物业服务行业2024年投资策略：暗夜已至，月明在即中泰证券 2024-01-23（26页）附下载_行业研究_报告

物业服务行业2024年投资策略：暗夜已至，月明在即中泰证券 2024-01-23（26页）附下载

#投资 #物业服务 #服务 #物业 #中泰证券

发布机构：中泰证券发布时间：2024-01-23大小：1.25 MB页数：共26页上传日期：2024-01-24语言：中文简体

物业服务行业2024年投资策略：暗夜已至，月明在即中泰证券2024-01-23.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：核心观点1.2023年物业板块表现回顾：1）受外部市场及房地产行业影响较大：2023年初至今，港股物业板块受美元加息导致资金流出，房地产行业下行拖累等因素影响，股价大幅下行；2）市场对公司治理更为严格：中海物业拟进行关联收购，股价随后短期下跌超30%；3）回购增持对股价托底效果不佳：2023年部分物业公司进行回购与增持操作，但并未对股价有明显提振。2.2023年物业板块经营总结：1）营收增速放缓：主要因并购大幅减少及地产交付延后，往后看央企收入因交付稳定外拓强势，预计会持续增长；2）盈利能力稳定：2022年物业公司开始大幅压降地产关联业务让该板块收入占比和毛利率快速下降，物业服务相关业务毛利率总体稳定，预计往后利润率波动会降低，其中优质公司有望持续优化费用，净利润率或小幅改善；3）应收款周转天数增加总体可控：由于业务的快速增长及非住宅业务占比提升，客户付款周期拉长有其客观的原因。3.物业板块2024年展望：1）与房地产进一步脱钩：物业财报中地产关联业务的收入和利润占比进一步下降，来自地产业务的减值也边际减少；2）提升分红回馈股东：头部物业公司逐渐提升股利分派率，随着物业行业减少大规模并购进入平稳增长期，分派率有望进一步提升。投资建议：央国企背景的物企在强势开发商的支持下有望保持原先的业绩承诺：推荐中海物业、华润万象生活、招商积余、保利物业，同时看好优质物业在行业筑底后有更高的向上弹性：推荐新大正、绿城服务、新城悦服务，建议关注万物云、越秀服务、滨江服务、建发物业。风险提示：房地产行业竣工低于预期；房地产市场销售低于预期；物业费市场化进度低于预期；物管业务行业渗透率提升不及预期；研报信息使用不及时风险；数据测算偏差风险。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：机械设备行业周报：12月通用设备产量同比改善，Vision Pro预售火爆关注MR设备投资机遇中国银河 2024-01-23（20页）附下载

下一篇：社会服务行业周报：23年业绩预告陆续发布，出行链持续修复华福证券 2024-01-23（25页）附下载

关于上传者

爷的范你模仿不起

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

606

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告