医药行业周报:关注院内诊疗修复、中医药及“618”医疗消费产品放量民生证券2023-06-07.pdf
摘要:医药周观点复盘: 1)创新药: ASCO 会议如期召开,建议关注具有技术平台及出海潜力的创新药公司,建议关注集采出清、业绩触底反弹的仿创转型公司。2)中医药: 持续看好中药高质量发展大逻辑,在政策支持和国民认可度逐步提高的大环境下,有望逐步出现市场规模和个股业绩增长的实质变化; 3)医疗服务: 随着 6-8 月传统的屈光旺季的到来, 看好眼科医疗服务行业估值提升; 看好港股后市整体估值提振, 此外,目前关注到部分港股医疗服务企业 5 月份业绩发展稳健,有望实现估值业绩共振, 建议重点关注港股医疗服务企业如固生堂、海吉亚医疗等。 4)医药上游供应链: 创新药行情回暖,叠加国内复工复产+海外市场开拓,带动生科链板块业绩+估值修复; 5) IVD:化学发光技术壁垒高,国产化率低,伴随集采政策逐步推广落地、分级诊疗政策进一步推动,有望加速进口替代,提升检测渗透率; 6)高值耗材: 集采政策推进节奏短期加速,第四批高值耗材国采启动在即,内外因素扰动不改高耗行业向上态势,关注全年择期手术复苏及集采落地后国产替代加速两大方向; 7)仪器设备: 国产替代仍为主旋律,间奏国企改革、 AI+、一带一路等方向谱写新篇章。 关注下半年相关政策推进、落地情况,及订单的持续改善。 8) CXO: 板块处于估值底部, 看好海外投融资复苏带动下游创新需求增长,关注平台型龙头、细分领域龙头。 9)关注院内诊疗的持续复苏,及“618” 拉动下的消费医疗相关产品放量。医药政策跟踪: 1) 6 月 1 日,全国中成药集采分组、 日均数据等信息发布,公示期为 2023 年 6 月 2 日至 2023 年 6 月 6 日; 2) 5 月 31 日, 国家医保在《关于做好 2023 年医药集中采购和价格管理工作的通知》中指出,要持续扩大药品集采覆盖面。省级药品集采重点针对未纳入国家集采的品种和未过评品种,鼓励对已有省份集采、价格竞争充分的品种开展带量价格联动。投资建议: 建议关注迈得医疗、 祥生医疗、华润三九、康缘药业、恒瑞医药、百济神州、康龙化成、普蕊斯等。风险提示: 集采压力大于预期风险;产品研发进度不及预期风险; 竞争加剧风险;政策监管环境变化风险;疫后复苏不及预期风险; 其他系统性风险。
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