摘要：本周市场表现：本周上证综指上涨2.26%，创业板指上涨2.93%，沪深300指数上涨2.22%。中证1000指数上涨3.88%。机械设备行业指数上涨5.59%，跑赢上证综指3.33pct，跑赢创业板指2.66pct，跑赢沪深300指数3.37pct，跑赢中证1000指数1.71pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨5.84%。周观点更新：由于政策面发力，本周市场整体表现良好，前期持续表现较为低迷的机械板块集体反弹，申万机械指数上涨5.59%，位列行业指数涨幅前五。受拓普集团中报中关于机器人相关信息提振，本周机器人概念股普涨，带动通用设备上涨6.25%，自动化设备上涨6.09%。近日，工业和信息化部联合国家发展改革委、商务部等11个部门，研究制定了石化化工、钢铁、有色金属、建材四个行业稳增长工作方案，已于8月25日正式对外发布。2023年9月，工业和信息化部联合财政部、农业农村部、商务部、海关总署、金融监管总局、国家药监局6个部门印发《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》。《工作方案》主要聚焦机床工具、农业机械、工程机械、仪器仪表、机器人、轨道交通装备、医疗装备、机械基础件、文化办公设备、食品包装机械、其他民用机械等11个细分行业，涉及国民经济7个大类，36个中类和108个小类。我们持续看好机械行业各细分板块后续发展。本周重点研究成果：本周外发公司深度系列：英杰电气公司深度《工业电源引领国产替代，充电桩开启新成长曲线》和康斯特公司深度《校准测试龙头，高性能MEMS压力传感器、SaaS云平台打开成长空间》，以及京山轻机、天准科技、奥特维、恒立液压、奥普特、欧科亿、纽威股份、海天精工、华中数控、冰轮环境及中密控股公司点评。英杰电气公司深度：国内工业电源领军企业；光伏领域，硅料、硅片电源行业领军者，电池片电源蓄势待发；半导体领域，特种电源持续突破，引领国产替代；充电桩定增扩产，储能布局，开启新成长曲线。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为19.37/26.78/37.58亿元，归母净利润分别为4.60/6.23/8.93亿元，2023-2025年归母净利润CAGR为114%，以当前总股本2.20亿股计算的摊薄EPS为2.09/2.83/4.06元。公司当前股价对2023-2025年预测EPS的PE倍数分别为30/22/16倍，我们选取同属“电源设备”长江证券行业分类，且删除没有wind一致预测的证券，选取科威尔、科华数据、盛弘股份等作为可比公司，考虑到公司作为工业电源国产替代领军者，充电桩、储能等新业务成长逻辑清晰，首次覆盖给予“买入”评级。康斯特公司深度：压力和温湿度校准仪器龙头，产品布局海内外优势大客户；前瞻布局高性能MEMS压力传感器，未来有望进一步提升盈利水平；SaaS云平台建设提速，携手明德软件；国际化布局，看好公司长期发展。我们看好公司长期稳健发展，预测2023-2025年营业收入为5.04/6.28/8.08亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为0.94/1.31/1.90亿元；2023-2025年对应的EPS为0.44/0.62/0.89元。公司当前股价对应的PE为36/26/18倍，考虑到公司作为压力和温湿度校准仪器的龙头，并且前瞻布局高性能MEMS压力传感器进一步提升公司盈利水平，首次覆盖给予“买入”投资评级。本周行业及上市公司重要事项：行业层面，光伏/风电设备方面，国家电投毕节千万千瓦级综合能源基地过审，风、光规划达8.37GW；中国首个万吨级光伏绿氢项目全面投产；国家电投山东院自主研发的海上漂浮式光伏实证平台成功运行。机器人方面，近段时间，京津冀机器人产业接连迎来政策利好，北京市经信局印发文件，明确支持机器人企业在京津冀地区布局，促进京津冀机器人产业协同发展。半导体设备方面，国内RISC-V专利联盟正式启动；工信部等四部门发布文件，一些集成电路企业有望享受增值税加计抵减政策。锂电设备方面，基于市场应用需求变化和电芯技术迭代趋势，大容量储能电芯正在成为电池企业押注的主要技术路线；《欧盟电池和废电池法规》（以下简称“新电池法”）于8月17日正式落地生效。工程机械方面，工信部召开“促进装备制造业高质量发展”重点建议座谈会；据中国工程机械工业协会数据统计，2023年1-6月累计销售挖掘机108818台，同比减少34276台，下降24%，在纳入协会统计的所有机型中，下滑幅度最大。公司层面，华中数控、中联重科、天奇股份等公司发布半年报；德恩精工拟投资设立子公司；拓山重工对外投资设立合资公司。风险提示1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。

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