沪深京四大板块部分上市公司PB估值对比华西证券2023-11-13.pdf
摘要:本报告截取2022年1月1日至2022年10月31日北交所、上交所科创板、深交所、上交所主板上市公司的发行数据,比较这阶段各交易所上市的公司首发价的PB(市净率)估值和目前2023年11月10日收盘价的PB估值水平。上述上市公司上市均已满一年。(注:文内所列平均数为各交易所上市公司相关数据的算术平均值)通过数据处理,上述2022年前3季度上市的公司:首发平均PB估值从高到低分别为上交所科创板(3.70倍)、深交所(2.73倍)、上交所主板(2.42倍)、北交所(2.10倍)。因为新股上市股价摸高,上市一个月平均最高PB估值从高到低分别为上交所主板(5.70倍)、上交所科创板(5.29倍)、北交所(3.20倍)、深交所(2.73倍)。上市公司平均募资金额从高到低分别为上交所科创板(2102.80亿元)、深交所(1634.37亿元)、上交所主板(997.49亿元)、北交所(74.75亿元)。在上市至少一年之后,至2023年11月10日,2022年前3季度上市的上述公司按照交易所划分,平均PB估值从高到低分别为上交所科创板(3.73倍)、深交所(3.04倍)、上交所主板(2.85倍)、北交所(1.73倍)。按照2023年11月10日收盘价,与首发平均PB估值相比,涨幅从高到低为:上交所主板(+25.20%)、深交所(+18.10%)、上交所科创板(+3.28%)、北交所(-15.47%)。按照2023年11月10日收盘价,与上市一个月平均最高PB估值相比,涨幅从高到低为:上交所科创板(-23.87%)、深交所(-38.94%)、北交所(-41.38%)、上交所主板(-43.51%)。按照2023年11月10日收盘价:北交所有16.3%的公司能超过首发时的PB估值,有2.3%的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。上交所科创板有29.3%的公司能超过首发时的PB估值,有18.9%的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。深交所有46.3%的公司能超过首发时的PB估值,有5.6%的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。上交所主板有63.0%的公司能超过首发时的PB估值,有7.4%的公司能超过上市一个月最高股价的PB估值。北交所北交所2022年前3季度共计上市43家公司,总募资金额74.75亿元,平均每家公司募资金额1.78亿元。上述43家公司中,按照行业划分,机械设备(10家)、电子(8家)、电力设备(6家)、汽车(5家)、计算机(3家)行业列上市公司数量前五位。上述43家公司上市首发价的PB估值平均为2.10倍。上市一个月内因新股股价摸高,最高PB估值平均为3.20倍。按照2023年11月10日收盘价,上述43家公司平均PB估值回落到1.73倍,相比上市首发价平均PB涨幅为-15.47%,相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-41.38%。上述43家公司中:目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有7家公司,占该43家公司比为16.3%,分别为海能技术、硅烷科技、中纺标、昆工科技、优机股份、奥迪威、邦德股份。目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有1家公司,占该43家公司比为2.3%,为骏创科技。上交所科创板上交所科创板2022年前3季度共计上市106家公司,总募资金额2102.80亿元,平均每家公司募资金额19.84亿元(其中联影医疗募资107.24亿元、海光信息募资105.83亿元、晶科能源募资97.23亿元,剔除上述三家影响,其余募资金额合计1172.67亿元,平均每家募资金额为11.39亿元)。上述106家公司中,按照行业划分,电子(35家)、医药生物(22家)、机械设备(11家)、国防军工(10家)、计算机(10家)行业列上市公司数量前五位。上述106家公司上市首发价的PB估值平均为3.70倍。上市一个月内因新股股价摸高,最高PB估值平均为5.29倍。按照2023年11月10日收盘价,上述106家公司平均PB估值较为3.73倍,相比上市首发价平均PB涨幅为3.28%,相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-23.87%。上述106家公司中:目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有31家公司,占该106家公司比为29.3%,分别为麒麟信安、金橙子、伟测科技、永信至诚、星环科技-U、富创精密、骄成超声、诺诚健华-U、德邦科技、奥浦迈、振华风光、宣泰医药、汇成股份、路维光电、海光信息、盟科药业-U、菲沃泰、国博电子、奥比中光-UW、凌云光、中无人机、龙芯中科、华海清科、云从科技-UW、思特威-W、景业智能、长光华芯、均普智能、斯瑞新材、华秦科技、国芯科技。目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有20家公司,占该106家公司比为18.9%,分别为信科移动-U、磁谷科技、微电生理-U、恒烁股份、浩瀚深度、益方生物-U、中科蓝讯、德龙激光、禾川科技、拓荆科技、峰岹科技、经纬恒润-W、唯捷创芯、海创药业-U、普源精电、荣昌生物、首药控股-U、坤恒顺维、臻镭科技、迈威生物-U。深交所深交所2022年前3季度共计上市160家公司,总募资金额1634.37亿元,平均每家公司募资金额10.21亿元(其中华宝新能募资55.95亿元、腾远钴业募资52.04亿元、软通动力募资43.42亿元,剔除上述三家影响,其余募资金额合计1482.96亿元,平均每家募资金额为9.45亿元)。上述160家公司中,按照行业划分,计算机(19家)、电子(18家)、机械设备(18家)、基础化工(16家)、医药生物(15家)、电力设备(15家)行业列上市公司数量前五位。上述160家公司上市首发价的PB估值平均为2.73倍。上市一个月内因新股股价摸高,最高PB估值平均为5.11倍。按照2023年11月10日收盘价,上述160家公司平均PB估值升至3.04倍,相比上市首发价平均PB涨幅为18.10%,相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-38.94%。上述160家公司中:目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有74家公司,占该160家公司比为46.3%,分别为好上好、美能能源、挖金客、三柏硕、慧博云通、博菲电气、欧晶科技、凡拓数创、唯特偶、鸿日达、联动科技、恩威医药、浙江正特、唯万密封、通行宝、荣信文化、利仁科技、汉仪股份、联合化学、农心科技、源飞宠物、博纳影业、凯格精机、智微智能、趣睡科技、泰祥股份、魅视科技、弘业期货、广立微、江波龙、快可电子、华大九天、立新能源、楚环科技、智立方、中科环保、中亦科技、五洲医疗、联合精密、信邦智能、润贝航科、拓山重工、美农生物、侨源股份、腾亚精工、宇邦新材、铖昌科技、翔楼新材、东利机械、瑜欣电子、东田微、阳光乳业、普蕊斯、铭科精技、艾布鲁、新特电气、泰恩康、祥明智能、何氏眼科、哈焊华通、软通动力、聚赛龙、中汽股份、华是科技、宏英智能、西点药业、纽泰格、粤海饲料、龙源电力、益客食品、佳缘科技、泰慕士、招标股份、三维天地。目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有9家公司,占该160家公司比为5.6%,分别为卓创资讯、联特科技、诺思格、普瑞眼科、德明利、国缆检测、菲菱科思、中科江南、国能日新。上交所主板上交所主板2022年前3季度共计上市27家公司,总募资金额997.49亿元,平均每家公司募资金额36.94亿元(其中中国移动募资513.74亿元、中国海油募资320.91亿元,剔除上述两家影响,其余募资金额合计162.84亿元,平均每家募资金额为6.51亿元)。上述27家公司中,按照行业划分,食品饮料(4家)、基础化工(4家)、电力设备(3家)、农林牧渔(2家)、医药生物(2家)、通信(2家)行业列上市公司数量前五位。上述27家公司上市首发价的PB估值平均为2.42倍。上市一个月内因新股股价摸高,最高PB估值平均为5.70倍。按照2023年11月10日收盘价,上述27家公司平均PB估值升至2.85倍,相比上市首发价平均PB涨幅为25.20%,相比上市一个月内最高股价平均PB涨幅为-43.51%。上述27家公司中:目前股价PB估值能超过首发价PB估值的有17家公司,占该27家公司比为63.0%,分别为可川科技、紫燕食品、嘉华股份、鼎际得、晋拓股份、宝立食品、福元医药、联翔股份、江苏华辰、嘉环科技、望变电气、中国海油、鹿山新材、立航科技、万控智造、比依股份、合富中国。目前股价PB估值能超过上市一个月内最高股价PB估值的有2家公司,占该27家公司比为7.4%,分别为圣晖集成、中国移动。风险提示以上数据来自WIND,统计口径可能与其他资讯平台存在不一致。
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