摘要：行情回顾过去一周（2023.11.06-2023.11.10），中信机械行业上涨1.80%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第10。具体来看，工程机械下跌1.12%，通用设备上涨2.31%，专用设备上涨2.64%，仪器仪表上涨3.82%，金属制品上涨1.91%，运输设备下跌0.13%。主要观点中芯国际上调全年资本开支，半导体景气度周期有望企稳，国产半导体产业链有望迎来相关机遇。2023年3-9月，中国半导体销售额均实现连续7个月环比正增长，半导体周期底部渐显，11月9日，中芯国际披露，公司第三季度销售收入为16.21亿美元，环比第二季度15.6亿美元增长3.9%，公司整体出货量继续增加，环比增长9.5%。公司全年资本开支预计上调到75亿美元左右，公司预计第四季度销售收入环比增长1%—3%，我们认为随着晶圆代工厂产能的增加有望给国内半导体设备和零部件厂商带来机遇，受益于华为Mate60Pro新机等利好催化，市场情绪面已经好转，未来随着半导体景气度周期企稳，国内半导体产业链有望受益。上海市和工信部机器人产业政策落地，持续关注11月人形机器人相关事件发布带来的产业链机会。人形机器人处于商业化前期，需要软硬件不断迭代以达到“类人类”功能。AI赋能，特斯拉入局助力机器人产业化加速，特斯拉从2021年8月公布人形机器人项目到2022年9月展示原型机、2023年5月发布Optimus、2023年9月24日Optimus实现目标物件的自主筛选，产品迭代能力强，有望在未来实现技术的快速突破和降本。国内机器人相关政策不断出台，积极推进机器人研发建设，9月13日，工信部办公厅发布《关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》，10月26日，市经信委、市发展改革委、市科委、市财政局、市统计局印发《上海市促进智能机器人产业高质量创新发展行动方案（2023-2025年）》，《方案》的主要目标是，到2025年，打造具有全球影响力的机器人产业创新高地；促进三个突破，在品牌、应用场景和产业规模方面实现“十百千”突破——打造10家行业一流的机器人头部品牌、100个标杆示范的机器人应用场景、1000亿元机器人关联产业规模；11月2日，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，对人形机器人量产节奏做出指引，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产，在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用，探索形成有效的治理机制和手段。培育2-3家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业，打造2-3个产业发展集聚区，孕育开拓一批新业务、新模式、新业态。到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。产业加速实现规模化发展，应用场景更加丰富，相关产品深度融入实体经济，成为重要的经济增长新引擎。我们认为，随着后续特斯拉人形机器人在11月进行的行走测试、人形机器人相关厂商的陆续交付等利好事件的催化下，有望带动人形机器人产业链机会。建议关注半导体设备板块：建议关注半导体设备端如：北方华创、赛腾股份、至纯科技、华海清科、拓荆科技、精测电子、芯源微、长川科技、华峰测控等，以及零部件相关机会，如正帆科技、新莱应材、富创精密、华亚智能等。机器人板块：建议关注三花智控、拓普集团、绿的谐波、双环传动、中大力德、柯力传感、汇川技术、禾川科技、步科股份、鸣志电器、江苏雷利、秦川机床、鼎智科技、五洲新春、长盛轴承等，以及部分工业机器人本体制造厂商，如埃斯顿、博实股份、新时达等。同时，需要注意的是，当前人形机器人距离量产仍有相当距离，技术路线的选择仍具有一定不确定性，所以仍需紧密跟踪产业链变化，在变化中找寻确定性不断增强的核心受益标的。刀具：华锐精密、欧科亿、鼎泰高科（PCB钻针主业稳健+持续开拓膜产品等第二曲线的刀具厂商）。激光：锐科激光、柏楚电子、维宏股份。其他：有中长期份额提升和品类拓展（万能蒸烤箱、炸薯条机器人等）逻辑的商用餐饮设备厂商银都股份和包装机械设备厂商（饮料产线、常温奶产线）永创智能。风险提示宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。

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