疫苗行业全景图:二类苗提供行业增速,国产替代与大品种放量并行平安证券2023-12-11.pdf
摘要:投资要点预防性疫苗是最具成本效益的防控传染病手段:疫苗是一种医疗用生物制品,通过让接种者主动暴露在安全性可控的抗原中,触发身体免疫机能并留下免疫记忆,最终实现对某一种或一类特定疾病的预防(或治疗)。根据用途可分为预防性疫苗和治疗性疫苗。预防性疫苗通过阻止传染病的传播降低患者以及社会负担,被广泛应用于世界各国。预防性疫苗通常接种剂次和频次比较有限,属于典型的低频消费品。其市场规模的增长主要靠:1)新疫苗品种的推出;2)疫苗产品迭代;3)接种人数增加。行业较高壁垒使全球疫苗市场呈现寡头垄断格局,大单品效应显著:2021年全球疫苗市场约销售53亿剂疫苗,销售额共计420亿美元。疫苗研发周期长、资金投入高且生产环境及质控要求较为严苛的特点使疫苗行业具有较高壁垒,呈现寡头垄断格局。全球人用疫苗市场主要由默沙东、葛兰素史克(GSK)、赛诺菲、辉瑞四家跨国制药公司主导,2021年分别占全球非新冠疫苗市场份额22%、20%、17%以及14%,合计市场占有率超70%。2021年全球销售额前十的疫苗(剔除新冠疫苗)也被这四家企业包揽,其中销售额最高的五款疫苗合计占据全球非新冠疫苗市场51.2%的市场份额。中国一类苗市场或因新生儿减少而收缩,二类苗为疫苗行业增长动力:在中国,根据国家免疫计划的设置,疫苗被分为免疫规划疫苗(一类疫苗)和非免疫规划疫苗(二类疫苗)两类。由于一类疫苗主要针对6周岁以下的儿童且接种率已经较高,我国新生儿出生人数自2016年下滑或使一类苗市场规模收缩。二类苗占据疫苗市场规模的主要份额,鉴于:1)中国人均疫苗发展公共支出相对较低,随着国民健康意识提高,中国疫苗行业相较发达国家有2-8倍增长空间;2)政策支持下,国产疫苗加速发展,品种日益丰富;3)部分研发能力较强的国产疫苗厂商推出媲美进口疫苗的产品,实现国产替代,我们认为优质国产二类疫苗厂商拥有更大的发展空间。投资建议&主要公司:建议关注研发能力强、具有独家或优势品种的疫苗公司。主要公司:(1)智飞生物(300122.SZ):国内民营疫苗龙头企业,代理与自研创新双轮驱动;(2)华兰疫苗(301207.SZ):国产流感疫苗行业龙头,流感高发带来市场机遇;(3)沃森生物(300142.SZ):疫苗管线布局全面,PCV13和二价HPV疫苗放量驱动业绩高增。;(4)百克生物(688276.SH);(5)万泰生物(603392.SH);(6)欧林生物(688319.SH);(7)康希诺(688185.SH)。风险提示:1)行业负面事件风险;2)政策风险;3)产品竞争风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
轻工纺服行业周报:关注服装龙头股的投资机会 平安证券 2024-06-12(9页) 附下载
投资策略基于可选消费修复逻辑,我们认为,服装制造及出口相关企业或将迎来机遇,且服装及家居出海企业或将...
573.62 KB共9页中文简体
18分钟前220积分
-
莱特光电 下游需求高涨,驱动公司业绩大幅增长 平安证券 2024-06-12(4页) 附下载
莱特光电(688150)事项:公司发布2024年半年度业绩预告,预计公司2024年半年度实现营收2....
697.67 KB共4页中文简体
19分钟前018积分
-
有色金属与新材料周报:长期逻辑坚实,短期波动后仍看好铜金上涨 平安证券 2024-06-11(12页) 附下载
核心观点:贵金属-黄金:美国非农就业数据超预期,短期金价或现调整,长期仍看好金价上涨。截至6.7,C...
1.47 MB共12页中文简体
1天前020积分
-
生物医药行业行业周报:短期波动不改长期创新主线 平安证券 2024-06-11(14页) 附下载
行业观点2024年6月6日,韩国总统办公室表示,由韩国、美国、日本、印度和欧盟共同参与的民官联合“生...
845.57 KB共14页中文简体
1天前220积分
-
金融行业周报:中小行补降存款利率,严监管理念持续深化 平安证券 2024-06-11(17页) 附下载
核心观点中小行补降存款利率,严监管理念持续深化1、中小行补降存款挂牌利率,成本红利释放仍在持续。6月...
1.52 MB共17页中文简体
1天前220积分
-
化工新材料行业周报:磷矿成本支撑强劲,关注磷肥旺季需求 平安证券 2024-06-11(15页) 附下载
核心观点:石油化工:OPEC+决定延长减产措施,延长时间略不及市场预期。截至6.7,据ifind数据...
2.18 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
电力设备及新能源行业周报:东南亚光伏关税豁免到期,全球海缆企业加快扩张 平安证券 2024-06-11(21页) 附下载
本周(2024.6.3-6.7)新能源细分板块行情回顾。本周风电指数(866044.WI)下跌2.7...
2.48 MB共21页中文简体
1天前220积分
-
地产行业周报:国常会再提去库存,广州增城平价收储 平安证券 2024-06-11(18页) 附下载
核心摘要周度观点:本周国常会再次强调房地产业关系大局,着力推动已出台政策措施落地见效,要求继续研究储...
1.62 MB共18页中文简体
1天前020积分
-
计算机行业周报:快手发布对标Sora的可灵大模型,四川省印发指导意见促进低空经济发展 平安证券 2024-06-11(10页) 附下载
核心摘要成的公告。
694.62 KB共10页中文简体
1天前220积分
-
房地产行业点评:国常会再提去库存,稳市场趋势延续 平安证券 2024-06-11(3页) 附下载
事项:1)国常会听取关于当前房地产市场形势和下一步工作考虑的汇报;2)广州市增城区新塘镇拟以“土地成...
479.33 KB共3页中文简体
1天前220积分
-
中国经济高频观察(6月第1周):水泥新国标助涨价格 平安证券 2024-06-11(15页) 附下载
平安观点:从本周高频数据看,我国经济增长动能仍需巩固。一是,原材料生产边际趋弱。基建地产资金到位不足...
3.35 MB共15页中文简体
1天前215积分
-
2024年5月外贸数据点评:出口拉动看东盟 平安证券 2024-06-11(5页) 附下载
事项:以美元计价,5月中国出口同比为7.6%,较上月上升6.1个百分点;进口同比为1.8%,较上月回...
472.59 KB共5页中文简体
1天前115积分
-
平安观欧洲系列(二):欧央行“鹰派降息”,影响几何? 平安证券 2024-06-11(20页) 附下载
导言:北京时间2024年6月6日晚,欧洲央行6月货币政策会议宣布将三大关键利率下调25BP至3.75...
2.6 MB共20页中文简体
1天前010积分
-
策略周报:大盘风格延续占优 平安证券 2024-06-11(12页) 附下载
上周A股延续调整,大盘龙头有韧性。海外市场有所修复,AI浪潮继续引领科技板块强势表现,美股纳斯达克指...
1.28 MB共12页中文简体
1天前210积分
-
宏观动态跟踪报告:人民币汇率的新特征与新趋向 平安证券 2024-06-07(10页) 附下载
平安观点:2023下半年以来,人民币汇率的走势特征发生了明显变化,理解这些变化及其背后影射的问题,对...
918.4 KB共10页中文简体
5天前87115积分
-
医药生物行业周报:全球首款mRNARSV疫苗获批,关注国产疫苗布局 甬兴证券 2024-06-06(8页) 附下载
行情回顾上周(2024年5月27日-5月31日),A股申万医药生物下跌0.94%,板块整体跑输沪深3...
832.66 KB共8页中文简体
6天前85620积分
-
医药行业周报:赛诺菲鼻喷疫苗在中国获批临床,预防婴幼儿RSV感染 太平洋 2024-06-06(3页) 附下载
报告摘要市场表现:2024年6月5日,医药板块涨跌幅-0.50%,跑赢沪深300指数0.08pct,...
389.44 KB共3页中文简体
6天前27820积分
-
伊力特 天山好水酿,新疆第一酒 平安证券 2024-06-06(23页) 附下载
伊力特(600197)平安观点:伊力特:新疆白酒龙头,锐意改革进取。伊力特采用天山雪水、伊犁河谷优质...
2.5 MB共23页中文简体
6天前10618积分
-
上市银行信贷投向跟踪:对公压舱石,零售显分化 平安证券 2024-06-04(16页) 附下载
对公支撑信贷投放,零售表现分化。从23年下半年上市银行的信贷投放结构来看,由于零售领域依然受制于房贷...
3.64 MB共16页中文简体
1周前37120积分
-
生物医药行业周报:首款mRNA RSV疫苗获批上市,关注国内相关布局机会 平安证券 2024-06-04(15页) 附下载
行业观点首款mRNARSV疫苗获批上市,关注国内相关布局机会。Moderna于2024年5月31日宣...
1.13 MB共15页中文简体
1周前46620积分