摘要：光伏需求潜力较大，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量较高，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨5.46%，其中光伏板块上涨7.07%，发电设备上涨5.68%，风电板块上涨4.97%，锂电池指数上涨4.39%，核电板块上涨4.29%，新能源汽车指数上涨3.86%，工控自动化上涨3.75%。本周行业重点信息：新能源车：华为发布问界M9，搭载宁德时代电池，最低售价46.98万元，发布会当天预定量破5.4万台，最早2024年1月26日交付。小米发布小米汽车SU7，电池采用CTB技术和宁德时代合作800V电池包，标称电压达到871V；超级大压铸达到最大锁模力9100t。光伏风电：国家发改委发布“十四五”规划实施中期评估报告：我国污染物和碳排放总量仍居高位，将稳步提高非化石能源消费占比。中国光伏行业协会披露，2023年11月光伏多晶硅产量环比下降6.4%，同比增长0.6%；硅片产量环比下降0.4%，同比增长28.9%。氢能：工信部印发《船舶制造业绿色发展行动纲要(2024-2030年)》，目标2025年液化天然气、甲醇等绿色动力船舶国际市场份额超过50%。电力设备：广东太平岭、浙江金七门核电项目获核准，2023年合计核准10台核电机组。本周公司重点信息：通威股份：公司拟投资鄂尔多斯市绿色基材一体化项目，项目总投资280亿元，包括年产50万吨绿色基材（工业硅）、40万吨高纯晶硅项目及配套设施。双良节能：公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟向不超35名特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币25.6亿元，发行股票数量不超过发行前总股本的30%，用于38GW大尺寸单晶硅拉晶项目、年产700套绿电智能制氢装备建设项目和补充流动资金。京运通：公司募投项目“乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目”的预计投产时间延期至2024年12月。协鑫科技：江苏中能、徐州基金、TCL及新疆戈恩斯订立资本削减协议，新疆戈恩斯应支付予江苏中能9.93亿元。集团彻底退出多晶硅西门子法棒状硅经营领域，专注于硅烷流化床法颗粒硅技术研发与生产。贝特瑞：公司计划通过下属子公司BNUO公司在摩洛哥设立项目公司投资建设年产5万吨锂电池正极材料项目，项目预计总投资额不超过人民币35.35亿元。风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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