建筑材料行业周报:房地产再迎利好,关注相关建材标的估值修复华龙证券2023-11-21.pdf
摘要:11月17日晚,中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会,会议指出,各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷;继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资等。房地产市场政策的不断宽松将有望带动房地产市场修复,推动建材行业需求改善,建材板块估值修复可期,维持建材行业“推荐”评级。玻璃行业:本周国内浮法玻璃现货市场呈下行趋势,目前来看除了西南区域稳价、华南少数企业试探性提涨外,周内多数区域企业对后市信心不足,为刺激下游拿货仍降价让利为主,下游受原片企业接连降价及终端资金问题影响,采购仍保持刚需,谨慎为主。后市来看,有产线预计有点火计划,涉及产能1200吨/日,加上前期点火产线预计下周出玻璃,涉及产量700吨/日,暂无产线有明确放水计划的前提下,供应面增加;需求上看,虽有部分区域仍在赶工,但整体订单增加有限,加上近期原片企业价格不断走低的情况下,下游采购仍刚性为主,为进一步刺激出货,预计下周浮法玻璃价格仍存下行空间。个股方面关注行业龙头旗滨集团,金晶科技。水泥行业:11月中旬,国内水泥市场需求表现依旧疲软,全国重点地区水泥企业出货率为57.5%,同比下滑5.5个百分点。价格方面,受益于北方冬季错峰生产以及局部限电减产,价格延续小幅上行走势。鉴于全国水泥市场需求旺季不旺,且长三角地区水泥价格提前松动下行,预计后期价格走势或将震荡调整为主。近期地产、基建利好政策频发,有望带动水泥行业需求修复,关注水泥龙头上峰水泥、海螺水泥、天山股份。消费建材:2023年年初以来,消费建材产品主要原燃材料价格均同比下滑,同时行业龙头积极推动渠道变革,行业盈利能力及盈利质量有望改善。(1)防水:关注行业龙头东方雨虹;(2)管材:关注行业龙头伟星新材、港股中国联塑;(3)涂料:关注行业龙头三棵树、亚士创能。风险提示:宏观环境出现不利变化;所引用数据来源发布错误数据;基建项目建设进度不及预期;市场需求不及预期;重点关注公司业绩不达预期;房地产宽松政策不及预期。
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