钢铁周报：品种分化延续，板材需求韧性仍在民生证券 2023-12-24（20页）附下载_行业研究_报告

钢铁周报：品种分化延续，板材需求韧性仍在民生证券 2023-12-24（20页）附下载

#钢铁 #民生证券

发布机构：民生证券发布时间：2023-12-24大小：1.68 MB页数：共20页上传日期：2023-12-26语言：中文简体

钢铁周报：品种分化延续，板材需求韧性仍在民生证券2023-12-24.pdf

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摘要：价格：本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400材质螺纹价格为4010元/吨，较上周环比持平，热轧3.0mm价格为4160元/吨，较上周环比+1.7%。本周原材料价格上涨，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格上涨；废钢价格上涨。利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-37元/吨，+18元/吨和-4元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比上升、社库周环比下滑。产量方面，本周五大钢材品种产量906万吨，周环比降4.41万吨，其中建筑钢材产量周环比增2.34万吨，板材产量周环比降6.75万吨，螺纹钢本周增产4.64万吨至261.5万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为223.87万吨、37.63万吨，周环比分别+4.2万吨、+0.44万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比降3.47万吨至863.36万吨，钢厂总库存453.65万吨，周环比增23.54万吨，其中，螺纹钢社库增8.83万吨，厂库增14.68万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量237.99万吨，周环比降13.88万吨，本周建筑钢材成交日均值12.5万吨，周环比下降2.22%。投资建议：短期来看，钢材整体消费趋弱，但品种分化延续，因近期全国范围较大降温与降雪，下游施工条件不足，建材用钢需求释放不佳，需求继续走弱。板材消费受天气影响较小，终端需求韧性仍在。库存方面，社库小幅下滑，但厂库出现垒库，增幅主要来自建材贡献。供应方面，钢厂利润有所收敛，钢材产量小幅下滑。整体看，目前板材与建材消费分化延续，板材消费韧性仍在。推荐：1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份；2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材；3）石墨电极标的：方大炭素；4）管材标的：友发集团、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动。

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