机械行业月报：板块走弱防守为主，关注低估值的上游资源类机械龙头中原证券 2023-10-25（22页）附下载_行业研究_报告

机械行业月报：板块走弱防守为主，关注低估值的上游资源类机械龙头中原证券 2023-10-25（22页）附下载

#机械 #中原证券 #估值

发布机构：中原证券发布时间：2023-10-25大小：1.39 MB页数：共22页上传日期：2023-10-27语言：中文简体

机械行业月报：板块走弱防守为主，关注低估值的上游资源类机械龙头中原证券2023-10-25.pdf

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摘要：投资要点：10月中信机械板块下跌6.96%，跑输沪深300指数2.88个百分点，在30个中信一级行业中排名第24名：截止到10月20日收盘，10月中信机械板块下跌6.96%，跑输沪深300指数2.88个百分点，在30个中信一级行业中排名第24名。10月中信机械三级子行业没有一个取得正收益，其中3C设备、金属制品、油气设备表现居前，分别下跌2.23%、3.15%、3.29%。9月光伏装机、风电装机大幅增长，造船和上游资源相关机械板块基本面向好：9月挖掘机销量继续下滑趋势，光伏装机、风电装机大幅增长、新能源汽车销量及动力电池装机保持稳健增长。船舶行业各项指标数据走好，行业有望迎来周期复苏。上游资源行业固定资产投资增速持续走高，受益的上游资源机械类板块，例如煤机、油气设备、矿山冶金机械有望迎来景气周期。投资建议：板块走弱防守为主，关注低估值的上游资源类机械龙头近期大盘表现低迷，机械板块走势偏弱，建议短期防守为主，选择基本面较好、估值较低、股息率高的子行业龙头。我们持续推荐产业链安全相关板块。供应链安全在总体国家安全观、政策引导、产业链上下游一致认同、国产化经济性好、国产技术积累突破节点到来等多重逻辑共振下，行业逻辑硬、内生推动力强，很长一段时间内都将会是我国高端装备制造业向制造强国突破的关键点。我们持续建议重点关注包括工业机器人、机床工具、半导体设备、高端仪器仪表传感器等领域核心设备、核心零部件龙头企业，未来在国产自主可控、产业链安全大潮下具有明显的成长空间。近期人形机器人相关技术推动较快，人形机器人是AI落地的重要支点之一，相关产业链有望迎来较大投资机遇。其次，受补偿疫情期间固定资产投资不足、能源安全战略等因素影响，近年上游资源开采类固定资产投资进入新一轮景气期，对相应的矿山冶金机械，能源机械带来明显的需求。重点关注相应煤机、油气设备、矿山冶金机械龙头的投资机会。风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代进度不及预期。

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