机械设备行业周报:行业内需企稳回升,配置价值上升华安证券2023-10-30.pdf
摘要:本周市场表现:本周上证综指上涨1.16%,创业板指上涨1.74%,沪深300指数上涨1.48%。中证1000指数上涨2.47%。机械设备行业指数上涨1.99%,跑赢上证综指0.83pct,跑赢创业板指0.25pct,跑赢沪深300指数0.51pct,跑输中证1000指数0.48pct。年初至今来看,机械设备行业指数上涨0.45%。周观点更新:本周申万机械设备指数上涨1.99%,排位居中;二级行业中轨交设备、工程机械分别上涨2.97%和2.89%,相对较强。本周指数在周一惯性下探创出近期低点之后,受各方面利好提振,持续反弹。根据我们近期观察到的行业信息,通用设备领域整体的内需企稳回升,预计随着各项经济政策的发挥效果,国内机械行业需求将进一步回暖。尽管板块行情或仍有反复,但整体上,我们认为行业配置价值上升。本周重点研究成果:本周外发芯动联科公司点评,东华测试公司点评与冰山冷热公司点评。芯动联科公司点评:我们看好公司长期发展,民用市场放量,维持预测:2023-2025年营业收入为3.30/4.74/6.92亿元;2023-2025年预测归母净利润分别为1.63/2.26/3.27亿元;2023-2025年对应的EPS为0.41/0.57/0.82元,维持“买入”投资评级。东华测试公司点评:我们看好公司长期发展,但考虑到下游行业景气度不及预期,部分订单有所延迟等情况,下修盈利预测为:2023-2025年分别实现营收6.02/8.42/11.34亿元,预计实现归母净利润2.08/2.95/4.02亿元,维持“买入”投资评级。冰山冷热公司点评:考虑到食品农产品冷链与工业制冷设备发展势头较好,其他新业务布局完善,我们看好公司未来长期发展。但短期来看,由于松洋制冷、松洋压缩机等子公司并表后,费用率水平略高于我们前期假设,我们下修盈利预测为:2023-2025年预测营业收入为45.17/56.05/65.37亿元,2023-2025年预测归母净利润分别为0.89/2.04/3.02亿元,维持“买入”投资评级。本周行业及上市公司重要事项:行业层面,光伏/风电设备方面,国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。9月光伏新增装机16.78GW,1-9月光伏累计装机128.94GW。机器人方面,英伟达公布Eureka系统,该AI系统能够让机器人执行“转笔”、“开抽屉”等30多种复杂动作,适用于四足、两足、手臂型等机器人。半导体设备方面,印度计划成立印度半导体研究中心(ISRC)。锂电设备方面,中国商务部宣布12月1日起出口石墨产品必须取得许可证。工程机械方面,据海关数据整理,2023年9月我国工程机械进出口贸易额为42.47亿美元,同比下降3.51%。公司层面,开山股份、东华测试等公司发布三季度报;山河智能公司有人事变动。风险提示1)宏观经济景气度不及预期;2)国内固定资产投资不及预期;3)疫情反复影响需求与供应链。
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