石油石化8月周报：宏观经济扰动国际油价小幅下滑国联证券 2023-08-21（22页）附下载_行业研究_报告

石油石化8月周报：宏观经济扰动国际油价小幅下滑国联证券 2023-08-21（22页）附下载

#宏观经济 #石油 #国联证券

发布机构：国联证券发布时间：2023-08-21大小：1.04 MB页数：共22页上传日期：2023-08-22语言：中文简体

石油石化8月周报：宏观经济扰动国际油价小幅下滑国联证券2023-08-21.pdf

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摘要：油价分析：截至8月18日，布伦特油原油期货收于84.8美元/桶，周环比-2.32%。WTI原油期货收于81.25美元/桶，周环比-2.33%。本周油价经历近半年的高价后短线走弱，周均价环比下跌。供给端，沙特和俄罗斯的生产和出口削减计划延长，预计未来几周石油供应仍将紧张。OPEC+7月原油产量削减至近两年低点，供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈。美国的原油增产有限出口增加，持续回补战略储备库存。需求端，中国7月的原油进口量下降，穆迪下调了美国及该国多家中小型银行的评级，经济不景气导致市场或担心经济衰退引起原油需求下滑。宏观上，美联储加息预期有所增强，但OPEC+持续深化减产仍然为油价带来供需面支撑。利率前景的不确定性令投资者对经济前景的担忧情绪升温，加重了油价的下行压力。但另一方面，除了沙特、俄罗斯等OPEC+国家宣布延长减产措施对油价仍起到支撑作用外，原油需求前景整体向好也对油价起到支撑作用。石化板块：截至8月18日收盘，本周石油石化在中信一级行业指数下跌2.13%，沪深300指数下跌2.58%，石油石化板块指数跑赢沪深300指数0.45pct，在中信30个一级行业中排第17。石油石化二级行业中石油开采板块下跌1.70%，石油化工板块下跌2.16%，油服工程板块下跌3.23%。石油开采板块自2022年至今上涨43.92%，石油化工板块下跌15.61%，油服工程板块上涨4.29%。油气公司个股截至8月18日周涨跌幅表现为下跌走势，具体的公司表现：中国石油（-3.03%），中国海油（-2.89%），中国石化（-2.10%），海油工程（-2.26%），中海油服（-2.84%），石化油服（-3.62%），海油发展（-5.47%），中油工程（-6.60%）。原油板块：原油供给：美国原油产量增加了10万桶。原油需求：美国炼厂原油需求上升。美国炼厂原油加工量增加16.7万桶/天；美国炼厂原油开工率为94.7%，较上周上升了0.9pct。原油库存：美国回补战略储备库存。美国战略储备库存环比增加了60万桶；美国原油商业库存下降，环比减少了596万桶。成品油板块：成品油供给：美国成品油产量减少。美国车用汽油产量减少33.6万桶/日，柴油产量减少18.2万桶/日，航空煤油产量减少10.5万桶/日。成品油需求：本周美国成品油需求降低，美国汽油需求减少45.1万桶/日，柴油需求减少11.4万桶/日，航空煤油需求减少26.2万桶/日。成品油库存：美国汽油库存减少26.2万桶，柴油库存增加29.6万桶，航空煤油库存增加11.8万桶。投资建议油价看涨力度减弱，但价格中枢仍稳定在中高位，看好原油能源资产历史性投资机会。风险提示：全球宏观经济下行风险；中东地缘政治事件；欧美对俄罗斯制裁升级。

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