摘要：行业展望及配置建议：新能源汽车：随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，我们看好国内充电桩龙头企业出海。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面，我们看好磷酸锰铁锂、PET铜箔等的0-1过程。我们认为当前新能源车处于低估区间，伴随新能源车进入销售旺季，产业链公司业绩有望逐步环比提升。特斯拉发布2023年二季报，实现营收249.27亿美元，同比增长47%，净利润为27.03亿美元，同比增长20%，毛利润率18.2%，营业利润率10%以下，单车利润达41634元。2023Q2特斯拉共生产47.97万辆电动车，同比增长约86%；交付46.61万辆电动车，同比增长约83%。当前位置建议关注板块的配置机会，推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技、超频三等。电力设备及储能：电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。1）22年“低基数”效应下，23年投资增速有望较高。2022年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。2）近期国网公布第1、2次主网中标结果，合计金额为285.1亿，22年第1、2次招标金额合计为167.8亿，中电联公布1-4月电网基建投资完成额，同比增长10.3%，我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持相对乐观。推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业：思源电气、四方股份；建议关注：许继电气、平高电气、国电南瑞。储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，23年储能有望保持高增态势。国内来看，我国具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23年储能需求高增，截至2023年5月，今年已经完成招标5GW/14GWh（除去集采），同比去年增长146%。全年来看，23年随着电池成本下降，电池性能提升，储能经济性有望逐步提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀或将刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能21-25年复合增速有望达90%，其中户储长期5年复合增速达91%。建议关注有望受益储能需求高增的产业链标的：集成商企业：金盘科技、科华数据、南网科技、科士达、派能科技、金冠股份、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气、固德威、锦浪科技；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科。光伏：硅料价格小幅上升，组件价格略有下探。根据InfoLinkConsulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价64元/kg，环比不变；硅片182mm/150μm均价为2.80元/片，环比不变，210/150μm均价为3.75元/片，环比不变；单晶电池片182mm/210mm均价分别为0.73元/W和0.72元/W，环比+1.4%和不变；单面182mm/210mm价格分别为1.31元/W和1.33元/W，环比分别降1.5%/1.5%。需求端，欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站开工有望快速启动，1-6月全国光伏发电新增装机78.42GW，同比增长154%，1-5月组件出口88GW，相较去年同期增加约39%；产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求，下游量利有望持续超预期。建议关注三条投资主线：1）新技术趋势，23年下半年TOPCON行业性大规模量产，建议重点关注TOPCON技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商；2）供需紧张环节：建议重点关注高纯石英砂、POE胶膜环节；3）低估值、盈利改善确定性较强的辅材环节。重点推荐美畅股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技、通威股份；建议关注爱旭股份、钧达股份、宇邦新材、福莱特、福斯特、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、隆基绿能、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。工控&人形机器人：工控方面，我们认为工业产成品库存周期有望触底，新一轮工控周期渐行渐近。2023年5月工业企业产成品存货同比增速为3.2%，环比下降2.7pct,我们认为企业加速去库存,工业企业库存已处于偏低位置，新一轮库存周期渐行渐近。参考信达证券宏观组观点，我们认为在企业持续的减产去库中，工业企业的供需平衡已经达到了一个“临界点”，在这样的底部，如果短期需求能够出现一定程度的回暖，价格存在较大的弹性，有利于刺激企业由去库转向补库，工控周期有望回暖。重点推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注伟创电气、英威腾、信捷电气等。人形机器人方面，国内多方入场，通用机器人浪潮或至。1）在2023世界人工智能大会开幕式上，傅利叶智能发布了最新研发的通用人形机器人GR-1，GR-1是国内领先的自主研发、可商业化落地的人形机器人产品，幕式上展示了机器人直腿行走、敏捷避障等功能，引发业界关注。2）6月19日，华为成立东莞极目机器有限公司，有望入局机器人相关领域；据财联社转载的晚点LatePost报道，字节跳动也将入局机器人行业。重点关注国内机器人相关硬件环节，推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注鸣志电器、三花智控（信达证券家电组覆盖）、鼎智科技、绿的谐波、长盛轴承等。风电：海风机组招标景气度依旧。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪：1）据风芒能源公众号统计，2022年共有15.7GW海上风电项目完成中标。2）2023年海风机组招标景气度依旧。2023年6月国内海风风机招标2.2GW，包括江苏、海南、天津共4个海风项目，这一招标规模达到2022年以来的单月峰值。同时海风机组降价有望促进海风项目加速平价，刺激海风装机进度加速。当前低基数情况下，我们继续看好23年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆，关注亚星锚链、恒润股份、新强联、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。行业动态：光伏：7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长39.8%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长13.7%。从新增情况来看，1-6月光伏新增装机78.42GW，较去年同期增长153.95%。今年6月新增光伏17.21GW。风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。

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