华阳集团中小盘信息更新：业务订单开拓进展顺利，产品创新构筑核心竞争力开源证券 2023-08-21（4页）附下载_公司研究_报告

华阳集团中小盘信息更新：业务订单开拓进展顺利，产品创新构筑核心竞争力开源证券 2023-08-21（4页）附下载

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发布机构：开源证券发布时间：2023-08-21大小：877.51 KB页数：共4页上传日期：2023-08-22语言：中文简体

华阳集团中小盘信息更新：业务订单开拓进展顺利，产品创新构筑核心竞争力开源证券2023-08-21.pdf

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摘要：华阳集团(002906)公司发布 2023 年半年度报告，业绩保持稳健增长2023H1，公司实现总营收 28.68 亿元，同比增长 15.39%；实现归母净利润 1.82亿元，同比增长 11.64%；实现扣非归母净利润 1.69 亿元，同比增长 13.25%。单季度看，公司 2022Q2 实现总营收 15.53 亿元，同比增长 20.86%；实现归母净利润1.04亿元，同比增长10.64%；实现扣非归母净利润0.96亿元，同比增长14.29%。报告期内，公司订单持续开拓，产品交付持续改善，业绩实现稳健增长。基于公司 2023H1 业绩与良好的发展前景，我们维持公司盈利预期，预计 2023-2025 年归母净利润 5.13/6.95/9.36 亿元，对应 EPS 分别为 0.98/1.33/1.79 元/股，对应当前股价的 PE 分别为 30.1/22.2/16.5 倍，维持“买入”评级。公司双主业盈利能力增强，研发投入持续加码分业务看， 2023H1公司汽车电子业务实现营业收入18.56亿元，同比增长15.82%，毛利率为 21.88%，同比增加 1.08pct；精密压铸业务实现营业收入 7.40 亿元，同比增长 21.64%，毛利率为 26.08%，同比增加 0.44pct；汽车电子与精密压铸双主业均实现稳健增长，规模效应显现。费用端， 2023H1，公司销售、管理、研发、财务费用率分别为 3.56%/2.86%/9.61%/-0.06%，同比变动-0.41/-0.39/1.27/0.01pct，整体费用率增长 0.48pct，主要系研发费用上升。报告期内，公司研发投入 2.97亿元，同比增长 34.20%，产品迭代速度加快、技术和产品创新能力不断加强。业务订单开拓进展顺利，产品创新构筑核心竞争力公司聚焦汽车智能化与轻量化，业务订单持续开拓，汽车电子业务突破大众SCANIA、一汽丰田等新客户，与上汽、蔚来等现有客户加深合作；精密压铸业务成功导入采埃孚、博世等客户的新项目。公司产品线不断丰富，域控产品覆盖座舱与智驾，将受益于自动驾驶功能落地； AR HUD 多技术路线并行研发，推出PHUD 和光波导样机，同时和 CY Vision 合作推进裸眼 3D 产品在汽车领域的落地；此外电子外后视镜等产品亦持续研发，屏幕类产品不断创新，持续研发超高色域、智慧表面、光场屏等产品，持续创新带来助力公司领先地位不断强化。风险提示：产品研发进度不及预期、行业竞争激烈、下游需求不及预期

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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