用车零售235.3万辆，同比+9%，批发271.4万辆，同比+22%；新能源汽车零售94.5万辆，同比+47%，批发110.8万辆，同比+48%。1月1-14日乘用车零售78.8万辆，同比+18%，批发71.5万辆，同比+16%；新能源汽车零售22.6万辆，同比+33%，批发21.6万辆，同比+26%。Q1为乘用车市场传统淡季，新能源汽车购置税优惠政策切换、年末车企冲量等对年初需求略有透支，但前期爆款车型积压订单释放、春节假期时间错位影响下1月销量预计将实现较大幅度增长，年后重要的新车型和改款车型推出也将为车市带来新气象。比亚迪发布整车智能战略，NOA高快领航、城市领航功能年内将应用于仰望车型。1月16日，比亚迪举办梦想日活动，发布整车智能战略，并展示了易四方泊车、手掌钥匙、车载无人机、“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统、全场景车载卫星通信等功能。“天神之眼”高阶智能驾驶辅助系统去年7月发布，已搭载在腾势N7车型，硬件方面配备英伟达DriveOrin芯片和包括2颗激光雷达、双目8百万像素摄像头等在内的33颗感知部件，提供ICC、HWA、APA等功能，已于1月18日推送高速NOA，覆盖全国46城。据比亚迪规划，最新的NOA高快领航、城市领航功能年内将陆续应用于仰望品牌车型，海狮07EV将成为海洋网首款搭载“天神之眼”的高阶智驾车型，高阶智驾功能有望在比亚迪车型中持续落地。东风岚图与华为达成战略合作，将推出合作车型。1月22日，东风岚图和华为宣布已正式签署战略合作协议，双方将通过合作车型在多领域创新探索，加速智能化技术大规模商业化落地。岚图是东风汽车集团的高端电动品牌，目前已有岚图FREE、梦想家、追光三款量产车型，覆盖25万元以上的C级轿车/SUV和MPV市场，动力形式包括纯电、插混、增程式等，2023年合计销量约5万辆，其中12月销量达到1万辆左右。去年下半年以来，三款车型陆续改款，从配置来看，岚图车型在四驱系统、空气悬架等配置上具备优势，梦想家已配备魔毯空气悬架，通过实时感知不同路况实现自动调节；智能驾驶方面采用摄像头、毫米波雷达、超声波雷达的组合，可实现高速领航、城区辅助等高阶功能；智能座舱方面则升级为高通8155芯片、丹拿音响等配置。岚图与华为的合作有望进一步提升岚图车型在智能化领域的竞争力，华为也在长安汽车、赛力斯、奇瑞汽车、江淮汽车、北汽新能源等车企之外持续扩充合作伙伴，助力传统车企把握汽车智能化趋势下的新机遇。投资建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，智驾车型成为新爆款，智能驾驶逐步迈入收获期，关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，ModelQ定点逐步落地，同时特斯拉中国推动FSD入华，有望迎来新车型、智能驾驶双重催化，持续关注核心供应商。风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。

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