银行业2023年下半年投资策略：送寒迎春至，配置正当时东莞证券 2023-06-08（21页）附下载_行业研究_报告

银行业2023年下半年投资策略：送寒迎春至，配置正当时东莞证券 2023-06-08（21页）附下载

#投资 #银行 #东莞证券

发布机构：东莞证券发布时间：2023-06-08大小：1.66 MB页数：共21页上传日期：2023-06-09语言：中文简体

银行业2023年下半年投资策略：送寒迎春至，配置正当时东莞证券2023-06-08.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：投资要点：银行板块行情复盘：国有行表现最亮眼。今年年初至6月6日，中信银行业上涨1.97%，跑赢沪深300指数3.61个百分点，在中信30个行业中排名第11。其中，国有行在“中特估”概念催化下实现涨幅19.89%，中信银行和中国银行为年初至今银行业涨幅前二个股，涨幅均超25%。经济复苏节奏波折不改趋势向好。一季度各PMI分项保持在较高景气区间，制造业、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均强势回归荣枯线之上。5月PMI指数有所回落，但综合PMI产出指数保持在较高景气区间，大型企业PMI指数回升至50%，短期波动不改经济整体转好的大方向。信贷投放方面，一季度贷款投放保持较快增长，企业贷款需求指数显著回升，预计2023年稳增长基调不改，基建、制造业仍是重要抓手，相应领域的贷款投放将维持较快增长。Q1业绩低点确认，把握四大积极变化。2023Q1，在贷款重定价压力下，归母净利润增速降至近两年低位。但同时应把握四大积极变化：（1）2023Q1其他非息收入触底反弹带动营收正增长，非息收入修复进行时。（2）2023Q1贷款投放开门红。（3）行业净息差降幅有望逐季放缓。（4）资产质量稳中更优。“中特估”价值重塑进行时。估值低、股息率高、基本面预期转好与政策持续推进将支撑“中特估”行情持续演绎，银行板块配置正当时。维持对行业的“超配”评级。银行股投资建议关注三条主线：一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性较强的区域性银行宁波银行（002142.SZ）、江苏银行（600919.SH）、成都银行（601838.SH）、杭州银行（600926.SH）、常熟银行（601128.SH）。二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务与财富管理业务优势凸显的招商银行（600036.SH）和平安银行（000001.SZ）。三是建议关注更有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、高股息、经营稳健的农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）邮储银行（601658.SH）和中信银行（601998.SH）。风险提示：经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险；房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：中特估系列专题（中药行业）：乘国企改革东风，中药中特估主线价值凸显德邦证券 2023-06-08（21页）附下载

下一篇：房地产：“百城价格指数”-5月百城销售均价：新建住宅环比下跌0.01%，同比下跌0.11%；二手住宅环比下跌0.25%，同比下跌1.52%；50城租赁均价：普通住宅环比上涨0.06%，同比下跌1.37% 中国指数研究院 2023-06-08（17页）附下载

关于上传者

欧尼酱

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

111

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告