食品饮料行业周报:经营韧性仍强,把握布局机会上海证券2023-06-05.pdf
摘要:白酒:近期我们共参加了七家白酒公司股东会及投资者交流会,会议均传递正向信号,企业全年任务目标有望达成,行业经营韧性强,建议逐步布局白酒板块。1)本周山西汾酒召开 2022 年年度股东大会,本届股东大会中,张永踊已经出任汾酒销售公司总经理一职。股东大会主要围绕“五大聚焦”,“三大品牌协同”,渠道发展动能、驱动力,青花 30 发展等方面进行了交流。关于青花汾酒的长期发展,公司明确表示青花汾酒会如期完成全年增长目标,且增速会超过汾酒的所有品类,也会比相应的对手增速高一些。对于全年增长目标,公司表示有信心 2023 年在较2022 年的基础上能够增长 20%以上,而在未来发展当中,公司也将持续聚焦营销发力、聚焦品质路线、聚焦文化赋能、聚焦深化改革、聚焦管理优化。2)本周洋河股份召开 2022 年度股东大会,公司在营销端推动转型调整,营销团队战斗力,执行力,竞争力有所加强,同时公司加强数字化系统铺设,强化“数字洋河”战略建设。3)泸州老窖申请“粉末白酒”和保健酒专利。“浓香型粉末白酒及其制备方法”专利是针对现有液体白酒不利于储存和运输的问题,该发明在不影响浓香型白酒的口感及香味的前提下,提供浓香型粉末白酒的制备方法。。行业基本面在分化中上行,我们仍看好白酒行业结构性增长机会。继续看好高端确定性、把握区域酒企弹性、跟踪次高端在商务消费渐次修复下的改善拐点。目前白酒板块估值相对较低,建议关注泸州老窖、今世缘、古井贡酒、老白干、金徽酒、山西汾酒、五粮液等。啤酒:龙头酒企持续演绎高端化,开拓新消费场景提升现饮销量。啤酒消费旺季即将到来,品牌啤酒企业携手烧烤节、音乐节、马拉松等多场景借势营销,增强品牌价值。此外,酒企纷纷布局线下小酒馆,如青啤的“TSINGTAO 1903”酒馆已覆盖全国多地,燕京打造的“燕京社区酒号” 向消费者提供新鲜原浆啤酒,新鲜精酿产品进一步助推高端化品牌形象树立。我们认为随着消费市场回暖,龙头酒企凭借高端化-产品渠道创新-业绩提升-加速抢占市场份额,形成正向循环。建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒。调 味品:看好 B/C 共振下恢复高度。我们继续看好商务宴席回补节奏,调味品中 B 端占比高的公司有望持续受益;复调子行业 B 端需求复苏井然有序,C端动销良好略超预期。复调行业空间有望受益于大 B规模化连锁餐饮及小 B 标品需求而打开,同时 C 端消费趋势风已起,看好复调行业在低集中度低渗透率下的成长机会。速冻食品:看好行业景气提升。速冻食品及预制菜行业有望继续受益于 B 端餐饮需求恢复以及 C 端家庭消费粘性的形成。考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低,我们看好 B/C 端兼有布局、具备规模化产能及渠道优势的龙头企业。冷冻烘焙:展会集中召开,板块信心向荣。5 月第 26 届中国烘焙展览会、第 25 届中国国际焙烤展相继在广州、上海盛大开幕,烘焙展会扎根烘焙行业,是观察中国烘焙产业政策风向、产业变革、技术潮流,企业寻找自身“第二增长曲线”的重要平台。对烘焙行业来说,2023年的主题是产品创新、产业升级和增量空间突破。上海国际烘焙展上,立高集团携 28 个产品项目组,数百款王牌产品参展;南侨食品推出上百种应用方案,满足市场多元化、个性化需求。商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分,冷饮店、家庭烘焙、线上烘焙店等新的烘焙消费业态出现,进一步丰富冷冻烘焙产品应用场景,我们认为展会展示出了烘焙行业向阳而生的活力,终端消费升温将继续带动冷冻烘焙产业链景气提升,看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑。休闲零食:量贩零食带来新动能。产品端,“个性化”、“差异化”需求初显,健康、美味、消费升级需求高涨。渠道端,量贩零食店满足年轻人“一站式购物”多元化需求且性价比高,该业态主攻三四线市场,促进渠道下沉。盐津、劲仔、甘源、洽洽都加速布局零食量贩赛道,后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和渠道拓展动能。本周陆股通资金动向:本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品20.19%、伊利股份 16.44%、千禾味业 8.48%。本周食品饮料行业陆股通(外资)持股市值排名前三的个股为贵州茅台 1467.02 亿元、五粮液 422.29 亿元、伊利股份 307.18 亿元。投资建议:白酒:关注刚需需求与行业结构性机会:高端与地产酒把握消费需求的高低两端,确定性较强,建议关注:泸州老窖、今世缘、老白干、金徽酒等。啤酒:建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒、产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒、大单品持续向上的燕京啤酒、高端化进程明确的华润啤酒等。软饮预调:建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料、渠道精准营销,品类矩阵明朗的百润股份等。调味品:建议关注收入端随场景修复之后,全年利润端有望同样拐点向上的海天味业、中炬高新、千禾味业等。速冻食品:建议关注 BC端兼顾、预制菜发力可期的安井食品,受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等。冷冻烘培:建议关注内生改革优势明显的立高食品、成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等。休闲零食:建议关注转型成效显现、业绩进入释放期的盐津铺子、渠道拓展积极的洽洽食品、传统 KA 合作稳健,会员商超推进顺利的甘源食品等。风险提示:宏观经济下行风险;食品安全问题;市场竞争加剧;提价不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
机械行业周报:英伟达发布Project GR00T赋能人形机器人产业发展,CME预估国内挖机销量边际改善 上海证券 2024-03-28(16页) 附下载
行情回顾过去一周(2024.3.18-2024.3.22),中信机械行业下跌0.19%,表现处于中上...
1.45 MB共16页中文简体
4小时前020积分
-
食品饮料行业周报:春糖反馈略超预期,白酒批价稳定需求韧性充足 太平洋 2024-03-28(6页) 附下载
报告摘要白酒:春糖白酒反馈略超预期,五粮液尤为亮眼,酒企主流大单品淡季批价坚挺强化渠道信心,市场供需...
375.64 KB共6页中文简体
4小时前220积分
-
天味食品 B端贡献高增长,激励目标有望达成 国金证券 2024-03-28(4页) 附下载
天味食品(603317)3月27日公司发布2023年报,23年实现营收31.49亿元,同比增长17....
1008.9 KB共4页中文简体
4小时前118积分
-
凌玮科技 凌玮科技深度报告:中高端纳米二氧化硅龙头,国产替代空间广阔 上海证券 2024-03-28(26页) 附下载
凌玮科技(301373)投资摘要公司深耕纳米二氧化硅中高端市场,在国内企业中名列前茅。公司由二氧化硅...
1.17 MB共26页中文简体
4小时前018积分
-
天味食品 分红率大幅提升,员工持股锚定长远发展 国投证券 2024-03-28(5页) 附下载
天味食品(603317)事件:公司公布2023年年报,2023年实现营业收入31.49亿元,同比+1...
746.92 KB共5页中文简体
4小时前218积分
-
天味食品 2023年报与员工持股计划(草案)点评:旺季实现环比改善,新激励开启新一轮成长 中国银河 2024-03-28(4页) 附下载
天味食品(603317)核心观点:事件:3月27日,公司发布公告,2023年实现收入31.5亿元,同...
624.11 KB共4页中文简体
4小时前218积分
-
天味食品 2023年报点评:23年高质收官,高分红+员工激励提振内外信心 东吴证券 2024-03-28(4页) 附下载
天味食品(603317)投资要点公司发布23年年报:2023年公司营收31.5亿元,同比+17.0%...
530.19 KB共4页中文简体
4小时前218积分
-
天味食品 天味食品23年报点评:员工持股促长远,分红提升重回报 华安证券 2024-03-28(4页) 附下载
天味食品(603317)主要观点:公司发布2023年业绩单Q4:收入9.15亿(16.95%),归母...
489.48 KB共4页中文简体
4小时前018积分
-
天味食品 公司事件点评报告:主业稳健增长,内生外延驱动规模扩张 华鑫证券 2024-03-28(5页) 附下载
天味食品(603317)事件2024年03日27日,天味食品发布2023年年报、员工持股计划(草案)...
344.9 KB共5页中文简体
4小时前218积分
-
劲仔食品 公司点评:利润率超预期改善,看好势能延续 国金证券 2024-03-28(4页) 附下载
劲仔食品(003000)3月27日公司发布年报,23年实现营收20.65亿元,同比增长41.26%;...
1003.03 KB共4页中文简体
4小时前218积分
-
劲仔食品 2023顺利收官,产品渠道空间广阔 国投证券 2024-03-28(5页) 附下载
劲仔食品(003000)事件:公司发布2023年年报,2023年实现营收20.65亿元,同比+41....
911.64 KB共5页中文简体
4小时前218积分
-
劲仔食品 渠道扩张,新品加成 信达证券 2024-03-28(4页) 附下载
劲仔食品(003000)事件:公司于2024年3月27日发布2023年年度业绩报告,2023年实现营...
596.04 KB共4页中文简体
4小时前218积分
-
劲仔食品 2023年报点评:鹌鹑蛋势能强劲,Q4利润率创历史新高 东吴证券 2024-03-28(4页) 附下载
劲仔食品(003000)事件:公司发布2023年度报告:2023年公司实现营收20.7亿元,同比+4...
544.84 KB共4页中文简体
4小时前218积分
-
劲仔食品 公司事件点评报告:规模效应释放,单品势能充足 华鑫证券 2024-03-28(5页) 附下载
劲仔食品(003000)事件2024年03日27日,劲仔食品发布2023年年报。投资要点营收高速增长...
335.83 KB共5页中文简体
4小时前218积分
-
食品饮料周报(24年第11周):白酒淡季商务需求企稳,板块即将进入年报验证窗口期 国信证券 2024-03-27(21页) 附下载
核心观点本周食品饮料板块下跌0.87%,跑输上证指数0.65pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为华...
5.89 MB共21页中文简体
1天前97720积分
-
证券行业周报:食品饮料投资端改革持续推进,落实“增强资本市场内在稳定性”要求 国开证券 2024-03-27(9页) 附下载
内容提要:上周(2024年3月18日-3月22日),申万非银金融指数下跌1.59%,落后沪深300指...
1.4 MB共9页中文简体
1天前68020积分
-
食品饮料行业报告:春糖反馈:信心持续恢复,分化继续扩大 中邮证券 2024-03-27(26页) 附下载
投资要点糖酒会反馈:1)白酒:作为疫后首个完全未受到任何外围因素扰动影响的糖酒会,参展酒企、经销商客...
1.47 MB共26页中文简体
1天前17120积分
-
通信行业周报:AI市场分化加剧,量子科技前景可期 上海证券 2024-03-27(11页) 附下载
周行情行情回顾:过去一周(2024.1.18-1.24),上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.22%...
773.35 KB共11页中文简体
1天前97520积分
-
铜价跟踪系列:供需结构逐渐好转,AI提供新动能 上海证券 2024-03-27(2页) 附下载
主要观点铜供需结构逐渐好转提供上涨的良好基础从23年末开始,铜供给端的扰动不断,首先是23年11月末...
484.31 KB共2页中文简体
1天前93320积分
-
劲仔食品 公司首次覆盖报告:鱼制休闲食品细分龙头,产品渠道转型持续高增 开源证券 2024-03-27(22页) 附下载
劲仔食品(003000)细分赛道龙头,渠道变革快速增长,首次覆盖给予“增持”评级劲仔食品是休闲食品行...
2.55 MB共22页中文简体
1天前98318积分