食品饮料行业周报:优异业绩符合预期,坚定信心上海证券2023-07-31.pdf
摘要:投资要点:白酒:本周披露的半年报业绩中,山西汾酒、今世缘经营业绩优异,水井坊Q2同比增速环比改善,均符合市场预期,彰显行业经营韧性。我们认为,即将到来的三季度通常为企业加大市场推销和投放力度,拉动终端动销阶段,精准卡位价格带、具备强品牌优势的酒企有望优先去化库存,进一步挤压同价格带竞品份额。继续建议关注老窖、今世缘、金徽、老白干等。本周行业要闻:1)7月25日,山西汾酒发布2023年上半年经营情况公告,预计实现营业总收入190.11亿元左右,同比增长23.98%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润67.75亿元左右,同比增长35.15%左右。2023年以来,公司坚持品牌建设,紧抓终端维护,持续精耕长江以南核心市场,市场结构进一步优化,青花汾酒系列等中高端产品实现较快增长。2)7月27日,今世缘酒业发布2023年上半年主要经营数据,公告显示:2023年上半年,今世缘预计实现营业总收入59.7亿元左右,同比增长28.46%左右;预计实现归母净利润20.5亿元左右,同比增长26.7%左右。今世缘方面表示,上半年产品结构持续优化,整体发展态势向好。3)7月29日,水井坊发布半年度报告,上半年营业收入为15.27亿元,比去年同期减少26.38%。归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元,比去年同期减45.15%。二季度以来,经销商库存回到健康水平,门店库存也显著减少,恢复正常水平,二季度收入同比增长2%,净利润同比增长509%,符合公司预期。下半年公司预期从第三季度开始营业收入恢复双位数成长,2023年全年公司预期净利润与营业收入同比2022年保持增长。4)7月24日,金徽酒发布公告,豫园股份与济南铁晟叁号投资合伙企业(有限合伙)签署《股份转让协议》,向铁晟叁号转让其持有的金徽酒2536.3万股股份,占金徽酒总股本的5%,转让总价款为5.99亿元,交易完成后,豫园股份仍持有金徽酒20%股份。5)7月28日,《BrandFinance2023年全球最具价值酒类品牌榜单报告》发布,茅台在《全球烈酒品牌价值榜单》《全球白酒品牌价值榜单》《全球烈酒品牌强度评级榜单》《全球烈酒品牌可持续性感知价值》四个榜单中,均位居榜首;茅台、五粮液、杏花村汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡酒在《2023年全球最具价值烈酒品牌榜》中,进入前10强。啤酒:青啤120周年华诞,引领行业向高端化加速进发。据GlobalData预测,2023年,按照消费量计算高端啤酒市场规模有望达到102亿升,CAGR5为4.9%。若按照价值计算,我国啤酒行业的市场规模将达1029亿美元,CAGR5为4.7%;其中高端啤酒市场规模有望达到627亿美元,CAGR5为8.5%。啤酒市场预计在产品结构升级、消费趋势向上等因素催化下,高端啤酒市场增速有望快于行业市场增速。建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒。软饮:受益消费复苏,行业持续回暖。本周百润股份发布上半年业绩报告,公司实现营业收入16.51亿元,同比增长59.20%;归母净利润4.39亿元,同比增长98.85%。受益于国内经济稳步复苏,消费市场总体回升向好,同时按计划有节奏推出新产品,公司产品终端覆盖率快速提升。我们认为,近年来软饮企业开始加强品牌打造,激发品牌潜力,同时立足前端营销创新和后端研发能力,依托大单品持续创新,带动业绩稳健增长,建议关注品牌效应持续释放,积极培育新品布局全国化的细分赛道龙头。速冻食品:看好行业集中度提升。本周艾媒咨询发布2023-2024年中国速冻食品产业链及消费趋势研究报告,2022年中国速冻食品市场规模已达1688.5亿元,预计2025年将达2130.9亿元。我们认为,速冻食品及预制菜行业有望继续受益于B端餐饮需求恢复以及C端家庭消费粘性的形成。考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低,我们看好B/C端兼有布局、具备规模化产能及渠道优势的龙头企业。冷冻烘焙:龙头持续推新,助力淡季复苏。本周立高推出冰吸生椰拿铁、冰吸蛋糕等夏日冰吸产品,冰吸生椰拿铁作为生椰系列的新爆款,抓住此“冰吸”热点,通过识别度、赋能、差异化三个方面打造专属烘焙圈的夏日冰吸产品。冰吸蛋糕系列推出北海道、香草、白桃、乳酸菌四种口味供选择。商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分,冷饮店、家庭烘焙、线上烘焙店等新的烘焙消费业态出现,进一步丰富冷冻烘焙产品应用场景,我们认为终端消费升温将继续带动冷冻烘焙产业链景气提升,看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑。休闲零食:量贩零食渠道带来新增量。本周良品铺子全国首家“零食王国”店落户武汉,门店面积约1200平米,囊括良品铺子全集团旗下3000余款SKU,汇聚良品铺子主品牌旗下的爆款、新品零食外,还加了旗下孵化品牌的咖啡饮品、控糖控卡零食、现炒零食等全新品类,将产品的差异化做得更明显。当前零食行业渠道变革进入白热期,新型终端如零食量贩店等有望为行业带来新发展动能,零食折扣连锁行业红利有望持续。后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和渠道拓展动能。本周陆股通资金动向:本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品20.11%、伊利股份16.11%、安井食品9.03%。本周食品饮料行业陆股通(外资)持股市值排名前三的个股为贵州茅台1743.19亿元、五粮液462.18亿元、伊利股份287.97亿元。投资建议:白酒:关注刚需需求与行业结构性机会:高端与地产酒把握消费需求的高低两端,确定性较强,建议关注:泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。啤酒:建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒、产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒、大单品持续向上的燕京啤酒、高端化进程明确的华润啤酒等。软饮预调:建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料、渠道精准营销,品类矩阵明朗的百润股份等。调味品:建议关注收入端随场景修复之后,全年利润端有望同样拐点向上的海天味业、中炬高新、千禾味业等。速冻食品:建议关注BC端兼顾、预制菜发力可期的安井食品,受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等。冷冻烘培:建议关注内生改革优势明显的立高食品、成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等。休闲零食:建议关注转型成效显现、业绩进入释放期的盐津铺子、渠道拓展积极的洽洽食品、传统KA合作稳健,会员商超推进顺利的甘源食品等。风险提示:宏观经济下行风险;食品安全问题;市场竞争加剧;提价不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
食品饮料行业周报:主流企业业绩亮眼,加大重视低估值核心资产 德邦证券 2024-04-29(18页) 附下载
投资要点:白酒:财报业绩亮眼,建议加大低估值核心资产的重视。本周多家白酒上市公司年报和一季报业绩披露...
2.32 MB共18页中文简体
1天前25320积分
-
食品饮料行业跟踪周报:中餐加速出海,龙头多元增长可期 东吴证券 2024-04-29(19页) 附下载
投资要点大行业小公司,中式餐饮进入海外扩张新周期。餐饮作为我国文化重要载体,近年来在全球接受度与认可...
1.47 MB共19页中文简体
1天前82020积分
-
食品饮料行业周报:零食公司业绩分化,高性价比趋势明确 华金证券 2024-04-29(19页) 附下载
投资要点行情回顾:上周食品饮料(申万)行业上涨4.01%,在31个子行业中排名第7位,跑赢上证综指3...
1.28 MB共19页中文简体
1天前33020积分
-
食品饮料行业周报:头部白酒品牌业绩良好,大众品不乏亮点 上海证券 2024-04-29(26页) 附下载
投资要点:本周行业要闻:1)1-3月规上企业白酒产量增长6%:国家统计局发布数据显示,3月,中国规模...
1.21 MB共26页中文简体
1天前79420积分
-
食品饮料行业周观点:白酒板块上行,食饮龙头企业业绩喜人 万联证券 2024-04-29(11页) 附下载
行业核心观点:上周食品饮料板块上涨4.01%,于申万31个子行业中位列第7。上周(2024年4月22...
1.14 MB共11页中文简体
1天前86920积分
-
食品饮料行业周报:白酒龙头韧性强劲,关注绩优方向 东海证券 2024-04-29(11页) 附下载
投资要点:二级市场表现:上周食品饮料板块上涨4.01%,跑赢沪深300指数2.81个百分点,在31个...
1.08 MB共11页中文简体
1天前14420积分
-
食品饮料行业周报:白酒1季度业绩增速较快,2季度需观察商务和宴席需求的恢复情况 中银证券 2024-04-29(15页) 附下载
上周食品饮料板块涨跌幅为+4.0%,跑赢沪深300(+1.2%),在各行业中排名靠前。白酒1季度业绩...
910.97 KB共15页中文简体
1天前70620积分
-
食品饮料周思考(第18周):年季报印证食品饮料需求韧性 中泰证券 2024-04-29(7页) 附下载
投资要点食品饮料年季报展现板块需求韧性。板块中的优质企业兼具一季报和全年业绩稳定性,正在迎来业绩催化...
432 KB共7页中文简体
1天前36820积分
-
天味食品 2024年一季报点评:中式复调维持高增,盈利能力持续提升 西南证券 2024-04-29(5页) 附下载
天味食品(603317)投资要点事件:公司发布2024年一季报,24Q1实现营收8.5亿元,同比+1...
1.08 MB共5页中文简体
1天前70718积分
-
西麦食品 公司信息更新报告:燕麦主业提质增速,新产品、新渠道贡献增量 开源证券 2024-04-29(4页) 附下载
西麦食品(002956)燕麦基本盘增速较快,新业务、新渠道持续开拓,维持“增持”评级西麦食品2023...
829.09 KB共4页中文简体
1天前79518积分
-
天味食品 天味食品:2024Q1收入符合预期,盈利水平持续改善 太平洋 2024-04-29(5页) 附下载
天味食品(603317)事件:公司发布2024年一季报,2024年Q1实现营收8.53亿元,同比+1...
912.05 KB共5页中文简体
1天前59118积分
-
日辰股份 餐饮及食品加工客户修复显著,期待弹性释放 国投证券 2024-04-29(5页) 附下载
日辰股份(603755)事件:日辰股份公布2024年一季报,24Q1实现营收0.92亿元,同比+14...
647.73 KB共5页中文简体
1天前66518积分
-
洽洽食品 葵花子需求承压拖累收入增长,成本压力有待释放 国信证券 2024-04-29(6页) 附下载
洽洽食品(002557)核心观点公司公布2023年年报,2023年公司实现营业总收入68.06亿元,...
456.5 KB共6页中文简体
1天前17418积分
-
立高食品 24Q1利润率改善 静待经营好转 国金证券 2024-04-29(4页) 附下载
立高食品(300973)业绩简评4月28日公司发布2023年年报以及2024年一季报,2023年实现...
935.78 KB共4页中文简体
1天前62918积分
-
劲仔食品 2024年一季报点评:净利率持续提升,三年倍增可期 西南证券 2024-04-29(5页) 附下载
劲仔食品(003000)投资要点事件:公司发布2024年一季报,实现营业收入5.4亿元,同比增长23...
1.09 MB共5页中文简体
1天前79618积分
-
立高食品 24Q1表现亮眼,盈利能力持续改善 国投证券 2024-04-29(5页) 附下载
立高食品(300973)事件:立高食品发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营收/归母...
743.8 KB共5页中文简体
1天前89618积分
-
劲仔食品 2024一季报点评:利润弹性十足,向“三年继续倍增”目标迈进 国海证券 2024-04-29(5页) 附下载
劲仔食品(003000)事件:2024年4月24日,劲仔食品发布2024年一季报,公司实现营业收入5...
282.47 KB共5页中文简体
1天前31818积分
-
安井食品 Q1主业稳健增长,净利率再创新高 德邦证券 2024-04-29(4页) 附下载
安井食品(603345)投资要点事件:公司发布2023年年度与2024年第一季度业绩报告。公司202...
790.74 KB共4页中文简体
1天前62218积分
-
巴比食品 Q1开店稳健,费率明显优化 天风证券 2024-04-29(3页) 附下载
巴比食品(605338)24Q1业绩拆分:24Q1公司实现营业收入3.54亿元(同比+10.74%)...
693.32 KB共3页中文简体
1天前21618积分
-
宝立食品 2023年报与2024年一季报点评:大客户合作深化,B端业务景气持续 中国银河 2024-04-29(4页) 附下载
宝立食品(603170)核心观点:事件:4月25日,公司发布公告,2023年营收23.7亿元(同比+...
402.54 KB共4页中文简体
1天前24318积分