有色行业周报：海外利率上行压制金价，中长期继续推荐黄金和铜铝西南证券 2023-10-09（23页）附下载_行业研究_报告

有色行业周报：海外利率上行压制金价，中长期继续推荐黄金和铜铝西南证券 2023-10-09（23页）附下载

#铝 #铜 #黄金 #西南证券

发布机构：西南证券发布时间：2023-10-09大小：3.35 MB页数：共23页上传日期：2023-10-10语言：中文简体

有色行业周报：海外利率上行压制金价，中长期继续推荐黄金和铜铝西南证券2023-10-09.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：投资要点行情回顾：节前沪深300指数收报3689.52,周涨0.46%。有色金属指数收报4271.25,周跌1.92%。节前市场板块涨幅前三名：医药生物(+2.63%)、机械设备(+1.11%)、电气设备(+0.87%)；涨幅后三名：食品饮料(-2.45%)、房地产(-2.77%)、非银金融(-3.14%)。贵金属：9月议息会议上美联储宣布维持联邦基金利率区间不变，点阵图显示Q4美联储或再加息1次，2024年美联储的降息次数下降至2次。同时美联储上调美国经济增长预期，并下调通胀预期和失业率预期。美元指数和美债收益率小幅上行，短期预计对国际金价带来压力。长期黄金上涨周期并未结束：美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；避险情绪频发，黄金战略配置地位提升。主要标的山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。基本金属：联邦基金利率维持不变，点阵图显示Q4美联储或再加息1次，2024年美联储的降息次数下降至2次，美元指数和美债收益率向上压制金属的金融溢价。国内消费旺季来临，金属的低库存持续支撑价格。中期来看中美制造业去库周期进入尾声，美联储货币周期切换利于提振金属的金融属性，长期铜铝供给增速低、消费持续受益于新能源高增的逻辑不变，关注优质铜矿企业及低能源成本铝冶炼企业，主要标的紫金矿业、金诚信、洛阳钼业、铜陵有色、神火股份、云铝股份、天山铝业。能源金属：1）镍：供需：8月印尼镍生铁产量11.71万镍吨，环比-1.88%。8月国内镍生铁产量约3.47万镍吨，环比+5.79%。新能源需求环比上升，8月我国动力电池产量64.2GWH，环比+5.3%，其中三元电池产量23.1GWH，环比+10.3%。库存：截止9月22日，LME+上期所镍库存为46192吨，环比+3.8%，总库存为近5年最低位，低库存对镍价形成支撑。成本利润：截止9月22日，8%-12%高镍生铁价格1170元/镍点，镍生铁最低利润率约为-2.14%。主要标的：华友钴业、中伟股份、格林美。2）锂：供需：8月我国碳酸锂、氢氧化锂产量分别为45022、25352吨，环比-1%、-4.8%，8月我国动力电池产量64.2GWH，环比+5.3%，整体8月锂盐供需偏宽松。成本利润：截止9月22日，澳洲锂辉石5.5-6.5%精矿报3900-4200美元/吨，折合锂盐生产成本约31万元/吨，主要标的：赣锋锂业、融捷股份、西藏矿业。3）磁材：供需：据弗若斯特沙利文，2025年我国及全球稀土永磁材料产量将分别达28.4万吨和31万吨。据乘联会，8月我国新能源乘用车零售量71.6万辆，同比+34.5%；7月我国光伏新增装机18.74GW，同比+178.04%；7月我国风电新增装机3.32GW，同比+174%。主要标的：望变电气、东睦股份。风险提示：宏观经济不及预期，产业供需格局恶化，下游需求不及预期。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：银行行业深度报告：利率下行期银行业基本面和股价表现研究平安证券 2023-10-09（24页）附下载

下一篇：智能家居专题报告1：客卧空间智能化之——海外需求方兴未艾，国内市场大有可为华西证券 2023-10-09（30页）附下载

关于上传者

错在情深

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

1139

粉丝

关注