交通运输行业点评报告:红海袭击事件持续发酵,或将推动集运、油运运价水平上行中国银河2023-12-26.pdf
摘要:核心观点:事件:2023年12月以来,红海航道水域局势紧张,持续受到胡塞武装的袭击。12月9日,胡塞武装宣布,禁止所有前往以色列的船舶在红海、阿拉伯海航行。12月11日至今,Strinda(HANSATANKERS油轮)、ArdmoreEncounter(化学船)、MaerskGibraltar(马士基集装箱船)、AlJasrah(赫伯罗特集装箱船)、MSCPALATIUMIII(地中海航运集装箱船)、MSCClara(地中海航运集装箱船)等商船相继遭袭。截至目前,多家船公司的红海运输线路受到干扰。曼德海峡-红海-苏伊士运河-地中海,是亚欧集装箱运输&中东-欧洲油气运输的重要航线,对全球供应链有重大影响。根据苏伊士运河管理局(SCA)的统计,2022年,苏伊士运河运输的货物约占全球贸易量的12%,全年约2.3万艘船舶通过苏伊士运河。其中,各个船型均占有一定份额,根据Clarksons数据,苏伊士运河过境船舶中,集装箱船、油轮、干散货船分别占比约33%、31%、26%。2023年,因巴拿马运河干旱拥堵,部分船舶进一步选择改从苏伊士运河通行。由此可见,本次红海事件对全球供应链带来了重大影响。集运:集运巨头公司暂停红海航线,绕行好望角,短期集运运价显著攀升。红海袭击升级以来,伴随马士基、赫伯罗特、地中海航运、达飞等4家集运龙头公司宣布暂停红海通行,以星海运、长荣海运、阳明海运、东方海外国际、HMM等集运公司也相继暂停红海航线,选择绕行好望角。因船东绕行后,亚欧航线航程增加约9000公里,运输时间增加约10-14天,从而亚欧航线面临有效运力供给收紧,推动集运运价上升。截至2023年12月22日,上海集装箱运价指数(SCFI)报收1255点,周环比+14.77%,月环比+26.36%,较去年同期同比+13.36%。由此可见,集运价格已呈现显著攀升态势。同时,考虑到当前处于圣诞、春节前海运出货高峰期,旺季催化下集运价格或具有进一步上涨的动力。油运:若红海袭击进一步发酵,油轮供不应求局面下,运价也或将迎来上涨。红海遭袭后,英国石油公司BP已宣布暂停通过红海的油轮。未来若出现更严重的袭击事件,导致苏伊士运河关闭,油轮船东绕行好望角,运力供给短缺将推动油轮运价大幅上涨。其中,作为红海航线主要运输船型的苏伊士型、阿芙拉型油轮等中小油轮,或率先受益于运价上涨;而考虑到伴随船东绕行带来运距拉长,VLCC等大船优势凸显,其后续运价水平也具有上涨动力。投资建议:我们认为,伴随红海事件发酵,催化运价推升,航运板块或迎来一波景气向上的行情。看好集运龙头中远海控(601919.SH),及油气运输业内领先的招商轮船(601872.SH)、招商南油(601975.SH)的投资机会。同时,叠加考虑集运船东选择绕行后,部分集运需求或溢出至航空货运,航空货运相关标的也存在潜在机会,建议关注东航物流(601156.SH)、中国外运(601598.SH)。风险提示:地缘冲突升级的风险;宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险;船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
有色金属行业周报:矿端持续扰动刺激铜价攀新高,美国滞胀风险支撑黄金价格 中国银河 2024-04-29(19页) 附下载
核心观点:市场行情回顾:截止到4月26日周五收市:本周上证指数+0.76%,报3088.64点;沪深...
940.62 KB共19页中文简体
1天前71020积分
-
通信行业行业周报:运营商首季业绩稳步升,5G RedCap商用加速行 中国银河 2024-04-29(44页) 附下载
核心观点(2024年4月22日-2024年4月28日):一周通信板块指数上涨,行业应用、数据中心铜线...
1.43 MB共44页中文简体
1天前11420积分
-
交通运输仓储行业周报:多家快递物流公司业绩增长,外贸集运运价环比上升 国金证券 2024-04-29(16页) 附下载
行业观点快递:申通快递、圆通速递发布2023年年报及2024年一季报。申通快递:2023年公司实现营...
1.76 MB共16页中文简体
1天前23720积分
-
机械设备行业周报:通用人形机器人母平台“天工”发布,CME预估4月挖机销量1.85万台 中国银河 2024-04-29(17页) 附下载
核心观点:市场行情回顾:上周机械设备指数上涨0.60%,沪深300指数上涨1.20%,创业板指上涨3...
1.14 MB共17页中文简体
1天前62820积分
-
交通运输行业周报:交通运输行业报告年报一季报密集公布,关注业绩改善个股 中邮证券 2024-04-29(22页) 附下载
板块观点航运板块:本周集运运价环比明显上涨,油运运价指数有所回落干散货运价指数有所降低。集运指数方面...
681.48 KB共22页中文简体
1天前12120积分
-
电力设备及新能源行业周报:3月光伏新增装机9.02GW,广东阳江帆石二开始风机招标 中国银河 2024-04-29(24页) 附下载
核心观点:行情回顾:本周沪深300指数涨幅为1.20%;创业板指数涨幅为3.86%;电新指数本周涨幅...
1.69 MB共24页中文简体
1天前28920积分
-
2022年11月ChatGPT至今人工智能大事摘要:第四轮工业革命浪潮下:全球人工智能大事记 中国银河 2024-04-29(21页) 附下载
我们正在进入第四次工业革命—智能化革命,ChatGPT开启AI技术革命,催化美股科技跑赢大盘:202...
1.73 MB共21页中文简体
1天前65120积分
-
2024Q1传媒行业基金持仓分析:配置比例回升,影视、出版配置金额提升 中国银河 2024-04-29(11页) 附下载
核心观点:事件:截至2024年4月25日,公募基金2024Q1报告已基本披露完毕。我们针对基金的传媒...
994.98 KB共11页中文简体
1天前36920积分
-
4月行业动态报告:Q2猪价或趋势向好,关注养殖产业链机会 中国银河 2024-04-29(22页) 附下载
核心观点:3月CPI同比+0.1%,猪肉价格小幅下行。24年3月我国CPI同比+0.1%,其中食品项...
1023.2 KB共22页中文简体
1天前17020积分
-
纺织服饰行业周报:体育服饰Q1高基数下稳健增长,中长期仍具看点 中国银河 2024-04-29(14页) 附下载
核心观点:国内主要体育服饰公司Q1销售稳健。安踏体育、李宁、特步国际、361度分别发布2024Q1流...
711.42 KB共14页中文简体
1天前7720积分
-
中国石化 Q1业绩符合预期,静待下游业务改善 推荐 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
中国石化(600028)核心观点:事件公司发布2024年一季度报告,一季度实现营业收入7899.67...
396.04 KB共4页中文简体
1天前42118积分
-
海天味业 2023年报与2024年一季报点评:积极因素逐渐累积,24Q1顺利开门红 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
海天味业(603288)核心观点:事件:4月26日,公司发布公告,23年营收245.6亿元(同比-4...
401.27 KB共4页中文简体
1天前61918积分
-
海泰新光 2023年年报及2024年一季报业绩点评:业绩阶段性承压,国内业务有望快速成长 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
海泰新光(688677)核心观点:事件:公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年实现营收...
391.3 KB共4页中文简体
1天前56218积分
-
宝立食品 2023年报与2024年一季报点评:大客户合作深化,B端业务景气持续 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
宝立食品(603170)核心观点:事件:4月25日,公司发布公告,2023年营收23.7亿元(同比+...
402.54 KB共4页中文简体
1天前24518积分
-
安井食品 2023年报与2024一季报点评:主业稳中有进,盈利持续改善 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
安井食品(603345)核心观点:事件:4月26日,公司发布公告,2023年实现营收140.5亿元(...
405.44 KB共4页中文简体
1天前16518积分
-
滨江集团 2023年报及2024年一季报报点评:减值影响业绩,持续区域深耕 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
滨江集团(002244)事件: 公司发布 2023 年报和 2024 年一季报。 2023 年公司实...
359.28 KB共4页中文简体
1天前91218积分
-
物价高频数据周报:PPI牵制长期国债收益率回升 中国银河 2024-04-29(6页) 附下载
核心观点:年初以来,PPI同比持续下降,长期国债收益率震荡下行,自1月起十年期国债收益率跌破2.5%...
511.13 KB共6页中文简体
1天前81415积分
-
海外宏观周报:美国PCE通胀偏强,未来压力有望降低 中国银河 2024-04-29(10页) 附下载
核心观点:全球宏观和市场-美元和美债收益率高位,但主要股指回升:截至4月28日当周,在美国GDP逊于...
1.91 MB共10页中文简体
1天前6615积分
-
经济高频数据周报:期待消费促进政策的效应 中国银河 2024-04-29(9页) 附下载
核心观点:本周多部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》,多地地产放松政策也继续加码,需求政策开始释...
898.48 KB共9页中文简体
1天前72315积分
-
有色金属行业2024Q1基金持仓分析:主动权益类基金大幅增持有色行业,重点加仓铜板块 中国银河 2024-04-26(9页) 附下载
核心观点:2024Q1主动权益类公募基金大幅增持A股有色金属行业,有色金属行业重仓持股市值占股票投资...
535.81 KB共9页中文简体
2天前67820积分