钢铁周报：政策东风再起，重视本轮钢铁布局机会民生证券 2023-07-31（20页）附下载_行业研究_报告

钢铁周报：政策东风再起，重视本轮钢铁布局机会民生证券 2023-07-31（20页）附下载

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发布机构：民生证券发布时间：2023-07-31大小：1.66 MB页数：共20页上传日期：2023-08-02语言：中文简体

钢铁周报：政策东风再起，重视本轮钢铁布局机会民生证券2023-07-31.pdf

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摘要：价格：本周钢材价格上涨。本周 20mm HRB400 材质螺纹价格为 3790 元/吨，较上周环比+1.1%，热轧 3.0mm 价格为 4160 元/吨，较上周环比+4.6%。本周原材料价格上涨，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格上涨；废钢价格上涨。利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-11 元/吨， +64 元/吨和+4 元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一周下滑。产量与库存：本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比上升。产量方面，本周五大钢材品种产量 934 万吨，周环比降 5.59 万吨，其中建筑钢材产量周环比减 5.87 万吨，板材产量周环比升 0.28 万吨，螺纹钢本周减产 4.68 万吨至 274.12 万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存周环比增 13.41 万吨至 1180.17 万吨，钢厂总库存 429.57 万吨，周环比降 21.7 万吨，其中，螺纹钢社库增 9.91 万吨，厂库降 9.26 万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量 273.47 万吨，周环比升 3.58 万吨，本周建筑钢材成交日均值 14.87 万吨，周环比下降 3.38%。投资建议：政治局会议释放加强逆周期调节信号，叠加国务院常务会议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，宏观层面稳经济政策预期再起，当前钢铁基本面处于相对底部，重视本轮钢铁布局机会。短期基本面上，钢材消费连续小幅回暖，测算本周螺纹钢表观消费量 273.47 万吨，周环比升 3.58 万吨。库存方面，社库垒库，厂库下滑，淡季周期中，钢铁库存仅累增 4 周后再度转降。供应方面，唐山 7 月限产，叠加全年粗钢平控局面下，后续钢材产出释放有限。整体看，钢铁基本面处于相对底部，宏观稳经济政策预期强烈，重视本轮钢铁布局机会。推荐： 1）普钢板块：宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份； 2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、方大特钢、广大特材； 3）石墨电极标的：方大炭素； 4）管材标的：友发集团、新兴铸管。建议关注：高温合金标的：抚顺特钢。风险提示：地产用钢需求超预期下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动

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