中瓷电子电子陶瓷打造中国“京瓷”，进军第三代半导体财通证券 2023-08-08（30页）附下载_公司研究_报告

中瓷电子电子陶瓷打造中国“京瓷”，进军第三代半导体财通证券 2023-08-08（30页）附下载

#陶瓷 #电子陶瓷 #半导体 #电子 #财通证券 #中瓷电子

发布机构：财通证券发布时间：2023-08-08大小：2.85 MB页数：共30页上传日期：2023-08-09语言：中文简体

中瓷电子电子陶瓷打造中国“京瓷”，进军第三代半导体财通证券2023-08-08.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：中瓷电子(003031)AI 高速成长带动公司光模块陶瓷类管壳业务高增，消费类产品打开第二成长空间：公司光通信器件外壳业务，可用于封装 TOSA、 ROSA、 ICR、WSS 等全系列光通信器件，传输速率覆盖 2.5Gbps 至 800Gbps，应用于光纤骨干网、城域网、宽带接入、 CATV、物联网和数据中心等场景。据 Lightcounting统计数据显示， 2021 年全球光模块市场规模为 73.7 亿美元，预计随着未来几年数据通信高速发展，光模块市场将迎来快速增长期， 2025 年全球光模块市场规模有望达到 113.2 亿美元， CAGR 约为 11%。公司新增精密陶瓷零部件业务，主攻半导体设备零部件，国产替代空间广阔：随着在电子陶瓷领域的逐步深耕， 2022 年公司突破技术难度更高的精密陶瓷零部件业务。精密陶瓷零部件作为半导体设备关键零部件之一，包括陶瓷环、手臂、真空吸盘、陶瓷加热盘和静电卡盘等产品，主要应用于刻蚀机、涂胶显影机、光刻机、离子注入机等半导体关键设备中。需求端看，仅静电卡盘，据 QYResearch 统计 2021 年全球市场销售额为 17.14 亿美元，预计 2028 年将达到 24.12 亿美元。重组并购有序推进，拓展第三代化合物半导体业务： 2023 年 7 月 13 日，公司收到证监会同意发行股份购买资产的批复，该项目有望年内落地。该项目落地后，中瓷电子将具备 GaN 射频芯片和 SiC 功率器件的设计及生产能力，进一步拓展公司在半导体领域的布局，同时提升母公司无线功率器件外壳业务的协同能力。投资建议：我们预计公司 2023-2025 年实现营业总收入 17.04/23.08/30.58 亿元，归母净利润 1.91/2.70/3.79 亿元。对应 PE 分别为 127.01/89.96/64.10 倍，首次覆盖，给予“增持”评级。风险提示：重组整合及多主业经营管理不善；技术研发偏离或滞后；消费类电子陶瓷外壳产能无法及时消化

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：科前生物龙头地位稳固，研发助力业绩增长西南证券 2023-08-08（23页）附下载

下一篇：曙光数创相变浸没技术领衔发展，募投项目再筑技术壁垒西南证券 2023-08-08（27页）附下载

关于上传者

墨语三千

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

236

粉丝

关注